Penny-Stock-Reformgesetz

Was ist der Penny Stock Reform Act?

Der Penny Stock Reform Act wurde 1990 vom US-Kongress als Teil der Wertpapiergesetzgebung erlassen, die darauf abzielte, Betrug bei nicht börsennotierten Aktien – sogenannten Penny Stocks – einzudämmen. Die Aktie eines Unternehmens wird normalerweise als Penny Stock bezeichnet, wenn ihr Preis unter 5 USD pro Aktie liegt.

Penny Stocks, die normalerweise über den außerbörslichen (OTC) Markt gehandelt werden, das ist ein Broker-Händler-Netzwerk. Der Penny Stock Reform Act fügte Vorschriften für Broker hinzu und führte einen Penny Stock-Marktplatz für börsennotierte Aktien ein.

Die zentralen Thesen

• Der Penny Stock Reform Act wurde 1990 vom US-Kongress erlassen, um Betrug mit Penny Stocks einzudämmen.
• Das Gesetz gewährte der SEC Verwaltungsbefugnis über Penny Stock-Emittenten, Makler, und Händler.
• Das Gesetz verlangte auch, dass Penny Stock-Händler und -Broker ihren Kunden Informationen über den Penny Stock-Markt offenlegen.
• Der Penny Stock Reform Act förderte auch die Einrichtung eines strukturierten elektronischen Marktplatzes für die Notierung solcher Wertpapiere.

Penny Stocks

Das Penny Stock Reform Act verstehen

Der Penny Stock Reform Act – Teil des „Securities Enforcement Remedies and Penny Stock Reform Act of 1990“ – wurde von Präsident George H.W. Bush am 15. Oktober, 1990. Die Gesetzgebung wurde entwickelt, um die zunehmenden Fälle von Penny-Stock-Betrug in den 1970er und 1980er Jahren zu bekämpfen. Das Gesetz versuchte, Brokern und Händlern, die ihren Kunden Penny Stocks empfahlen, strengere Vorschriften aufzuerlegen und förderte auch die Einrichtung eines strukturierten elektronischen Marktplatzes für die Notierung solcher Wertpapiere.

Penny Stocks werden normalerweise von kleinen Unternehmen ausgegeben, die die für den Handel an nationalen Börsen erforderlichen Notierungsanforderungen unterschreiten. Zum Beispiel, die New York Stock Exchange (NYSE) verlangt von Unternehmen, dass sie mindestens 1,1 Millionen Aktien im Gesamtwert von mindestens 100 Millionen US-Dollar im Umlauf haben. Ebenfalls, Die Aktie des Unternehmens muss einen Mindestnotierungspreis von 4 US-Dollar pro Aktie haben.

Als Ergebnis, Die meisten Penny Stocks werden außerbörslich (OTC) über das elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) oder über die private OTC Markets Group gehandelt.

Penny-Stock-Risiken

Historisch, Penny Stocks haben viele Risiken und einzigartige Eigenschaften, die sie anfällig für Betrug und Missbrauch gemacht haben. Der Penny Stock Reform Act wollte diese Risiken reduzieren, aber auch heute noch Einige der Risiken bleiben weit verbreitet.

Fehlende finanzielle Offenlegung

Informationen über die Unternehmen, die Penny Stocks ausgeben, sind im Vergleich zu etablierteren Unternehmen nicht ohne weiteres verfügbar. Zum Beispiel, Penny Stock-Unternehmen sind nicht verpflichtet, ihre Abschlüsse zu veröffentlichen, wie andere börsennotierte Unternehmen, die an der NYSE gehandelt werden. Als Ergebnis, Informationen über ein Unternehmen sind möglicherweise nicht zuverlässig.

Ebenfalls, der Mangel an Informationen bedeutet, dass Anleger keinen Zugang zur Finanzgeschichte des Unternehmens haben, einschließlich der finanziellen Leistung des Unternehmens in den letzten Quartalen. Dieser Mangel an Informationen und Transparenz kann Anlegern Anlageentscheidungen in Bezug auf Penny Stocks erschweren und sie erheblichen Verlusten aussetzen. Unternehmen, die auf dem Pink Open Market (auch bekannt als Pink Sheet Markets) notiert sind, sind nicht verpflichtet, einen Jahresabschluss vorzulegen oder Offenlegungen zu melden. es sei denn, sie sind an der qualifizierten Devisenbörse notiert.

Listungsanforderungen

Die Notierungsanforderungen für den Handel über den Freiverkehr gegenüber einer traditionellen Börse sind sehr unterschiedlich. Penny Stocks, Handel über OTC, keine Mindestanforderungen an die Auflistung haben, wie ein Mindestumsatz oder Gewinn. Wenn ein Unternehmen schlecht abschneidet oder sich in einer finanziellen Notlage befindet, die Aktie kann auf eine kleinere Börse übertragen werden.

Geringes Handelsvolumen

Beim Handel mit Pennystocks Anleger können Schwierigkeiten haben, eine Kauf- und Verkaufsorder auszuführen, wenn sie möchten, Das heißt, es gibt wenig Liquidität auf dem Markt. Als Ergebnis, Ein Anleger, der eine Penny Stock nicht zum aktuellen Preis verkaufen kann, muss möglicherweise einen niedrigeren Preis akzeptieren oder warten, bis ein Käufer auftaucht. Während der Investor auf einen Käufer wartet, der Aktienkurs könnte fallen – was für den Anleger zu einem Verlust führt.

Pennystock-Manipulation

Penny-Stock-Transaktionen und damit verbundene missbräuchliche Aktivitäten – wie „Pump-and-Dump“-Programme und Kontowechsel“ – nahmen in den USA ab Mitte der 1980er Jahre erheblich zu. Fortschritte in Technologie und Telekommunikation trugen zum dramatischen Anstieg der zwischenstaatlichen „Boiler Room“-Operationen bei, bei denen Promoter mit Hochdruck-Verkaufstaktiken ahnungslose Investoren davon überzeugten, in zweifelhafte Penny Stocks zu investieren.

Oftmals beteiligen sich solche Förderer von Penny Stocks an Pump-and-Dump-Programmen, Dazu gehörte auch die Verbreitung falscher Informationen über das Unternehmen und die Koordinierung von Pump and Dump. Weil Pennystocks insbesondere in OTC- oder Pink-Sheet-Märkten, niedrige Aktienkurse und begrenzte Liquidität oder Handelsvolumen haben, große koordinierte Käufe könnten den Preis deutlich in die Höhe treiben, prozentual, in kurzer Zeit.

Als die Aktienkurse stiegen, andere Anleger würden einspringen und Aktien kaufen, um die Dynamik des Aktienkurses zu nutzen. Die Betrüger würden ihre Aktien dann verkaufen oder verwerfen, nachdem der Preis auf ein Niveau gestiegen war, auf dem sie einen beträchtlichen Gewinn erzielten. Der Verkauf durch die Betrüger führte zu einem Verkaufsrausch bei legitimen Anlegern, nachdem sie erkannten, dass es keinen grundlegenden Grund für einen Anstieg des Aktienkurses gab. Die Opfer waren in der Regel durchschnittliche Anleger, die die Verluste aus dem Pump-and-Dump-Programm ertragen mussten.

Ergebnisse des Penny Stock Reform Act

In seinem Bericht über das Gesetz von 1990 Der Ausschuss für Energie und Handel des Repräsentantenhauses identifizierte zwei Hauptfaktoren, die das Wachstum des Penny-Stock-Betrugs vorangetrieben hatten:

1. Ein Mangel an öffentlichen Informationen über diese Bestände, was die Preismanipulation erleichterte
2. Die Anwesenheit einer großen Anzahl von Promotern und anderen, die mit Penny Stock-Emittenten und Broker-Dealern in Verbindung stehen, die nach Wertpapiergesetzen Wiederholungstäter waren, verurteilte Schwerverbrecher oder hatten Verbindungen zur organisierten Kriminalität.

Der Penny Stock Reform Act verfolgte einen zweigleisigen Ansatz von mehr Regulierung und besserer Offenlegung, um das Ziel der Verringerung des Penny Stock-Betrugs zu erreichen. Die Gesetzgebung gewährt der Securities and Exchange Commission (SEC), die die Finanzmärkte reguliert, Verwaltungsbefugnis über Penny-Stock-Emittenten, Makler, und Händler. Das Gesetz verlangte auch, dass Penny Stock-Händler und -Broker potenziellen Kunden allgemeine Informationen über den Penny Stock-Markt offenlegen, und spezifische Informationen zu den Pennystocks.

Zusätzlich, das OTC-Händlernetz kann die Bezeichnung Caveat Emptor (wörtlich:"Käufer aufgepasst") auf eine Penny Stock, um die Anleger darüber zu informieren, dass bei einer bestimmten Emission zusätzliche Sorgfalt und Sorgfalt geboten sein können. Eigentlich, einige Maklerhäuser beginnen entweder, Investitionen in Caveat Emptor-Emissionen einzuschränken, oder erlauben den Handel mit Penny Stocks insgesamt nicht mehr

Investopedia erhebt keine Steuern, Investition, oder Finanzdienstleistungen und -beratung. Die Darstellung erfolgt ohne Berücksichtigung der Anlageziele, Risikotoleranz, oder finanzielle Umstände eines bestimmten Anlegers und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Investieren birgt Risiken, einschließlich des möglichen Hauptverlustes. Anleger sollten erwägen, einen Finanzexperten zu beauftragen, um eine geeignete Altersvorsorge zu ermitteln, Steuer- und Anlagestrategie.