Die sieben glorreichen Aktien:Ausblick 2024 für Apple, Tesla, Nvidia und mehr

Im Western „Die glorreichen Sieben“ von 1960 beschützt eine Gruppe von sieben Revolverhelden ein Dorf vor Banditen. Nur drei überleben, um am Ende des Films aus der Stadt zu reiten. Die Chancen stehen viel besser für die sieben Technologieunternehmen, die kürzlich als „Grand Seven“ bezeichnet wurden, nachdem sie im Jahr 2023 die US-Aktienmärkte dominiert haben. Aber es gibt Probleme, die einige dieser Unternehmen im Jahr 2024 überfallen könnten.

Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla und Nvidia haben im Jahr 2023 eine Rallye der US-Aktien vorangetrieben. Sie machen mittlerweile fast ein Drittel des S&P 500-Index der größten börsennotierten US-Unternehmen aus, der seit Januar um mehr als 20 % gestiegen ist. Diese Technologiewerte hatten den Aktionären bis Mitte November satte 71 % Rendite beschert, während die anderen 493 Namen nur 6 % zulegten.

Diese beeindruckende Leistung veranlasste den Bank of America-Analysten Michael Hartnett, diese Unternehmen Anfang des Jahres zu den „Grand Seven“ zu ernennen. Goldman Sachs folgte bald darauf und nannte ihre enorme Outperformance das „bestimmende Merkmal“ des Aktienmarktes im Jahr 2023.

Aber so dramatisch diese Leistung auch war – und obwohl es sich im Wesentlichen alle um Technologieunternehmen handelt – machen Sie nicht den Fehler zu glauben, sie seien alle gleich. Tatsächlich sind die Aussichten für die großartigen Sieben im nächsten Jahr gemischt, insbesondere angesichts der erwarteten Veränderungen in ihren Kernmärkten.

Steigernder Wettbewerb auf dem Elektrofahrzeugmarkt

Beginnen wir zunächst mit den schlechten Nachrichten. Der Hersteller von Elektrofahrzeugen (EV) Tesla Motors wird im Jahr 2024 weiterhin Marktanteile verlieren. Während Vorstandsvorsitzender Elon Musk in den ersten drei Quartalen dieses Jahres mit Werbeproblemen auf X (ehemals Twitter), einem seiner anderen Unternehmen, zu kämpfen hatte, schrumpfte die Dominanz von Tesla in den USA von 62 % auf knapp über 50 % des Marktes. Sowohl die BMW Group als auch Mercedes-Benz Cars haben ihre Präsenz erweitert.

Und in den nächsten Jahren dürfte die weltweit wachsende Bedeutung chinesischer Hersteller kaum zu übertreffen sein. Chinesische EV-Anbieter wie BYD, Nio, Wuling und Xpeng produzierten im Jahr 2022 fast 60 % der weltweiten Elektrofahrzeuge – und das auf sehr erschwingliche Weise. Im ersten Halbjahr 2023 betrugen die durchschnittlichen Kosten für ein Elektrofahrzeug in China 33.000 US-Dollar (26.040 £), mehr als die Hälfte der 70.700 US-Dollar (55.800 £), die Menschen in Europa für Elektrofahrzeuge zahlen, und der 72.000 US-Dollar (56.800 £), die in den USA gezahlt werden.

US-Präsident Joe Biden hat strenge Schadstoffbegrenzungen für Neuwagen vorgeschlagen, die vorsehen, dass bis 2032 fast zwei Drittel der in den USA verkauften Neuwagen elektrisch sein müssen. Doch die Kosten für Elektrofahrzeuge müssen gesenkt werden, wenn sie für den Massenmarkt attraktiv werden sollen.

Ein Tesla Model S. canadianPhotographer56/Shutterstock

Sonnige Aussichten für Cloud Computing

Die großartigen sieben Mitglieder Amazon, Microsoft und Alphabet machen zwei Drittel des Cloud-Computing-Marktes aus, der im Jahr 2024 weiter wachsen wird, wenn auch vielleicht nicht ganz so stark wie in der Vergangenheit.

Dennoch wird erwartet, dass der Markt für Cloud-Infrastrukturdienste von 122 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 446 Milliarden US-Dollar im Jahr 2032 wachsen wird. Insbesondere die Besorgnis über das makroökonomische Umfeld hat dazu geführt, dass sich einige Kunden in den letzten Jahren stärker auf die Nutzung der Cloud konzentriert haben, um Kosten zu senken, obwohl sich dies bisher noch nicht nennenswert auf die Umsätze ausgewirkt hat.

Und insbesondere für Amazon gibt es einige heikle Fragen zu seinen Aussichten. Obwohl das Cloud-Geschäft nach wie vor solide ist, erlebte das ursprüngliche E-Commerce-Geschäft in letzter Zeit zunehmende Konkurrenz, insbesondere durch den konkurrierenden Einzelhandelsriesen Walmart, der sein Geschäft in den USA auffrisst.

Dies ist einer der Gründe, warum der Besitz von Amazon-Aktien nach meinen Berechnungen in den letzten zwei Jahren eine jährliche Rendite von -16,7 % erbrachte (Stand Anfang Dezember).

Unaufhaltsame KI

Der ebenfalls mit der Cloud-Computing-Branche verbundene kalifornische Chiphersteller Nvidia Corporation war in diesem Jahr der durchschlagende Erfolg der „Grand Seven“. Dies alles ist seiner Dominanz bei der Verarbeitung von KI-Workloads in der Cloud zu verdanken. Die Mehrheit der Cloud-Player nutzt Nvidia-Grafikprozessoren (GPUs).

Aber auch wenn die Zwei-Jahres-Rendite von 43,3 % das beeindruckendste der sieben Technologieunternehmen ist, sind Konkurrenten am Horizont, die Marktanteile abknabbern könnten.

Nvidias nächster Konkurrent AMD machte mit seinem neuesten Chip-Angebot im Jahr 2023 auf sich aufmerksam – das Unternehmen geht davon aus, dass der Markt bis 2027 einen Wert von 400 Milliarden US-Dollar haben wird. Eine Reihe anderer Start-ups entwickeln ebenfalls Chips für Nischen-KI-Bereiche.

Kann Nvidia seine Dominanz behaupten? Wenn dies der Fall ist, werden seine Gewinne zusammen mit dem Wachstum der KI in die Höhe schießen. Aber selbst wenn es einige Marktanteile verliert, wird der KI-Markt noch jahrelang boomen.

Jen-Hsun Huan, Gründer, Präsident und CEO von NVIDIA. jamesonwu1972/Shutterstock

Die Ausreißer

Für diejenigen, die den Überblick behalten, bleiben nur noch zwei letzte Mitglieder der großartigen Sieben übrig.

Apple Inc – das weltweit größte Unternehmen nach Marktkapitalisierung – liefert durchweg solide Renditen:16,2 % in den letzten zwei Jahren nach meinen Berechnungen. Am anderen Ende der Skala ist das Social-Media-Unternehmen Meta (Eigentümer von Facebook, Instagram, Threads und WhatsApp) das einzige Unternehmen in der Gruppe, das in den letzten zwei Jahren eine im Wesentlichen flache Börsenperformance gezeigt hat.

Obwohl die Umsätze und Erträge von Meta in diesem Jahr stets die Erwartungen übertroffen haben, lastet die Gefahr der Kartellgesetze in den USA und Europa auf dem Unternehmen, ebenso wie ein Werbemarkt, der die Talsohle erreicht hat. Beide Probleme könnten die Umsatzaussichten von Meta im nächsten Jahr beeinträchtigen.

Die großartigen Sieben haben also alle überlebt, um Ende 2023 die Stadt zu verlassen, aber es ist so klar wie ein Steppenläufer, der eine verlassene Hauptstraße entlangrollt, dass nicht allen von ihnen bis 2024 ein gemütlicher Ausritt bevorsteht. Aufsatteln, Partner!