Primärmarkt

Was ist ein Primärmarkt?

Ein Primärmarkt ist eine Quelle für neue Wertpapiere. Oft bei einem Austausch, Hier sind Unternehmen, Regierungen, und andere Gruppen finanzieren sich über schulden- oder aktienbasierte Wertpapiere. Primärmärkte werden durch Underwriting-Gruppen erleichtert, die aus Investmentbanken bestehen, die eine Anfangspreisspanne für ein bestimmtes Wertpapier festlegen und dessen Verkauf an Investoren überwachen.

Sobald der Erstverkauf abgeschlossen ist, der weitere Handel erfolgt auf dem Sekundärmarkt, wo der Großteil des Börsenhandels täglich stattfindet.

Die zentralen Thesen

• Auf dem Primärmarkt, erstmals werden neue Aktien und Anleihen an die Öffentlichkeit verkauft.
• Auf einem Primärmarkt, Anleger können Wertpapiere direkt beim Emittenten erwerben.
• Zu den Arten von Primärmarktemissionen gehören ein Börsengang (IPO), eine Privatplatzierung, ein Rechteproblem, und eine bevorzugte Zuteilung.
• Börsen stellen stattdessen Sekundärmärkte dar, wo Anleger voneinander kaufen und verkaufen.
• Nachdem sie auf dem Primärmarkt ausgegeben wurden, Wertpapiere werden zwischen Anlegern auf dem sogenannten Sekundärmarkt gehandelt – im Wesentlichen die bekannten Börsen.

Primärmarkt

Primärmärkte verstehen

Der Primärmarkt ist der Ort, an dem Wertpapiere geschaffen werden. Auf diesem Markt verkaufen oder legen Unternehmen (in der Finanzsprache) zum ersten Mal neue Aktien und Anleihen an die Öffentlichkeit.

Unternehmen und staatliche Stellen verkaufen Neuemissionen von Stamm- und Vorzugsaktien, Unternehmensanleihen und Staatsanleihen, Anmerkungen, und Rechnungen auf dem Primärmarkt, um Geschäftsverbesserungen zu finanzieren oder den Betrieb zu erweitern. Obwohl eine Investmentbank den Anfangspreis der Wertpapiere festlegen und eine Gebühr für die Erleichterung des Verkaufs erhalten kann, Das meiste Geld aus den Verkäufen geht an den Emittenten.

Der Primärmarkt ist kein physischer Ort; es spiegelt eher die Art der Ware wider. Das wichtigste definierende Merkmal eines Primärmarktes besteht darin, dass Wertpapiere direkt von einem Emittenten gekauft werden – im Gegensatz zu einem früheren Käufer oder Investor, sozusagen "aus zweiter Hand".

Anleger zahlen in der Regel weniger für Wertpapiere auf dem Primärmarkt als auf dem Sekundärmarkt.

Alle Emissionen am Primärmarkt unterliegen einer strengen Regulierung. Unternehmen müssen Erklärungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) und anderen Wertpapieragenturen einreichen und warten, bis ihre Einreichungen genehmigt wurden, bevor sie sie Anlegern zum Verkauf anbieten können.

Nachdem das Erstangebot abgeschlossen ist, d. h., alle Aktien oder Anleihen werden verkauft – dieser Primärmarkt schließt. Diese Wertpapiere werden dann auf dem Sekundärmarkt gehandelt.

Arten von Primärmarktproblemen

Ein Börsengang, oder Börsengang, ist ein Beispiel für ein Wertpapier, das auf einem Primärmarkt ausgegeben wird. Ein Börsengang liegt vor, wenn ein privates Unternehmen zum ersten Mal Aktien an die Öffentlichkeit verkauft, ein Prozess, der als "Going Public" bekannt ist. Der Prozess, einschließlich des ursprünglichen Preises der neuen Aktien, wird von einer bestimmten Investmentbank festgelegt, vom Unternehmen beauftragt, das erste Underwriting für eine bestimmte Aktie durchzuführen.

Zum Beispiel, Das Unternehmen ABCWXYZ Inc. beauftragt fünf Versicherungsunternehmen, um die finanziellen Details seines Börsengangs festzulegen. Die Konsortialbanken geben an, dass der Ausgabepreis der Aktie 15 $ betragen wird. Anleger können dann den Börsengang zu diesem Preis direkt vom emittierenden Unternehmen kaufen. Dies ist die erste Gelegenheit für Anleger, durch den Kauf von Aktien Kapital in ein Unternehmen einzubringen. Das Eigenkapital eines Unternehmens besteht aus den Mitteln, die durch den Verkauf von Aktien am Primärmarkt generiert werden.

Ein Bezugsrechtsangebot (Emission) ermöglicht es Unternehmen, zusätzliches Eigenkapital über den Primärmarkt zu beschaffen, nachdem bereits Wertpapiere in den Sekundärmarkt eingetreten sind. Derzeitigen Anlegern werden anteilige Rechte auf der Grundlage der von ihnen derzeit gehaltenen Aktien angeboten, und andere können neu in neu geprägte Aktien investieren.

Andere Arten von Primärmarktangeboten für Aktien umfassen Privatplatzierung und Vorzugszuteilung. Die Privatplatzierung ermöglicht es Unternehmen, direkt an bedeutendere Investoren wie Hedgefonds und Banken zu verkaufen, ohne Aktien öffentlich zugänglich zu machen. Die Vorzugszuteilung bietet Aktien ausgewählten Anlegern (in der Regel Hedgefonds, Banken, und Investmentfonds) zu einem Sonderpreis, der der breiten Öffentlichkeit nicht zugänglich ist.

Ähnlich, Unternehmen und Regierungen, die Fremdkapital generieren möchten, können sich für die Emission neuer kurz- und langfristiger Anleihen auf dem Primärmarkt entscheiden. Neue Anleihen werden mit Kuponsätzen ausgegeben, die den aktuellen Zinssätzen zum Zeitpunkt der Emission entsprechen, die höher oder niedriger als die von bereits bestehenden Anleihen angebotenen sein können.

Primärmarkt vs. Sekundärmarkt

Der Primärmarkt bezieht sich auf den Markt, auf dem Wertpapiere geschaffen und erstmals ausgegeben werden, während der Sekundärmarkt ein Markt ist, auf dem sie anschließend unter den Anlegern gehandelt werden.

Nehmen, zum Beispiel, US-Staatsanleihen – die Anleihen, Rechnungen, und von der US-Regierung herausgegebene Banknoten. Das Dept. of the Treasury kündigt in regelmäßigen Abständen Neuemissionen dieser Schuldverschreibungen an und versteigert sie auf Auktionen, die mehrmals im Jahr stattfinden. Dies ist ein Beispiel für den Primärmarkt in Aktion.

Jetzt, Nehmen wir an, einige der Anleger, die bei diesen Auktionen einige der Staatsanleihen oder Wechsel gekauft haben – es sind normalerweise institutionelle Anleger, wie Makler, Banken, Rentenfonds, oder Investmentfonds – verkaufen wollen. Sie bieten sie an Börsen oder Märkten wie der NYSE an, Nasdaq, oder außerbörslich (OTC), wo andere Investoren sie kaufen können. Diese US-Staatsanleihen befinden sich jetzt auf dem Sekundärmarkt.

Privatanleger können neu emittierte US-Staatsanleihen direkt von der Regierung über TreasuryDirect kaufen, ein elektronischer Marktplatz und ein Online-Kontosystem. Dies kann ihnen Geld für Maklerprovisionen und andere Zwischenhändlergebühren sparen.

Mit Aktien, Die Unterscheidung zwischen Primär- und Sekundärmärkten kann etwas trüber erscheinen. Im Wesentlichen, Der Sekundärmarkt wird gemeinhin als "Aktienmarkt, " die Börsen, an denen Anleger untereinander Aktien kaufen und verkaufen. Aber tatsächlich eine Börse kann sowohl der Ort eines Primär- als auch eines Sekundärmarktes sein.

Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen sein öffentliches Debüt an der New York Stock Exchange (NYSE) macht, das erste Angebot ihrer neuen Aktien bildet einen Primärmarkt. Die Aktien, die danach gehandelt werden, mit ihren täglich an der NYSE notierten Preisen, sind Teil des Sekundärmarktes.

Sekundärmärkte werden weiter in zwei Typen unterteilt:

• Ein Auktionsmarkt, ein offenes Aufschreisystem, bei dem sich Käufer und Verkäufer an einem Ort versammeln und die Preise bekanntgeben, zu denen sie bereit sind, ihre Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen
• Ein Händlermarkt, bei denen Marktteilnehmer über elektronische Netze zusammengeschlossen werden. Die Händler halten einen Bestand an Wertpapieren, stehen dann bereit, mit den Marktteilnehmern zu kaufen oder zu verkaufen.

Der Hauptunterschied zwischen Primär- und Sekundärmärkten:der Verkäufer oder die Quelle der Wertpapiere. Auf einem Primärmarkt, es ist der Emittent der Aktien oder Anleihen oder was auch immer der Vermögenswert ist. Auf einem Sekundärmarkt, es ist ein anderer Investor oder Eigentümer. Wenn Sie ein Wertpapier auf dem Primärmarkt kaufen, Sie kaufen eine neue Ausgabe direkt beim Emittenten, und es ist eine einmalige Transaktion. Wenn Sie ein Wertpapier auf dem Sekundärmarkt kaufen, der ursprüngliche Emittent dieses Wertpapiers – sei es ein Unternehmen oder eine Regierung – beteiligt sich nicht und ist nicht am Erlös beteiligt.

Zusamenfassend, Wertpapiere sind gekauft auf dem Primärmarkt. Sie Handel auf dem Zweitmarkt.

Beispiele für Primärmärkte

Im Juni 2017, Die Republik Argentinien kündigte an, Schulden im Wert von 2,75 Milliarden US-Dollar in einem zweiteiligen Verkauf von US-Dollar-Anleihen zu verkaufen. Die Finanzierung wurde für Zwecke des Haftungsmanagements verwendet. Zu den gemeinsamen Underwritern gehörten Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank, und Credit Suisse. Es war das erste Mal, dass eine Regierung mit Junk-Rating – Argentinien war erst im Jahr zuvor an die Schuldenmärkte zurückgekehrt, nachdem massive Zahlungsausfälle eine Zeitlang verhindert hatten – Jahrhundertanleihen (mit einer Laufzeit von 100 Jahren) anbot.

Börsengang von Facebook

Der Börsengang von Facebook (FB) Inc. im Jahr 2012 war damals, der größte Börsengang eines Online-Unternehmens und der größte Börsengang im Technologiesektor in der US-Geschichte. Die Erwartungen waren hoch:Viele Anleger gingen davon aus, dass der Wert der Aktie aufgrund der Popularität und des schnellen Erfolgs des Unternehmens auf dem Sekundärmarkt sehr schnell steigen würde. Aufgrund der hohen Nachfrage auf dem Primärmarkt, Die Underwriter haben die Aktie mit 38 US-Dollar pro Aktie bewertet. an der Spitze des angestrebten Bereichs von 35 bis 38 US-Dollar, und erhöhte das Angebotsniveau um 25 % auf 421 Millionen Aktien. Die Aktienbewertung betrug 104 Milliarden US-Dollar, das größte aller neu börsennotierten Unternehmen.

Obwohl Facebook über den Primärmarkt 16 Milliarden US-Dollar gesammelt hat, Die Aktie stieg am Tag des Börsengangs nicht stark an:Sie schloss bei 38,23 US-Dollar, nachdem 460 Millionen Aktien verkauft wurden und der Umsatz 100 % überstieg. Facebook ging später im Jahr 2012 sogar deutlich zurück, und erreichte am 4. September ein Allzeittief von 17,73 USD. 2012.

Aber es hat sich erholt, dank der starken Konzentration des Unternehmens auf seine mobile Plattform.

Wenn Sie 10 $ investiert haben, 000 im Unternehmen beim Börsengang, Sie hätten 263 Facebook-Stammaktien erhalten. Ab dem 21. April 2021, diese Aktien wurden für 301 Dollar pro Stück verkauft, Ihre Investition im Wert von 79 US-Dollar machen, 163. Rückblickend dieser Primärmarktkauf von 38 US-Dollar pro Aktie scheint ein ziemlicher Rabatt zu sein.

Häufig gestellte Fragen zum Primärmarkt

Was ist der Primärmarkt und der Sekundärmarkt?

Sowohl der Primärmarkt als auch der Sekundärmarkt sind Aspekte eines kapitalistischen Finanzsystems, in dem Geld durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren – Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen – aufgebracht wird. Neue Wertpapiere werden ausgegeben (geschaffen) und erstmals auf dem Primärmarkt an Anleger verkauft. Danach, Anleger handeln mit diesen Wertpapieren auf dem Sekundärmarkt.

Der Primärmarkt wird auch als Neuemissionenmarkt bezeichnet. Der Sekundärmarkt ist das, was wir gemeinhin als Börse oder Börse bezeichnen.

Welche Arten von Primärmärkten gibt es?

Es gibt einen Primärmarkt für fast jede Art von Finanzanlage da draußen. Die größten sind der primäre Aktienmarkt, der primäre Rentenmarkt, und der primäre Hypothekenmarkt.

Zu den häufigsten Arten von Primärmarktproblemen gehören:

• Börsengang (IPO):Wenn ein Unternehmen erstmals Aktien an die Öffentlichkeit ausgibt
• Bezugsrechtsausgabe/-angebot:ein Angebot an die derzeitigen Aktionäre des Unternehmens, zusätzliche neue Aktien mit einem Abschlag zu kaufen.
• Privatplatzierung:Ausgabe von Aktien der Gesellschaft an eine natürliche Person, Körperschaft, oder eine kleine Gruppe von Anlegern – in der Regel institutionelle oder akkreditierte – im Gegensatz zur Emission auf dem öffentlichen Markt.
• Vorzugszuteilung:Aktien, die einer bestimmten Gruppe zu einem Sonder- oder Sonderpreis angeboten werden, abweichend vom börsennotierten Aktienkurs

Welche Rolle spielt der Primärmarkt?

Der Primärmarkt ist wie ein Debütantenball oder eine Hochzeit:Er markiert die Einführung eines neuen Wertpapiers – einer Unternehmensaktie oder einer Anleihe – auf den Finanzmarkt. Primärmärkte ermöglichen es Unternehmen und Regierungen, Investoren anzuziehen und Geld zu beschaffen – um Schulden zu bezahlen oder zu expandieren. Sie ermöglichen auch Anlegern mit Vermögenswerten, ihr Geld in Einkommen zu erwirtschaften, oder steigen Sie im Erdgeschoss eines vielversprechenden jungen Unternehmens ein.

Was ist der Primärmarkt und Sekundärmarkt in Indien?

Die Primär- und Sekundärmärkte in Indien funktionieren wie überall: Auf dem Primärmarkt, der Anleger kauft in einer einmaligen Transaktion Aktien oder Obligationen direkt von einem Unternehmen; auf dem Sekundärmarkt, Anleger kaufen und verkaufen die Aktien und Anleihen untereinander, und kann dies unendlich oft tun.

In Indien, wenn Unternehmen an die Börse gehen und einen Primärmarkt für ihre Aktien errichten möchten, sie müssen die Genehmigung des Securities and Exchange Board of India (SEBI) einholen, das Äquivalent der SEC in den USA Indien bietet auch eine einzigartige Art von Primärmarktemissionen, als qualifizierte institutionelle Platzierung bezeichnet. Das QIP ermöglicht es einem in Indien börsennotierten Unternehmen, Kapital auf den Inlandsmärkten zu beschaffen, ohne bei der Regierung Anträge einreichen zu müssen. Als Gegenleistung für diese Zeit- und Geldersparnis die Mittel müssen von institutionellen oder akkreditierten indischen Anlegern aufgebracht werden.

Der Sekundärmarkt in Indien umfasst die Bombay Stock Exchange (BSE), und die National Stock Exchange (NSE) – die beiden meistgehandelten Börsen des Subkontinents.

Die Quintessenz

Ein Primärmarkt ist im übertragenen Sinne ein Ort, an dem Wertpapiere ihr Debüt geben – wo neue Anleihen und Unternehmensaktien ausgegeben werden, um zum ersten Mal an Anleger verkauft zu werden. Sie werden von den Unternehmen verkauft, Regierungen, oder andere Stellen, die sie ausstellen, oft mit Hilfe von Investmentbanken, die die neuen Emissionen zeichnen, Festsetzung des Preises und Überwachung der Markteinführung.

Für die meisten Arten von Vermögenswerten gibt es einen Primärmarkt, wobei Aktien (Aktien) und Anleihen am häufigsten vorkommen. Und es gibt verschiedene Arten von Primärmarktemissionen. Am bekanntesten sind Börsengänge. Andere umfassen Privatplatzierungen und Bezugsrechtsangebote.

Die meisten Primärmarktkäufer sind institutionelle Anleger, obwohl einzelne Anleger leicht an bestimmten Angeboten teilnehmen können, wie neue US-Staatsanleihen.

Nachdem sie auf dem Primärmarkt ausgegeben wurden, bestehende Aktien, Fesseln, und andere Wertpapiere werden zwischen Anlegern auf dem sogenannten Sekundärmarkt gehandelt – im Wesentlichen, die bekannten Börsen und Börsen.