Vier Charts, die Sie über steigende Immobilienpreise und Ungleichheit beunruhigen sollten

Einige Ökonomen argumentieren, dass der Nettoanteil relevanter ist als der Bruttoanteil, wenn man sich Sorgen um die Ungleichheit macht. Der Nettoanteil enthält keine Abschreibungen, der allmähliche Wertverlust von Sachkapital wie Maschinen, das normalerweise in den BIP-Zahlen enthalten ist – obwohl es für niemanden eine Einnahmequelle ist. Die Daten zeigen deutlich den jüngsten Anstieg des Nettokapitalanteils von einem Tiefststand von 22 % in den frühen 1980er Jahren auf einen Höchststand von 30 % im Jahr 2010. Das bedeutet, dass nun zusätzlich 8 % des Nettonationaleinkommens stattdessen in Form von Kapitaleinkommen anfallen der Löhne.

So, Warum ist es wichtig, wenn das Kapital ein größeres Stück vom Kuchen abnimmt? Wenn die Wirtschaft noch wächst, müssen doch alle gewinnen? Brunnen, nicht ganz. Die Antwort ist, selbstverständlich, dass der Kapitalbesitz stark konzentriert ist. Die Erhöhung des Kapitalanteils bedeutet effektiv, dass die Kapitaleinkommen schneller gewachsen sind als die Löhne. Dies führt zu einer ungleicheren Gesellschaft, da der größte Teil des Aktienmarktes und sogar ein erheblicher Teil der Immobilien von wenigen Reichen gehalten werden. Je mehr Geld in Vermögenswerte wie Immobilien und Aktien investiert wird, die weniger verfügbar sind, um Arbeiter zu bezahlen und die Produktivität zu steigern.

Dies kann sich für den durchschnittlichen Arbeiter als erheblicher Treffer erweisen. Das Nettonationaleinkommen in den USA betrug etwa 48 US-Dollar, 700 pro Person im Jahr 2015. Wäre der Nettokapitalanteil auf dem niedrigen Wert von 22% geblieben, zusätzliche 3 US-Dollar, 900 pro Person würden in Form von Löhnen statt Kapitaleinkommen fließen. Dies entspricht zusätzlichen 10 US-Dollar, 000 pro Erwerbstätigen, sicherlich eine beachtliche Summe.

Die Bedeutung von Immobilien

Einige Forscher, einschließlich Piketty, weisen darauf hin, dass die jüngste Erhöhung des Kapitalanteils mit steigenden Immobilienwerten zusammenhängt. Die nächste Grafik zeigt den Durchschnittswert der realen Hauspreise, inflationsbereinigt, für dieselben 17 Volkswirtschaften von 1870 bis heute.

Die Hauspreise blieben nach 1870 fast ein Jahrhundert lang ziemlich konstant. in den letzten 50 Jahren haben sich die realen immobilienpreise mehr als verdreifacht. In einigen Ländern wie Australien, sie haben sich im gleichen Zeitraum sogar verzehnfacht. Außerdem, das sind nur nationale Durchschnitte. Große Städte, einschließlich New York, London, und Stockholm, haben noch größere Wertsteigerungen von Immobilien erfahren.

Die folgende Grafik beschreibt die Auswirkungen und vergleicht das durchschnittliche Nettovermögen von Familien in den USA, die Hausbesitzer sind, mit denen, die Mieter sind. Die Kluft hat sich in den Jahren des Immobilienbooms deutlich vergrößert. Das Nettovermögen der Eigenheimbesitzer überstieg das Vermögen der Mieter im Jahr 2007 um das 46-Fache. Die Hauspreise haben sich von der Krise 2008 erholt und liegen wieder auf dem Niveau vor der Krise.

Dies ist eine Herausforderung voller Bedenken für die politischen Entscheidungsträger – insbesondere für diejenigen Politiker, die darauf hoffen, die Stimmen der Hausbesitzer zu gewinnen. Aber steigende Immobilienpreise, vor allem in Großstädten, und der Anstieg des Kapitalanteils sind beides Trends, die Vermögensbesitzer gegenüber Arbeitern entscheidend begünstigen und die langsam eine Kluft zwischen beiden ausmeißeln. Ohne angemessene Reaktionen der nationalen Regierungen könnte die Ungleichheit noch viel weiter zunehmen. Diese Grafiken sollen einfach erklären, warum Dinge wie die Förderung des Wohnungsbaus in stark nachgefragten Gebieten, Lockerung der Flächennutzungsgesetze, und höhere Steuern auf Kapitaleinkommen sollten von jedem auf den Tisch gelegt werden, der ernsthaft daran interessiert ist, die Ungleichheit zu verringern.

Dieser Artikel wurde gemeinsam mit dem Weltwirtschaftsforum veröffentlicht.