Insiderhandel

Was ist Insiderhandel?

Insiderhandel beinhaltet den Handel mit Aktien einer börsennotierten Gesellschaft durch jemanden, der nicht öffentliche, wesentliche Informationen über diese Aktie aus irgendeinem Grund. Insiderhandel kann entweder illegal oder legal sein, je nachdem, wann der Insider den Handel tätigt.

Insiderhandel ist illegal, wenn die wesentlichen Informationen noch nicht öffentlich sind, und diese Art von Insiderhandel hat harte Konsequenzen.

Die zentralen Thesen

• Insiderhandel ist der Kauf oder Verkauf von Aktien eines börsennotierten Unternehmens durch jemanden, der nicht öffentliche, wesentliche Informationen zu dieser Aktie
• Wesentliche nicht öffentliche Informationen sind alle Informationen, die die Entscheidung eines Anlegers zum Kauf oder Verkauf des Wertpapiers erheblich beeinflussen könnten, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich gemacht wurden.
• Diese Form des Insiderhandels ist illegal und wird mit strengen Strafen wie möglichen Geldstrafen und Gefängnisstrafen geahndet.
• Insiderhandel kann legal sein, solange er den Regeln der SEC entspricht.

Insiderhandel

Insiderhandel verstehen

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) definiert illegalen Insiderhandel als:

„Der Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers, bei Verletzung einer Treuepflicht oder eines sonstigen Vertrauensverhältnisses, auf der Grundlage des Materials, nicht öffentliche Informationen über die Sicherheit."

Wesentliche Informationen sind alle Informationen, die die Entscheidung eines Anlegers zum Kauf oder Verkauf des Wertpapiers erheblich beeinflussen könnten. Nicht-öffentliche Informationen sind Informationen, die der Öffentlichkeit rechtlich nicht zugänglich sind.

Die Frage der Legalität ergibt sich aus dem Bestreben der SEC, einen fairen Markt aufrechtzuerhalten. Eine Person, die Zugang zu Insiderinformationen hat, hätte einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern, die nicht den gleichen Zugang haben und möglicherweise größer machen könnten, unfaire Gewinne als ihre Mitinvestoren.

Zum illegalen Insiderhandel gehört es, anderen ein Trinkgeld zu geben, wenn Sie über wesentliche nicht öffentliche Informationen verfügen. Legaler Insiderhandel findet statt, wenn Direktoren des Unternehmens Aktien kaufen oder verkaufen, aber sie legen ihre Transaktionen rechtlich offen. Die Securities and Exchange Commission verfügt über Regeln zum Schutz von Anlagen vor den Auswirkungen von Insiderhandel. Es spielt keine Rolle, wie die wesentlichen nichtöffentlichen Informationen erhalten wurden oder ob die Person beim Unternehmen angestellt ist.

Zum Beispiel, Angenommen, jemand erfährt von einem Familienmitglied über nicht öffentliche materielle Informationen und teilt sie mit einem Freund. Wenn der Freund diese Insiderinformationen nutzt, um an der Börse zu profitieren, dann könnten alle drei beteiligten Personen strafrechtlich verfolgt werden.

Der beste Weg, um rechtliche Probleme zu vermeiden, besteht darin, die Weitergabe oder Verwendung wesentlicher nicht öffentlicher Informationen zu vermeiden. auch wenn Sie es aus Versehen gehört haben.

Beispiele für Insiderhandel

Martha Stewart

Direktoren von Unternehmen sind nicht die einzigen Personen, die das Potenzial haben, wegen Insiderhandels verurteilt zu werden. In 2003, Martha Stewart wurde von der SEC wegen Behinderung der Justiz und Wertpapierbetrugs – einschließlich Insiderhandel – ihrerseits im Fall ImClone 2001 angeklagt.

Stewart verkaufte fast 4, 000 Aktien des biopharmazeutischen Unternehmens ImClone Systems basierend auf Informationen von Peter Bacanovic, ein Makler bei Merrill Lynch. Bacanovics Tipp kam nach dem Chief Executive Officer (CEO) von ImClone Systems, Samuel Waksal, verkaufte alle seine Anteile an der Firma. Dies geschah zu der Zeit, als ImClone auf die Entscheidung der Food and Drug Administration (FDA) über seine Krebsbehandlung wartete. Erbitux.

Kurz nach diesen Verkäufen die FDA lehnte das Medikament von ImClone ab, Dadurch fielen die Aktien an einem Tag um 16%. Der vorzeitige Verkauf durch Stewart sparte ihr einen Verlust von $45, 673. Jedoch der Verkauf erfolgte aufgrund eines Hinweises, den sie über den Verkauf seiner Aktien durch Waksal erhielt. das war keine öffentliche Information. Nach einem Prozess im Jahr 2004 Stewart wurde wegen geringerer Verbrechen der Verfahrensbehinderung angeklagt, Verschwörung, und falsche Aussagen gegenüber Bundesermittlern. Stewart diente fünf Monate in einer Justizvollzugsanstalt des Bundes.

Amazonas

Im September 2017, Der ehemalige Finanzanalyst von Amazon.com Inc. (AMZN), Brett Kennedy, wurde wegen Insiderhandels angeklagt. Die Behörden sagten, Kennedy habe seinem Kollegen Maziar Rezakhani, Alumni der University of Washington, vor der Veröffentlichung Informationen über die Einnahmen von Amazon im ersten Quartal 2015 gegeben. Rezakhani zahlte Kennedy 10 Dollar, 000 für die Informationen. In einem verwandten Fall, die SEC sagte, Rezakhani habe 115 Dollar verdient, 997 Handel mit Amazon-Aktien basierend auf dem Tipp von Kennedy.

Rechtsinstanzen des Insiderhandels

Der Begriff „Insiderhandel“ ist im Allgemeinen negativ besetzt. Der legale Insiderhandel findet wöchentlich an der Börse statt. Die SEC verlangt, dass Transaktionen zeitnah elektronisch übermittelt werden. Transaktionen werden elektronisch an die SEC übermittelt und müssen auch auf der Website des Unternehmens offengelegt werden.

Der Securities Exchange Act von 1934 war der erste Schritt zur rechtlichen Offenlegung von Transaktionen mit Unternehmensaktien. Direktoren und Hauptbesitzer von Aktien müssen ihre Anteile offenlegen, Transaktionen, und Besitzerwechsel.

• Formular 3 wird als Erstanmeldung verwendet, um eine Beteiligung an dem Unternehmen zu zeigen.
• Formular 4 wird verwendet, um eine Transaktion mit Unternehmensaktien innerhalb von zwei Tagen nach dem Kauf oder Verkauf offenzulegen.
• Formular 5 wird verwendet, um frühere oder aufgeschobene Transaktionen zu melden.

Hat Insiderhandel eine negative Konnotation?

Der Begriff "Insiderhandel" hat im Allgemeinen eine negative Konnotation, die auf der Wahrnehmung beruht, dass er dem durchschnittlichen Anleger gegenüber unfair ist. Im Wesentlichen, Insiderhandel beinhaltet den Handel mit Aktien einer börsennotierten Gesellschaft durch jemanden, der nicht öffentliche, wesentliche Informationen zu dieser Aktie. Insiderhandel kann legal oder illegal sein, je nachdem, ob er den SEC-Regeln entspricht oder nicht.

Wann ist Insiderhandel illegal?

Insiderhandel gilt als illegal, wenn die wesentlichen Informationen noch nicht öffentlich sind und dies mit harten Konsequenzen verbunden ist. einschließlich möglicher Geldstrafen und Gefängnisstrafen. Wesentliche nicht öffentliche Informationen sind alle Informationen, die den Aktienkurs dieses Unternehmens erheblich beeinflussen könnten. Offensichtlich, die Kenntnis solcher Informationen könnte die Entscheidung eines Anlegers zum Kauf oder Verkauf des Wertpapiers beeinflussen, was ihm einen Vorteil gegenüber der Öffentlichkeit verschaffen würde, die keinen solchen Zugang hat. Martha Stewarts ImClone-Handel von 2001 ist ein Paradebeispiel dafür.

Wann ist Insiderhandel legal?

An der Börse findet wöchentlich ein legaler Insiderhandel statt. Die Frage der Legalität ergibt sich aus dem Bestreben der SEC, einen fairen Markt aufrechtzuerhalten. Grundsätzlich, Es ist legal, wenn Unternehmensinsider Aktien von Unternehmen handeln, solange sie diese Geschäfte rechtzeitig an die SEC melden. Der Securities Exchange Act von 1934 war der erste Schritt zur rechtlichen Offenlegung von Transaktionen mit Unternehmensaktien. Zum Beispiel, Direktoren und Hauptbesitzer von Aktien müssen ihre Anteile offenlegen, Transaktionen, und Besitzerwechsel.