Handelsstopp

Was ist ein Handelsstopp?

Ein Handelsstopp ist eine vorübergehende Aussetzung des Handels für ein bestimmtes Wertpapier oder Wertpapiere an einer Börse oder an mehreren Börsen. Handelsstopps werden in der Regel in Erwartung einer Nachrichtenankündigung verordnet, um ein Auftragsungleichgewicht zu korrigieren, aufgrund eines technischen Fehlers, oder wegen behördlicher Bedenken. Wenn ein Handelsstopp in Kraft ist, offene Orders können storniert und Optionen weiterhin ausgeübt werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Handelsstopp ist eine vorübergehende Aussetzung des Handels für ein bestimmtes Wertpapier oder Wertpapiere an einer Börse oder an mehreren Börsen.
• Handelsstopps werden in der Regel in Erwartung einer Nachrichtenankündigung verordnet, um ein Auftragsungleichgewicht zu korrigieren, aufgrund eines technischen Fehlers, oder wegen behördlicher Bedenken.
• Stopps können auch durch starke Abwärtsbewegungen ausgelöst werden, in sogenannten Leistungsschaltern oder Bordsteinen.

So funktioniert ein Handelsstopp

Ein Handelsstopp wird meistens in Erwartung einer Ankündigung von Nachrichten eingeleitet, die den Kurs einer Aktie stark beeinflussen werden. ob die Nachricht positiv oder negativ ist. An öffentlichen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der Nasdaq werden täglich Tausende von Aktien gehandelt. und jedes dieser Unternehmen verpflichtet sich, wesentliche Informationen an die Börsen weiterzugeben, bevor sie der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden.

Um die gleichberechtigte Verbreitung von Informationen zu fördern, und fairer Handel auf der Grundlage dieser Informationen, diese Börsen können beschließen, den Handel vorübergehend einzustellen, bevor solche Informationen veröffentlicht werden. Wesentliche Entwicklungen, die einen Handelsstopp rechtfertigen, können Änderungen umfassen, die sich auf die finanzielle Stabilität eines Unternehmens beziehen, wichtige Transaktionen wie Restrukturierungen oder Fusionen, öffentliche Ankündigungen im Zusammenhang mit den Produkten eines Unternehmens wie ein Rückruf, personelle Veränderungen im oberen Management, oder behördliche oder rechtliche Ankündigungen, die die Geschäftsfähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen.

Handelswiederaufnahme bezieht sich auf die Aufnahme von Handelsaktivitäten, nachdem diese für einen bestimmten Zeitraum geschlossen oder eingestellt wurden.

Der Handel wird bei Marktöffnung eingestellt

Unternehmen warten oft, bis der Markt geschlossen ist, um sensible Informationen an die Öffentlichkeit zu geben. um den Anlegern Zeit zu geben, die Informationen zu bewerten und festzustellen, ob sie von Bedeutung sind. Diese Übung, jedoch, kann im Vorfeld der Marktöffnung zu einem großen Ungleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen führen. In einem solchen Fall, eine Börse kann beschließen, eine Öffnungsverzögerung einzuführen, oder ein Handelsstopp sofort bei der Markteröffnung. Diese Verzögerungen gelten in der Regel nicht länger als einige Minuten, bis das Gleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen wiederhergestellt ist.

Erfolgt der Stopp vor der offiziellen Handelseröffnung, dann heißt es auf offen gehalten. Es gibt drei Hauptgründe, warum eine Aktie bei der Eröffnung gehalten wird:Es wird erwartet, dass von einem Unternehmen neue Informationen veröffentlicht werden, die einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs haben können; es besteht ein Ungleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen auf dem Markt; oder eine Aktie erfüllt nicht die behördlichen Zulassungsanforderungen. Handelsverzögerungen sind Handelsstopps, die zu Beginn des Handelstages auftreten. Händler können Informationen zu Handelsstopps und -verzögerungen auf der Website einer Börse finden.

Das US-Wertpapierrecht erteilt der Securities and Exchange Commission (SEC) auch die Befugnis, den Handel mit allen öffentlich gehandelten Aktien für bis zu 10 Tage auszusetzen. Die SEC wird von dieser Befugnis Gebrauch machen, wenn sie der Ansicht ist, dass das investierende Publikum durch den fortgesetzten Handel der Aktie einem Risiko ausgesetzt ist. Typischerweise es wird diese Befugnis ausüben, wenn ein börsennotiertes Unternehmen es versäumt hat, regelmäßige Berichte wie Quartals- oder Jahresabschlüsse vorzulegen.

Leistungsschalter austauschen

Börsen können auch Maßnahmen ergreifen, um Panikverkäufe zu erleichtern, indem sie sich auf Regel 48 berufen und den Handel einstellen, wenn die Märkte starke Abwärtsbewegungen aufweisen. Nach den Regeln von 2012 marktweite Leistungsschalter (oder „Bordsteine“) treten ein, wenn der Standard &Poor’s (S&P) 500-Index um 7 % für Stufe 1 fällt; 13% für Stufe 2; und 20 % für Level 3 vom Schlusskurs des Vortages. Ein Marktrückgang, der vor 15:25 Uhr einen Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 auslöst. Eastern Time wird den Handel für 15 Minuten einstellen, wird jedoch den Handel um oder nach 15:25 Uhr nicht einstellen.

Leistungsschalter können auch auf einzelne Aktien und nicht auf den gesamten Markt angewendet werden. Nach den aktuellen Regeln ein Handelsstopp für ein einzelnes Wertpapier erfolgt, wenn sich der Wert eines Wertpapiers, das Mitglied des S&P 500 Index ist, um 10 % ändert, Russell 1000-Index, oder QQQ ETF (Exchange Traded Fund) innerhalb von fünf Minuten, eine 30-prozentige Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis 1 USD pro Aktie oder mehr beträgt, oder eine 50-prozentige Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis weniger als 1 USD pro Aktie beträgt.