Wie werden Futures verwendet, um eine Position abzusichern?

Ein Terminkontrakt ist ein standardisierter, Rechtsvereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Zu diesem angegebenen Datum, der Käufer muss den Vermögenswert kaufen und der Verkäufer muss den zugrunde liegenden Vermögenswert zum vereinbarten Preis verkaufen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum Ablaufdatum des Vertrages. Basiswerte für Futures-Kontrakte können Rohstoffe sein – wie Weizen, Rohöl, Erdgas, und Mais – oder andere Finanzinstrumente. Futures-Kontrakte – auch nur Futures genannt – werden manchmal von Unternehmen und Investoren als Absicherungsstrategie verwendet. Hedging bezieht sich auf eine Reihe von Anlagestrategien, die das Risiko von Anlegern und Unternehmen verringern sollen.

Einige Unternehmen, die Rohstoffe produzieren oder konsumieren, verwenden Terminkontrakte, um das Risiko zu verringern, dass eine ungünstige Preisentwicklung des Basiswerts – typischerweise einer Ware – dazu führt, dass das Unternehmen in Zukunft mit unerwarteten Ausgaben oder Verlusten konfrontiert wird.

Wenn ein Anleger Futures-Kontrakte als Teil seiner Absicherungsstrategie verwendet, ihr Ziel ist es, die Wahrscheinlichkeit zu verringern, dass sie aufgrund einer ungünstigen Änderung des Marktwertes des zugrunde liegenden Vermögenswerts einen Verlust erleiden, in der Regel ein Wertpapier oder ein anderes Finanzinstrument. Wenn das Wertpapier oder das Finanzinstrument typischerweise einer hohen Volatilität ausgesetzt ist, ein Anleger kann eher einen Futures-Kontrakt kaufen.

Die zentralen Thesen

• Ein Terminkontrakt ist ein standardisierter, Rechtsvereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.
• Terminkontrakte ermöglichen es Unternehmen – insbesondere Unternehmen, die Rohstoffe produzieren und/oder konsumieren – und Anlegern, sich gegen ungünstige Preisbewegungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte abzusichern.
• Wenn Unternehmen in den Terminmarkt investieren, Dies liegt normalerweise daran, dass sie versuchen, vor einer Transaktion, die sie in der Zukunft tätigen müssen, einen günstigeren Preis zu erzielen.
• Der Hauptvorteil für Anleger, die am Terminmarkt partizipieren möchten, besteht darin, dass die Unsicherheit über den zukünftigen Preis eines Wertpapiers oder eines Finanzinstruments beseitigt werden kann.

Verwendung von Futures-Kontrakten zur Absicherung

Wenn Unternehmen in den Terminmarkt investieren, Dies liegt normalerweise daran, dass sie versuchen, vor einer Transaktion einen günstigeren Preis zu erzielen. Wenn ein Unternehmen weiß, dass es in Zukunft einen bestimmten Artikel kaufen muss, er kann beschließen, eine Long-Position in einem Futures-Kontrakt einzugehen. Eine Long-Position ist der Kauf einer Aktie, Ware, oder Währung mit der Erwartung, dass sie in Zukunft an Wert gewinnen wird.

Zum Beispiel, Angenommen, Unternehmen X weiß, dass es in sechs Monaten 20 kaufen muss, 000 Unzen Silber, um eine Bestellung zu erfüllen. Angenommen, der aktuelle Marktpreis für Silber beträgt 12 USD pro Unze und der Preis eines sechsmonatigen Futures-Kontrakts beträgt 11 USD pro Unze. Durch den Kauf des Futures-Kontrakts, Unternehmen X kann einen Preis von 11 USD pro Unze garantieren. Dies reduziert das Risiko des Unternehmens, da es seine Futures-Position schließen und 20, 000 Unzen Silber für 11 USD pro Unze in sechs Monaten zum Ablaufdatum des Kontrakts.

Wenn Unternehmen X den Sechsmonats-Futures-Kontrakt nicht gekauft hätte – und der Silberpreis nach einem Monat von 12 USD pro Unze auf 14 USD pro Unze steigen würde – wäre das Unternehmen gezwungen, die 20 zu kaufen, 000 Unzen Silber zum Preis von 14 USD pro Unze. Dies würde zu höheren Kosten für das Unternehmen führen (im Vergleich zu dem Preis von 11 USD pro Unze, den es durch den Kauf eines Futures-Kontrakts für Silber hätte garantieren können).

Auf der anderen Seite, wenn ein Unternehmen weiß, dass es in Zukunft einen bestimmten Artikel verkaufen wird, er kann beschließen, eine Short-Position in einem Futures-Kontrakt einzugehen. Shorting ist der Kauf einer Aktie, Ware, oder Währung mit der Erwartung, dass sie in Zukunft an Wert verlieren wird.

Zum Beispiel, Unternehmen X kann einem rechtsgültigen Vertrag zustimmen, der es verpflichtet, 20 zu verkaufen, 000 Unzen Silber zu einem Datum, das sechs Monate in der Zukunft liegt, wenn der aktuelle Marktpreis für Silber 12 US-Dollar pro Unze beträgt und der Futures-Preis 11 US-Dollar pro Unze beträgt. Wenn Unternehmen X seine Futures-Position in sechs Monaten glattstellt, sie werden in der Lage sein, seine 20 zu verkaufen, 000 Silber im Wert von 11 USD pro Unze.

Hätte Unternehmen X nicht die Entscheidung getroffen, diese Position in einem Futures-Kontrakt einzugehen, und der Marktpreis für Silber war unerwartet auf 10 Dollar gefallen, es wäre gezwungen gewesen, jede Unze Silber zu 10 USD pro Unze zu verkaufen (im Vergleich zum Verkauf jeder Unze Silber zu 11 USD pro Unze). In dieser Situation, das unternehmen hat sein risiko verringert, dass es infolge eines starken marktpreisesrückgangs für silber in der zukunft einen finanziellen schaden erleidet. Unternehmen X hat garantiert, dass es für jede verkaufte Unze Silber 11 US-Dollar erhält.

Der Hauptvorteil für Anleger, die an einem Terminkontrakt teilnehmen möchten, besteht darin, dass die Unsicherheit über den zukünftigen Preis eines Rohstoffs beseitigt wird. Sicherheit, oder ein Finanzinstrument. Indem Sie einen Preis festlegen, zu dem Sie garantiert einen bestimmten Vermögenswert kaufen oder verkaufen können, Unternehmen sind in der Lage, das Risiko unerwarteter Aufwendungen oder Verluste zu eliminieren.

Wie werden Futures verwendet, um eine Position abzusichern?

Futures-Kontrakte vs. Optionen

Wie Terminkontrakte, Optionskontrakte sind ebenfalls derivative Finanzinstrumente. Bei Optionskontrakten – auch nur Optionen genannt – hat der Käufer die Möglichkeit, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen (je nach Art des gehaltenen Kontrakts). Optionen unterscheiden sich von Futures, da der Inhaber einer Option den Vermögenswert nicht kaufen oder verkaufen muss, wenn er dies nicht möchte, wohingegen der Inhaber eines Futures-Kontrakts verpflichtet ist, den Basiswert entweder zu kaufen oder zu verkaufen, wenn er zur Abwicklung gehalten wird. Als Investor, wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen, Sie gehen eine vertragliche Vereinbarung über den Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers ein. Alternative, wenn Sie einen Terminkontrakt verkaufen, Sie gehen effektiv eine Vereinbarung über den Verkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts an eine andere Partei ein.