Passives Investieren

Passives Investieren ist eine Anlagestrategie zur Maximierung der Rendite durch Minimierung von Käufen und Verkäufen. Indexinvestitionen in eine gemeinsame passive Anlagestrategie, bei der Anleger eine repräsentative Benchmark kaufen, wie der S&P 500-Index, und halte es über einen langen Zeithorizont.

Passives Investieren kann dem aktiven Investieren gegenübergestellt werden.

Die zentralen Thesen

• Passives Investieren bezieht sich im Allgemeinen auf eine Buy-and-Hold-Portfoliostrategie für langfristige Anlagehorizonte, mit minimalem Handel auf dem Markt.
• Index-Investitionen sind vielleicht die gebräuchlichste Form des passiven Investierens. wobei Anleger versuchen, einen oder mehrere breite Marktindizes nachzubilden und zu halten.
• Passive Investitionen sind billiger, weniger komplex, und liefert über mittlere bis lange Zeithorizonte oft bessere Nachsteuerergebnisse als aktiv verwaltete Portfolios.

Passives Investieren verstehen

Passive Anlagemethoden versuchen, die Gebühren und die eingeschränkte Performance zu vermeiden, die bei häufigem Handel auftreten können. Ziel des passiven Investierens ist der schrittweise Vermögensaufbau. Auch als Buy-and-Hold-Strategie bekannt, Passives Investieren bedeutet, ein Wertpapier zu kaufen, um es langfristig zu besitzen. Im Gegensatz zu aktiven Händlern passive Anleger versuchen nicht, von kurzfristigen Kursschwankungen oder Market Timing zu profitieren. Die zugrunde liegende Annahme der passiven Anlagestrategie ist, dass der Markt im Laufe der Zeit positive Renditen erzielt.

Passive Manager glauben im Allgemeinen, dass es schwierig ist, den Markt zu überdenken, Daher versuchen sie, die Markt- oder Sektorleistung zu erreichen. Passive Investitionen versuchen, die Marktperformance zu replizieren, indem sie gut diversifizierte Portfolios aus einzelnen Aktien aufbauen, was, wenn einzeln, würde umfangreiche Recherchen erfordern. Die Einführung von Indexfonds in den 1970er Jahren erleichterte die Erzielung marktgerechter Renditen erheblich. In den 1990ern, börsengehandelte Fonds, oder ETFs, die wichtige Indizes verfolgen, wie der SPDR S&P 500 ETF (SPY), vereinfachten den Prozess noch weiter, indem sie es Anlegern ermöglichten, Indexfonds zu handeln, als ob es sich um Aktien handelte.

Vorteile und Nachteile des passiven Investierens

Die Aufrechterhaltung eines gut diversifizierten Portfolios ist wichtig für erfolgreiches Investieren, und passives Investieren über Indexierung ist eine hervorragende Möglichkeit zur Diversifikation. Indexfonds streuen das Risiko breit, indem sie alle, oder eine repräsentative Stichprobe der Wertpapiere in ihren Ziel-Benchmarks. Indexfonds bilden eine Ziel-Benchmark oder einen Zielindex nach, anstatt nach Gewinnern zu suchen, So vermeiden sie den ständigen Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Als Ergebnis, sie haben niedrigere Gebühren und Betriebsausgaben als aktiv verwaltete Fonds. Ein Indexfonds bietet Einfachheit als einfache Möglichkeit, in einen ausgewählten Markt zu investieren, da er versucht, einen Index nachzubilden. Es ist nicht erforderlich, einzelne Manager auszuwählen und zu überwachen, oder zwischen Anlagethemen wählen.

Jedoch, passives Investieren unterliegt dem gesamten Marktrisiko. Indexfonds bilden den gesamten Markt ab, Wenn der Aktienmarkt oder die Anleihekurse insgesamt fallen, Indexfonds auch. Ein weiteres Risiko ist die mangelnde Flexibilität. Indexfondsmanagern ist es in der Regel untersagt, defensive Maßnahmen wie den Abbau einer Position in Aktien, selbst wenn der Manager glaubt, dass die Aktienkurse fallen werden. Passiv verwaltete Indexfonds sind mit Performancebeschränkungen konfrontiert, da sie darauf ausgerichtet sind, Renditen zu erzielen, die ihrem Benchmark-Index genau entsprechen. anstatt Outperformance zu suchen. Sie schlagen selten die Rendite des Index, und in der Regel aufgrund der Betriebskosten des Fonds etwas weniger zurückgeben.

Einige der wichtigsten Vorteile des passiven Investierens sind:

• Extrem niedrige Gebühren: Es gibt niemanden, der Aktien auswählt, Aufsicht ist also viel billiger. Passive Fonds folgen dem Index, den sie als Benchmark verwenden.
• Transparenz: Es ist immer klar, welche Vermögenswerte sich in einem Indexfonds befinden.
• Steuereffizienz: Ihre Buy-and-Hold-Strategie führt normalerweise nicht zu einer massiven Kapitalertragsteuer für das Jahr.
• Einfachheit: Besitz eines Index, oder Gruppe von Indizes ist viel einfacher zu implementieren und zu verstehen als eine dynamische Strategie, die ständige Recherche und Anpassung erfordert.

Befürworter des aktiven Investierens würden sagen, dass passive Strategien diese Schwächen haben:

• Zu eingeschränkt: Passive Fonds sind auf einen bestimmten Index oder eine festgelegte Anlagemenge mit geringer bis gar keiner Varianz beschränkt; daher, Anleger sind an diese Bestände gebunden, egal was auf dem Markt passiert.
• Kleinere potenzielle Renditen: Per Definition, passive Fonds werden den Markt so gut wie nie schlagen, auch in turbulenten Zeiten, da ihre Kernbestände gesperrt sind, um den Markt zu verfolgen. Manchmal, ein passiver Fonds kann den Markt ein wenig schlagen, aber es wird niemals die großen Renditen erzielen, die aktive Manager sich sehnen, es sei denn, der Markt selbst boomt. Aktive Führungskräfte, auf der anderen Seite, kann größere Belohnungen bringen (siehe unten), obwohl diese Belohnungen auch mit einem größeren Risiko verbunden sind.

Vorteile und Einschränkungen

Um die Vor- und Nachteile des passiven Investierens gegenüberzustellen, aktives Investieren hat auch seine Vorteile und Grenzen, die zu berücksichtigen sind:

• Flexibilität: Aktive Manager müssen keinem bestimmten Index folgen. Sie können diese „Diamant-in-the-Roh“-Aktien kaufen, von denen sie glauben, sie gefunden zu haben.
• Absicherung: Aktive Manager können ihre Wetten auch mit verschiedenen Techniken wie Leerverkäufen oder Put-Optionen absichern, und sie können aus bestimmten Aktien oder Sektoren aussteigen, wenn die Risiken zu groß werden. Passive Manager bleiben bei den Aktien, die der von ihnen verfolgte Index enthält, egal wie es ihnen geht.
• Steuerverwaltung: Auch wenn diese Strategie eine Kapitalertragsteuer auslösen könnte, Berater können Steuerverwaltungsstrategien auf einzelne Anleger zuschneiden, B. durch den Verkauf von Investitionen, die Geld verlieren, um die Steuern der großen Gewinner auszugleichen.

Aktive Strategien haben jedoch diese Mängel:

• Sehr teuer: Thomson Reuters Lipper schätzt die durchschnittliche Kostenquote für einen aktiv verwalteten Aktienfonds auf 1,4 Prozent. im Vergleich zu nur 0,6 Prozent für den durchschnittlichen passiven Aktienfonds. Die Gebühren sind höher, da all das aktive Kaufen und Verkaufen Transaktionskosten auslöst, Ganz zu schweigen davon, dass Sie die Gehälter des Analystenteams bezahlen, das Aktienauswahl untersucht. All diese Gebühren über Jahrzehnte des Investierens können die Renditen zerstören.
• Aktives Risiko: Aktiven Managern steht es frei, jede Investition zu kaufen, von der sie glauben, dass sie hohe Renditen bringen würde, Das ist großartig, wenn die Analysten Recht haben, aber schrecklich, wenn sie falsch liegen.
• Schlechte Erfolgsbilanz :Die Daten zeigen, dass nur sehr wenige aktiv verwaltete Portfolios ihre passiven Benchmarks übertreffen, insbesondere nach Berücksichtigung von Steuern und Gebühren. In der Tat, über mittlere bis lange Zeiträume, Nur eine kleine Handvoll aktiv verwalteter Investmentfonds übertrifft ihren Vergleichsindex.