Exchange Traded Investment Fund (ETMF)

Was ist ein börsengehandelter Investmentfonds (ETMF)?

Ein börsengehandelter Investmentfonds (ETMF) ist ein börsengehandeltes Wertpapier, das eine Mischung aus einem börsengehandelten Fonds (ETF) und einem offenen Investmentfonds ist. Er kann auch als börsengehandelter verwalteter Fonds bezeichnet werden.

ETMFs ermöglichen es einem auf dem Standard-Nettoinventarwert (NAV) basierenden Investmentfonds in Echtzeit an einer Börse zu handeln, ähnlich dem Handel mit einer Aktie oder einem ETF. Die ETMF-Intraday-Handelspreise sind direkt an den nächsten Tagesendwert des NAV des Fonds gekoppelt. Alle Gebote, bietet an, und Handelspreise werden in Form von Aufschlägen oder Abschlägen auf den NAV am Ende des Tages (wie NAV + 0,02 USD oder NAV - 0,05 USD) angegeben. Für jeden Handel, der Auf- oder Abschlag zum NAV wird zum Zeitpunkt der Handelsausführung gesperrt und der endgültige Transaktionspreis wird bestimmt, sobald der NAV am Ende des Tages berechnet wird.

Die zentralen Thesen

• Exchange Traded Investment Funds (ETMFs) sind Investmentfondsanteile, die an Börsen notiert sind, an denen normale Anleger sie auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen können.
• ETMF-Preise sind an den nächsten täglichen NAV des Fonds gebunden, und nicht zum Zeitpunkt der Handelsausführung auf dem Markt bestimmt, wie dies bei ETFs der Fall ist.
• Zu den ersten und größten Emittenten von ETMFs gehört Nextshares von Eaton Vance.

Verständnis von börsengehandelten Investmentfonds

Ein börsengehandelter Investmentfonds ist im Wesentlichen ein Investmentfonds, der in Form eines ETFs erhältlich ist. Börsengehandelte Investmentfonds bieten die Vorteile von Investmentfonds und ETFs. Sie können die Vorteile der Anlagestrategien eines aktiv gemanagten Investmentfonds mit der Performance und steuerlichen Effizienz eines ETF kombinieren.

Börsengehandelte Investmentfonds unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht von einem traditionellen ETF. Sie müssen ihre Portfoliobestände nicht täglich offenlegen, Dies ermöglicht ihnen, vertrauliche Handelsdetails des Portfolios zu schützen. Die Fonds handeln in Echtzeit über den NAV-basierten Handel mit Preisen, die als Auf- oder Abschlag notiert werden. Bei börsengehandelten Investmentfonds werden bei der Rücknahme und Ausgabe von Fondsanteilen Sachtransfers von Wertpapieren des Portfolios verwendet, wodurch Transaktionskosten eingespart werden.

Börsengehandelte Investmentfonds können Intraday- und kurzfristigen Händlern einige Arbitrage- und Spekulationsgelegenheiten bei Investmentfonds bieten. Die Fonds zahlen Kapitalgewinne und bieten Dividendeneinnahmen für langfristige Anleger.

ETMF-Investitionen

Eaton Vance bot im Februar 2016 einen der ersten ETMFs an, Eaton Vance Aktie NextShares (EVSTC). EVSTC investiert in Wachstumswerte und wird auch als Investmentfonds angeboten, der Eaton Vance Aktienfonds. Ab April 2021, EVSTC meldet seit Auflegung eine NAV-Rendite von rund 16%. Anders als die meisten ETFs, NextShares werden aktiv verwaltet und streben danach, die Renditen ihrer Performance-Benchmark- und Vergleichsfonds zu übertreffen.

Seit der Einführung von EVSTC, zahlreiche andere ETMFs wurden auch von NextShares aufgelegt, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Investmentfondsgesellschaft Eaton Vance. Andere NextShares-Fonds umfassen:Floating-Rate NextShares (EVFTC), Globaler Einkommensgenerator NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Aktie NextShares (EVSTC), und TABS 5- bis 15-jährige Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC).

NextShares sind notiert und werden an der Nasdaq gehandelt, ähnlich wie börsennotierte Aktien und ETFs, werden jedoch zum nächsten Nettoinventarwert (NAV) des Fonds am Ende des Tages zuzüglich oder abzüglich der bei Ausführung des Handels ermittelten Handelskosten bewertet.