Kreativität bei der Kapitalbudgetierung freisetzen:Über den Standardprozess hinaus

Aus den letzten Artikeln könnte es scheinen, als hätte die Kapitalbudgetierung ein vorab festgelegtes Verfahren. Alle möglichen Szenarien, die auftreten können, wurden berücksichtigt und für alle wurden bereits geeignete Lösungen entwickelt. Das macht „Kapitalbudgetierung“ zwar zu einem guten Thema, nimmt ihm aber auch die Kreativität. Es besteht die allgemeine Auffassung, dass Jobs im Bereich Finanzen und Kapitalplanung langweilig sind und es ihnen an kreativem Potenzial mangelt. Wie wir in diesem Artikel sehen werden, ist dies definitiv nicht der Fall. Das Thema bietet reichlich Raum für Kreativität. Hier sind einige Beispiele:

Zeitplan des Projekts

Unsere NPV-Regel besagt, dass ein Projekt finanziell rentabel ist, wenn es einen positiven NPV aufweist. Die NPV-Regel besagt nicht, dass das Projekt sofort durchgeführt werden muss. Wie viele Kreativprofis zuvor gezeigt haben, lässt sich der Kapitalwert eines Projekts steigern, indem man einfach einige Zeit wartet, bevor man es in die Tat umsetzt.

Betrachten Sie den Fall eines Hochbaus. Sie haben Ihre Analyse durchgeführt und sie zeigt, dass das Projekt angesichts der in Ihrem Zeitplan aufgeführten Mittelzu- und -abflüsse eine gute Wahl ist. Bedeutet das, dass Sie es sofort ausführen sollten? Nun, das wäre nicht der Fall, wenn Sie zusätzliche Informationen herausfinden würden.

Was wäre, wenn Sie erfahren würden, dass die Regierung ein Gebiet in der Nähe Ihres geplanten Baugrundstücks zur „steuerfreien Zone“ für Unternehmen erklären würde? Man würde natürlich erwarten, dass sich viele Unternehmen dort niederlassen und dies die Immobilienpreise in die Höhe treiben würde, nicht wahr?

Und was wäre, wenn Sie herausfinden würden, dass die Regierung im Begriff ist, eine U-Bahn-Linie zu bauen, die diesen Bereich mit dem Stadtzentrum verbindet? Nun wäre es doch offensichtlich sinnvoll, zu warten, oder? Der Kapitalwert des Projekts ist jetzt positiv. Aber es wird um ein Vielfaches größer sein, wenn wir noch etwas länger warten würden. (Vorausgesetzt, die Informationen sind glaubwürdig)

Ein positiver Kapitalwert bedeutet also nicht, dass das Projekt sofort ausgeführt werden sollte. Jedes Projekt hat immer zwei implizite Optionen. Die eine besteht darin, es sofort auszuführen, die andere darin, es zu einem späteren Zeitpunkt auszuführen. Oftmals drehen sich Projekte mit negativem Kapitalwert innerhalb weniger Jahre ins Positive. Die eigentliche Aufgabe des Finanzmanagers besteht daher darin, sich dieser Informationen bewusst zu sein, die sein Projekt beeinflussen und in die Zukunft blicken könnten. Was in der Gegenwart ist, kann sogar von einem Computer leicht gesehen und entwertet werden!

Re-Engineering

Oftmals stehen Unternehmen vor der Entscheidung, ob sie ihre Arbeitsweise umgestalten müssen oder nicht. Dazu kann gehören, dass das Unternehmen für ein paar Tage geschlossen und dann mit völlig anderen Geräten, Prozessen usw. wiedereröffnet wird. Diese Projekte werden von Finanzmanagern normalerweise als ein Alles-oder-Nichts-Spiel betrachtet. Sie berechnen den Kapitalwert für das gesamte Projekt, bevor sie eine Entscheidung treffen.

Jetzt hingegen erkennen kreative Finanzmanager, dass es kein Alles-oder-Nichts-Spiel sein muss. Sie wählen Teile des Projekts aus und erarbeiten Kombinationen. Sie werden versuchen herauszufinden, ob es im besten Interesse ist, das gesamte Projekt jetzt auszuführen, oder ob die Ausführung von 25 % auf einmal für die nächsten 4 Jahre zu einem höheren Kapitalwert führen würde.

Der eigentliche Punkt hier ist, dass das Ziel darin besteht, den Kapitalwert zu maximieren. Es werden Szenarien vorgegeben, die jedem bekannt sind. Der Trick besteht darin, das Projekt im Hinblick auf Zeit, teilweise Umsetzung usw. zu betrachten, was nicht den Szenarien entspricht, an die man normalerweise denkt. Wie in allen anderen Berufen ist ein guter Finanzmanager ein kreativer Finanzmanager. Er/sie wird Mittel und Wege finden, den Kapitalwert zu maximieren.

Artikel geschrieben von

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.

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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.