Wann beschließt ein Unternehmen, Schulden zu refinanzieren?

Die Refinanzierung von Schulden ist ein üblicher Weg, um von verbesserten Finanzbedingungen auf dem Markt oder der verbesserten Gesundheit eines Unternehmens zu profitieren, die es einem Unternehmen ermöglicht, sich in eine stärkere Position zu bringen. sowohl operativ als auch finanziell. Es gibt einige Situationen, die ein Unternehmen zur Refinanzierung veranlassen, die in diesem Artikel besprochen werden.

Refinanzierung von Unternehmensschulden

Meistens, Unternehmen refinanzieren oder restrukturieren ihre Schulden, wenn sie sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden und ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können, im Allgemeinen, bevor Sie einen Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragen. Jedoch, das ist nicht immer der Fall.

Auch günstige Marktbedingungen oder die Stärkung der Bonität eines Unternehmens können zur Refinanzierung von Unternehmensschulden führen. Die beiden Hauptfaktoren für die Refinanzierung eines Unternehmens, das sich nicht in einer finanziellen Notlage befindet, sind Zinssenkungen oder Verbesserungen der Kreditqualität des Unternehmens. Durch diese Art von Maßnahmen können liquide Mittel für den Betrieb und weitere Investitionen freigesetzt werden, die das Wachstum fördern würden.

Entscheidet sich ein Unternehmen, seine Schulden zu refinanzieren, Dies kann durch eine oder beide der folgenden Aktionen erfolgen:

• Restrukturierung oder Ersatz der Schulden, in der Regel mit einer längeren Laufzeit oder einem niedrigeren Zinssatz.
• Ausgabe von neuem Eigenkapital, um die Schuldenlast zu tilgen. Diese Option wird in der Regel ausgeübt, wenn das Unternehmen keinen Zugang zu den traditionellen Kreditmärkten hat und gezwungen ist, sich der Eigenkapitalfinanzierung zuzuwenden.

Die zentralen Thesen

• Unternehmen refinanzieren ihre Schulden oft, wenn sie in finanzieller Not geraten und ihren Verbindlichkeiten nicht nachkommen können.
• Unternehmen, die sich nicht in finanzieller Not befinden, refinanzieren ihre Schulden, um von niedrigeren Zinsen oder einer verbesserten Bonität zu profitieren.
• Die Refinanzierung von Schulden führt zu niedrigeren monatlichen Zahlungen, Dadurch wird Geld frei, das für andere Zwecke verwendet werden kann.
• Ein Unternehmen kann seine Schulden refinanzieren, indem es seine laufenden Schulden durch eine niedriger verzinste Schulden ersetzt.
• Die Emission von neuem Eigenkapital zur Tilgung der Schulden ist eine weitere Methode der Refinanzierung.

Zinsen

Wenn ein Unternehmen Schulden ausgibt, meist in Form von langfristigen Anleihen, er verpflichtet sich, regelmäßig Zinsen zu zahlen, als Coupon bekannt, an die Anleihegläubiger. Der Kuponsatz spiegelt die aktuellen Marktzinssätze und die Bonität des Unternehmens wider.

Wenn die Zinsen fallen, das Unternehmen will seine Schulden zum neuen Zinssatz refinanzieren. Da die Schuld in einer Zeit höherer Zinsen begeben wurde, Das Unternehmen zahlt mehr Zinsen, als es die aktuellen Marktbedingungen vorgeben würden. In diesem Fall, die Gesellschaft kann sich durch die Ausgabe neuer Anleihen zum niedrigeren Kuponsatz refinanzieren und den Erlös dann zum Rückkauf der älteren Anleihen verwenden. Dies ermöglicht dem Unternehmen, vom niedrigeren Zinssatz zu profitieren, was es ihm ermöglicht, einen geringeren Zinssatz zu zahlen.

Umgekehrt, nimmt ein Unternehmen einen Kredit auf, es zahlt einen Zinssatz für dieses geliehene Geld. Wenn die Zinsen fallen, ein Unternehmen kann von den niedrigeren Zinssätzen profitieren, indem es seine Schulden refinanziert, was zu niedrigeren monatlichen Raten für das Darlehen führt.

Kreditbeurteilung

Die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens spiegelt sich im Kuponsatz neu begebener Schuldtitel wider. Ein finanziell weniger sicheres Unternehmen, oder eine mit einer niedrigeren Bonität, den Kreditgebern einen stärkeren Anreiz – in Form eines höheren Zinssatzes – bieten müssen, um sie für das zusätzliche Risiko einer Kreditvergabe an dieses Unternehmen zu entschädigen. Wenn sich die Kreditqualität eines Unternehmens verbessert, Anleger werden keinen so hohen Zinssatz benötigen, um Kredite bereitzustellen, da die Anleihen dieses Unternehmens eine sicherere Investition darstellen. Wenn Kreditgeber eine niedrigere Rendite als zuvor verlangen, ein Unternehmen wird wahrscheinlich seine älteren Schulden zum neuen Zinssatz refinanzieren wollen.

Die Umschuldung ist eine kluge Wahl, aber in bestimmten Situationen kann es nicht immer möglich sein. Einige Schulden sind mit Call-Bestimmungen verbunden, die eine Strafe für die Refinanzierung von Schulden auferlegen. Ebenfalls, die Refinanzierung ist mit Abschlusskosten und Transaktionsgebühren verbunden, was sehr hoch sein kann.

Ein Unternehmen kann sich auch refinanzieren, wenn es einen Mittelzufluss von einem Kunden oder einer anderen Quelle erwartet. Ein erheblicher Zufluss kann die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens verbessern und die Kosten für die Begebung von Schuldtiteln senken (je besser die Kreditwürdigkeit, den niedrigeren Coupon, den sie bezahlen müssen).

Die Quintessenz

Ein Unternehmen kann seine Schulden refinanzieren, indem es von niedrigeren Zinsen und einer verbesserten Bonität profitiert. Nachdem ein Unternehmen seine Schulden refinanziert hat, es bringt im Allgemeinen mehrere Vorteile, einschließlich verbesserter betrieblicher Flexibilität, mehr Zeit und Geldmittel für die Umsetzung einer bestimmten Geschäftsstrategie, und, in den meisten Fällen, ein attraktiveres Endergebnis aufgrund geringerer Zinsaufwendungen.