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Was ist Netting?

Netting beinhaltet die Aufrechnung des Wertes mehrerer Positionen oder Zahlungen, die zwischen zwei oder mehr Parteien ausgetauscht werden sollen. Es kann verwendet werden, um zu bestimmen, welcher Partei in einer Mehrparteienvereinbarung eine Vergütung geschuldet wird. Netting ist ein allgemeines Konzept, das eine Reihe spezifischerer Anwendungen hat. auch an den Finanzmärkten.

Die zentralen Thesen

• Netting gleicht den Wert mehrerer Positionen oder Zahlungen aus, die zwischen zwei oder mehr Parteien ausgetauscht werden sollen.
• Netting wird in einer Reihe von Einstellungen und Fällen verwendet – Wertpapier- oder Devisenhandel, Konkurs, und zwischenbetriebliche Transaktionen, unter anderen.
• Netting kann mehr als zwei Parteien umfassen, multilaterales Netting genannt, und umfasst in der Regel eine zentrale Börse oder ein Clearinghouse.

So funktioniert Netting

Netting ist eine Methode zur Reduzierung von Risiken in Finanzkontrakten, indem mehrere finanzielle Verpflichtungen kombiniert oder aggregiert werden, um einen Nettoverpflichtungsbetrag zu erhalten. Netting wird verwendet, um die Abrechnung zu reduzieren, Kredit, und andere finanzielle Risiken zwischen zwei oder mehr Parteien.

Netting wird häufig im Handel verwendet, wobei ein Anleger eine Position in einem Wertpapier oder einer Währung mit einer anderen Position in demselben oder einem anderen Wertpapier verrechnen kann. Ziel des Nettings ist es, Verluste in einer Position mit Gewinnen in einer anderen auszugleichen. Zum Beispiel, wenn ein Anleger 40 Aktien eines Wertpapiers short und 100 Aktien desselben Wertpapiers long hält, die Position ist netto Long 60 Aktien.

Netting wird auch verwendet, wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet, wobei die Parteien dazu neigen, die gegenseitig geschuldeten Salden zu verrechnen. Dies wird auch als Aufrechnungsklausel oder Aufrechnungsrecht bezeichnet. Mit anderen Worten, ein Unternehmen, das mit einem säumigen Unternehmen Geschäfte macht, kann alle Gelder, die es dem säumigen Unternehmen schuldet, mit Geld verrechnen, das ihm geschuldet ist. Der Rest stellt den von ihnen oder ihnen geschuldeten Gesamtbetrag dar, die im Konkursverfahren verwendet werden können.

Unternehmen können auch Netting verwenden, um Rechnungen von Dritten zu vereinfachen, letztendlich mehrere Rechnungen zu einer einzigen zu reduzieren. Zum Beispiel, mehrere Geschäftsbereiche eines großen Transportunternehmens Papierbedarf von einem einzigen Lieferanten beziehen, Der Papierlieferant nutzt aber auch das gleiche Transportunternehmen, um seine Produkte an andere zu versenden. Durch Netting, wie viel jede Partei der anderen schuldet, für das Unternehmen, das die ausstehende Rechnung hat, kann eine einzelne Rechnung erstellt werden. Diese Technik kann auch bei der Übertragung von Geldern zwischen Tochtergesellschaften verwendet werden.

Netting spart viel Zeit, da die Verarbeitung mehrerer Transaktionen entfällt. die Anzahl der Transaktionen auf eine zu reduzieren.

Arten von Netzen

Hier sind die vier wichtigsten Einsatzmöglichkeiten von Netting:

Close-Out-Netting

Close-out-Netting erfolgt nach dem Ausfall, Dies ist der Fall, wenn eine Partei Kapital- und Zinszahlungen nicht leistet. Transaktionen zwischen den beiden Parteien werden verrechnet, um einen einzigen Betrag zu erhalten, den eine Partei der anderen zahlt. Beim Close-Out-Netting, die bestehenden Verträge werden gekündigt, und ein Gesamtendwert wird berechnet und als ein Pauschalbetrag gezahlt.

Settlement-Netting

Auch als Zahlungsnetting bekannt, Settlement Netting aggregiert den zwischen den Parteien fälligen Betrag und verrechnet die Cashflows zu einer Zahlung. Mit anderen Worten, nur die Nettodifferenz der Gesamtbeträge wird von der Partei mit der Nettoschuld geliefert oder getauscht. Typischerweise vor dem Erfüllungstag muss eine Zahlungs-Netting-Vereinbarung bestehen. Andernfalls, jede der einzelnen Zahlungen würde allen beteiligten Parteien zustehen.

Netting von Novation

Novation Netting annulliert Aufrechnungsswaps und ersetzt sie durch neue Verpflichtungen. Mit anderen Worten, wenn zwei Unternehmen sich am gleichen Valutatag (oder Erfüllungstag) gegenseitig Verpflichtungen haben, der Nettobetrag wird berechnet. Jedoch, anstatt einfach die Nettodifferenz an den Schuldner zu senden, novation Netting storniert die Verträge und bucht einen neuen zum Netto- oder Gesamtbetrag. Der neue Gesamtvertrag unter Novation Netting unterscheidet sich deutlich vom Payment Netting, die keinen neuen Vertrag bucht; stattdessen, der Nettogesamtbetrag wird getauscht.

Multilaterales Netting

Multilaterales Netting ist Netting, an dem mehr als zwei Parteien beteiligt sind. In diesem Fall, häufig wird ein Clearinghouse oder eine zentrale Börse verwendet. Multilaterales Netting kann auch innerhalb eines Unternehmens mit mehreren Tochtergesellschaften erfolgen. Wenn sich die Subs gegenseitig Zahlungen in unterschiedlicher Höhe schulden, sie können ihre Zahlungen jeweils an eine zentrale Unternehmenseinheit oder ein Netting-Center senden. Die Hauptniederlassung würde die Rechnungen und die verschiedenen Währungen der Tochtergesellschaften saldieren und die Nettozahlung an die geschuldeten Parteien leisten. Beim multilateralen Netting werden die Gelder von zwei oder mehr Parteien gebündelt, um einen vereinfachten Rechnungsstellungs- und Zahlungsprozess zu erreichen.

Vorteile von Netting

Netting spart Unternehmen viel Zeit und Kosten, da eine Vielzahl von Transaktionen pro Monat nicht mehr verarbeitet werden müssen und die notwendigen Transaktionen auf eine Zahlung reduziert werden. Für Banken, die grenzüberschreitend überweisen, es begrenzt die Zahl der Devisentransaktionen, wenn die Zahl der Ströme abnimmt.

Beim Netting in Devisen, Unternehmen oder Banken können die Anzahl der Währungen und Devisengeschäfte in größeren Geschäften konsolidieren, Profitieren Sie von den Vorteilen einer verbesserten Preisgestaltung. Wenn Unternehmen besser organisierte Zeitrahmen und Vorhersehbarkeit bei Abrechnungen haben, Sie können ihre Cashflows genauer vorhersagen.

Beispiel für Netting

Netting ist auf den Swapmärkten sehr verbreitet. Zum Beispiel, Angenommen, zwei Parteien schließen eine Swap-Vereinbarung über ein bestimmtes Wertpapier ab, bei der sie sich gegenseitig Geld schulden. Am Ende der Swap-Periode, folgendes ist fällig:

• Investor A soll 100 US-Dollar erhalten, 000 von Investor B
• Investor B soll 25 US-Dollar erhalten, 000 von Investor A
• Anstatt dass Investor B an Investor A 100 $ zahlt, 000 und Investor A gibt Investor B $25, 000, die Zahlungen würden verrechnet
• Investor A würde Investor B $0 geben, während Investor B Investor A $75 geben würde, 000

Dieser Netting-Prozess findet bei einer Vielzahl von Swaps statt, es gibt jedoch eine Art von Swap, bei der kein Netting stattfindet. Bei Währungsswaps, da die Nominalbeträge in unterschiedlichen Währungen angegeben sind, die Nominalbeträge werden in ihre jeweiligen Währungen umgetauscht, und alle fälligen Zahlungen werden vollständig zwischen zwei Parteien ausgetauscht; es findet kein Netting statt.