Was hat die Märkte im Oktober bewegt?

Market-Mover im Oktober – Ein Überblick

Nach einem langsamen Start, globale aktien stiegen im oktober, erneut getrieben durch die Geldpolitik der Zentralbanken und ermutigende Anzeichen in den Handelsgesprächen mit China. Die Fed Preise senken zum dritten Mal, aber signalisiert, dass es eine Pause geben würde, um weitere Daten zu sammeln. Dies reichte aus, um Anleger zu besänftigen, die von niedrigen Zinsen abhängig geworden sind, aber auch gegenüber negativen Zinsen im Ausland zunehmend misstrauisch geworden sind. Auch die Unternehmensgewinne stützten die Kurse. Das absolute Wachstum tendiert zu einem Rückgang von rund 3 % gegenüber dem Vorjahr, aber das liegt noch vor den Erwartungen. Es wird erwartet, dass die Gewinne im vierten Quartal wieder wachsen.

Wie ist die Anlegerstimmung?

Aus unserer Sicht, Die Reaktion auf das Ergebnis ist ein Paradebeispiel für den Vorteil des weit verbreiteten Pessimismus. Trotz niedriger Arbeitslosigkeit und einem langen Bullenmarkt die meisten Menschen scheinen entweder selbstzufrieden oder verängstigt zu sein. Viele glauben, dass eine Rezession unmittelbar bevorsteht, obwohl relativ wenige direkte Beweise dafür vorliegen. Dies schafft ein Umfeld, in dem keine schlechten Nachrichten zu guten Nachrichten für Aktien werden. vor allem, wenn die primären Alternativen niedrig verzinsliche Anleihen sind.

Über den Handelskrieg

Im Handel, der Rahmen für einen „Phase-Eins“-Deal wurde skizziert, eine Aussetzung oder geringfügige Senkung der bestehenden Zölle im Gegenzug weitgehend für vermehrte landwirtschaftliche Käufe. Die Tatsache, dass sich beide Seiten konstruktiv unterhalten, ist positiv, aber aus unserer Sicht liegen die wirklichen Probleme im Bereich des geistigen Eigentums und des erzwungenen Technologietransfers, das werden kniffligere Themen sein, die es zu bewältigen gilt. Wir sehen für den Rest des Jahres gleiche Aufwärts- und Abwärtsrisiken aus dem Handel.