Vor- und Nachteile von Value at Risk

Wenn du denkst Value-at-Risk , Sie sollten an Risikomanagement denken, weil Value-at-Risk (VaR) im Wesentlichen eine mathematische Formel ist, die in Risikomanagementplänen verwendet wird. Aufgrund der großen Bedeutung des Risikomanagements bei professionellen Anlegern und Anlagegruppen, Es besteht die Notwendigkeit, das Risiko in einem Portfolio zu quantifizieren. Im Wesentlichen, Value-at-Risk-Berechnungen leiten den ausstehenden Value-at-Risk ab, abhängig vom Exposure des Gesamtportfolios.

Zum Beispiel, Nehmen Sie ein Rentenportfolio mit einem Vermögen von 15 Milliarden US-Dollar. Stellen Sie sich vor, dass das gesamte Portfolio in Barreserven ist, mit Ausnahme von 10 Prozent, die in aggressive Futures investiert sind. Das bedeutet, dass 10 Prozent des Portfolios vollständig gefährdet sind. Deswegen, der Value-at-Risk beträgt 0,10*15 Milliarden US-Dollar, das entspricht 150 Millionen US-Dollar. Da unser Beispiel einfach war, wir könnten grundlegende Arithmetik verwenden. Jedoch, die eingesetzten Value-at-risk-tools sind hochkomplex.

Dieses Risikomanagementmodell ist eine der statistischen Wahrscheinlichkeitstheorien, die bei der Anwendung auf die Finanzmärkte als minderwertig bekannt ist. Doch natürlich Das Modell würde überhaupt nicht verwendet werden, wenn es den großen Finanzbanken und -instituten, die es verwenden, keine Vorteile bietet – und die dafür die erforderliche Expertise haben.

Die Nachteile von VaR

Value-at-Risk-Modelle können den wahren Wert, der in Zeiten des Markteinbruchs gefährdet ist, nicht genau modellieren, Chaos und großer Zwang. Viel Geld, Zeit und Mühe werden in diese mathematisch fehlerhaften Risikomanagementmodelle gesteckt, wenn bekannt ist, dass grundlegender gesunder Menschenverstand und Erfahrung bessere Ergebnisse erzielen als diese komplizierten Systeme.

Die Vorteile von VaR

Nichtsdestotrotz, Einer der Hauptvorteile dieses Modells besteht darin, dass es in der Lage ist, den risikobehafteten Dollarbetrag in einem bestimmten Portfolio mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit oder einem Prozentsatz zu quantifizieren. Dies ermöglicht dem Top-Level-Management eine Vogelperspektive auf eine aus einer Reihe von Metriken, um die Bilanz valide zu interpretieren. Risiko und Gesamteffizienz eines Portfolios. Es liegt am Management und erfahrenen Fachleuten, fundierte Entscheidungen über die Gesamtentwicklung der Märkte zu treffen und was in bestimmten Szenarien zu erwarten ist. Die Value-at-Risk-Metrik ist nur eine weitere wertvolle Metrik für ihre analytische Datenbank und sollte nicht als das A und O für ein kugelsicheres Risikomanagement angesehen werden.

VaR ist allgegenwärtig, von allen vertrauenswürdigen Banken verwendet. Aufgrund der Kontroverse um das Finanzdebakel 2008 Dieses Risikomanagementmodell wurde intensiv geprüft. Es ist bekannt, fehlerhaft zu sein; die statistische Kurtosis der Finanzmärkte ist viel höher als die einer normalverteilten Reihe. Befürworter des Modells wissen es anzupassen, um die Märkte realistischer zu modellieren. Jedoch, wenn diese Modelle häufiger an die Daten angepasst werden, Es muss einen grundlegenden Fehler in der Theorie des Modells selbst geben. Noch, Value-at-Risk gibt es kaum zu ersetzen. Diejenigen, die es am besten wissen, wissen, das Modell vorsichtig zu verwenden.