Was ist die Dotcom-Blase?

Die Dotcom-Blase ist eine Börsenblase, die von 1995 bis 2000 durch Spekulationen mit Dotcom- oder internetbasierten Unternehmen verursacht wurde. Die Unternehmen waren hauptsächlich Unternehmen mit einer „.com“-Domain auf ihrer Internetadresse.

Die Ursprünge der Dotcom-Blase lassen sich auf den Start des World Wide Web im Jahr 1989 zurückführen. die anschließende Gründung internet- und technologiebasierter Start-up-Unternehmen in den 1990er Jahren, und steigende Dynamik, als das Jahrzehnt zu Ende ging. In dieser Zeit begann die weit verbreitete Nutzung und Übernahme des Internets vom Online-Shopping, Kommunikation, und eine Nachrichtenquelle.

Die Dotcom-Blase verstehen

Die Dotcom-Blase ist auch mit dem NASDAQ Composite-Index verbundenNASDAQ CompositeDer NASDAQ Composite ist ein Index von mehr als 3, 000 Stammaktien, die an der NASDAQ-Börse notiert sind. Der Index ist einer der am häufigsten verfolgten Indizes in der, die um 582% von 751,49 auf 5 gestiegen ist, 132,52 von Januar 1995 bis März 2000. Der NASDAQ fiel von März 2000 bis Oktober 2002 um 75 %, die meisten Gewinne seit Beginn der Blase zunichte gemacht.

Mehrere Online- und Technologieunternehmen meldeten Insolvenz an und standen vor der Liquidation – nämlich Pets.co., Webvan, 360Netzwerke, Boo.com, eToys, usw. Jedoch andere internetbasierte Unternehmen kämpften, aber überlebten und sind heute Giganten, insbesondere Microsoft, Amazonas, Ebay, Qualcomm, und Cisco.

Die Aktienkurse von Internetunternehmen stiegen viel schneller und höher als ihre Konkurrenten im Realsektor, hauptsächlich aufgrund von Spekulationen, die durch die Aufregung und Euphorie des neuen Internetzeitalters verursacht wurden. Als Ergebnis, es führte zu einer marktweiten Überbewertung von Internetunternehmen im Verhältnis zu ihrem inneren WertInnerer WertDer innere Wert eines Unternehmens (oder eines Anlagepapiers) ist der Barwert aller erwarteten zukünftigen Cashflows, zum entsprechenden Diskontsatz abgezinst. Im Gegensatz zu relativen Bewertungsformen, die vergleichbare Unternehmen betrachten, Die intrinsische Bewertung betrachtet nur den inhärenten Wert eines Unternehmens für sich.

Das Platzen der Blase verursachte Marktpanik durch massive Ausverkäufe von Dotcom-Unternehmensaktien, ihre Werte weiter nach unten treiben, und bis 2002 Die Verluste der Anleger wurden auf rund 5 Billionen US-Dollar geschätzt.

Merkmale der Dotcom-Ära

Der Rausch, internetbasierte Aktien zu kaufen, war überwältigend, wie viele internetbasierte Unternehmen, sogenannte Dotcoms, waren am Start. Da sie in einer ziemlich wachstumsstarken Branche tätig waren, sie brauchten Finanzierung. Die Finanzierung erfolgte in erster Linie durch Risikokapitalgeber. Später folgten auch Kreditgeber und Einzelinvestoren.

Anstatt sich auf die fundamentale Unternehmensanalyse zu konzentrieren, die die Untersuchung des Umsatzpotenzials und der Geschäftspläne des Unternehmens umfasst, BranchenanalyseBranchenanalyseDie Branchenanalyse ist ein Marktbewertungstool, das von Unternehmen und Analysten verwendet wird, um die Komplexität einer Branche zu verstehen. Es gibt drei häufig verwendete und Markttrendanalyse, und KGV, Viele Investoren konzentrierten sich auf die falschen Metriken wie das Traffic-Wachstum auf ihrer Website, das von den Startup-Unternehmen vorangetrieben wurde.

Die meisten Startups haben keine tragfähigen Geschäftsmodelle übernommen, wie Cashflow-Generierung; somit, sie waren überbewertet und hochspekulativ. Es gipfelte in einer Blase, die mehrere Jahre lang schnell wuchs.

Diese Unternehmen wurden unverschämt bewertet, und die Aktienkurse stiegen weiter, da die Nachfrage überwältigend war. Deswegen, das Platzen der Blase war unvermeidlich und führte zu einem Marktcrash, was an der NASDAQ Stock Exchange auffälliger war.

Der Crash der Dotcom-Blase war ein Schockereignis, das zu massiven Ausverkäufen von Aktien führte. da die Nachfrage nachließ und Beschränkungen bei der Risikofinanzierung die Abschwungsrate erhöhten. Der Crash führte auch zu massiven Entlassungen im Technologiesektor, wie es unvermeidlich war.

Die Dotcom-Blase begann 1999 zu kollabieren, und der Rückgang erfolgte von März 2000 bis 2002. Mehrere Technologieunternehmen, die während der Ära einen Börsengang durchführten, meldeten Konkurs an oder wurden von anderen Unternehmen übernommen. Andere hingen an einem seidenen Faden, als ihre Aktien auf ein Niveau fielen, das so tief war, dass es nie ins Auge gefasst wurde.

Ursachen des Dotcom-Absturzes

Die Ursache der Dotcom-Blase kann auf folgende Faktoren zurückgeführt werden:

1. Überbewertung von Dotcom-Unternehmen

Die meisten Technologie- und Internetunternehmen, die während der Dotcom-Ära IPOs durchführten, waren aufgrund der steigenden Nachfrage und des Fehlens solider Bewertungsmodelle stark überbewertet. Für die Bewertungen von Technologieunternehmen wurden hohe Multiplikatoren verwendet, was zu unrealistischen Werten führte, die zu optimistisch waren.

Analysten konzentrierten sich nicht auf die FundamentalanalyseFundamental AnalysisIn Rechnungswesen und Finanzen, Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung des inneren Wertes eines Wertpapiers durch die Analyse verschiedener makro- und mikroökonomischer Faktoren. Das ultimative Ziel der Fundamentalanalyse ist es, den inneren Wert eines Wertpapiers zu quantifizieren. dieser Geschäfte, und die Fähigkeit zur Umsatzgenerierung übersehen wurde, da der Fokus auf Website-Traffic-Metriken ohne Mehrwert lag. Die durchgeführten Untersuchungen ergaben eine Überbewertung von mehr als 40% der Dotcom-Unternehmen, indem sie ihre KGVs untersuchten.

2. Fülle an Risikokapital

Geld, das von Risikokapitalgebern und anderen Investoren in Technologie- und Internetunternehmen floss, war eine der Hauptursachen für die Dotcom-Blase. Zusätzlich, günstige Mittel durch sehr niedrige Zinsen machten Kapital leicht zugänglich. In Verbindung mit weniger Hindernissen bei der Beschaffung von Finanzmitteln für Internetunternehmen führte dies zu massiven Investitionen in den Sektor, was die Blase noch weiter ausdehnte.

3. Medienrummel

Medienunternehmen ermutigten die Menschen, in riskante Tech-Aktien zu investieren, indem sie übermäßig optimistische Erwartungen in Bezug auf zukünftige Renditen und das Mantra „schnell groß werden“ verbreiteten. Wirtschaftspublikationen – wie The Wall Street Journal, Forbes, Bloomberg, und viele Veröffentlichungen zur Investmentanalyse – trieben die Nachfrage durch ihre Medien an, indem sie ein brennendes Feuer anheizten und die Blase weiter aufblähten. Auch Alan Greenspans Rede zum „irrationalen Überschwang“ im Dezember 1996 löste den Impuls für technologisches Wachstum und Auftrieb aus.

So vermeiden Sie eine weitere Blase

Die folgenden Maßnahmen geben einige Einblicke, wie Sie eine weitere Internetblase vermeiden können:

1. Ordnungsgemäße Sorgfaltspflicht

Investitionen in neue Start-ups und ähnliche Technologieunternehmen sollten nur nach einer ordnungsgemäßen Due Diligence in Betracht gezogen werden. die einen genaueren Blick auf die fundamentalen Werttreiber des Unternehmens beinhaltet, wie Cashflow-Generierung und solide Geschäftsmodelle. Das langfristige Potenzial einer Aktie sollte richtig analysiert werden, da ein kurzfristiger Fokus zur Bildung einer weiteren Blase führen wird.

2. „Erwartungsinvestition“ entfernen

Anleger sollten auf Investitionen verzichten, die auf nicht realisiertem Potenzial in Unternehmen basieren, die ihre Fähigkeit zur Generierung von Cashflows und ihre langfristige Gesamttragfähigkeit noch unter Beweis stellen müssen. Die Erwartungen führen durch Spekulation zur Entstehung einer Blase.

3. Vermeidung von Unternehmen mit hohem Betakoeffizienten

Während der Dotcom-Blase die meisten Tech-Aktien weisen ein hohes Beta auf (größer als 1), Dies bedeutet, dass ihr Rückgang in Zeiten einer Rezession viel mehr ausfallen würde als der durchschnittliche Marktrückgang.

Ein hoher Beta-Koeffizient signalisiert in Zeiten eines Marktabschwungs eine risikoreiche Aktie. Da bei einem Marktboom das Gegenteil der Fall ist, Anleger sollten sich vor einer Blasenbildung hüten.

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