Wie berechnet man die Schuldendienstdeckungsquote?

Dieser Leitfaden beschreibt, wie die Schuldendienstdeckungsquote berechnet wirdDie Schuldendienstdeckungsquote (DSCR) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Betriebseinnahmen zur Rückzahlung all seiner Schulden zu einschließlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen sowohl für kurzfristige als auch für langfristige Schulden. Erstens, Wir werden eine kurze Beschreibung der Schuldendienstdeckungsquote durchgehen, Warum ist es wichtig, und gehen Sie dann Schritt-für-Schritt-Lösungen zu mehreren Beispielen für Berechnungen der Schuldendienstdeckungsquote durch.

Was ist die Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?

Diese Kennzahl misst das NettobetriebsergebnisOperating IncomeOperating IncomeDas Betriebsergebnis ist der Betrag der Einnahmen, die nach Abzug der operativen direkten und indirekten Kosten von den Verkaufserlösen übrig bleiben. zur Verfügung stehen, um die kurzfristigen Schulden zu begleichen. Der DSCR ist ein nützlicher Maßstab, um die Fähigkeit einer Person oder eines Unternehmens zu messen, ihre Schuldenzahlungen mit Bargeld zu begleichen. Eine höhere Quote bedeutet, dass das Unternehmen kreditwürdiger ist, da es über ausreichende Mittel verfügt, um seine Schulden zu bedienen – um die erforderlichen Zahlungen rechtzeitig zu leisten.

Warum ist die DSCR wichtig?

Die DSCR-Quote gibt die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens an. Ein niedrigeres Verhältnis weist auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls oder Konkurses hin.InsolvenzInsolvenz ist der Rechtsstatus einer menschlichen oder nichtmenschlichen Einheit (einer Firma oder einer Regierungsbehörde), die nicht in der Lage ist, ihre ausstehenden Schulden zurückzuzahlen. Jedoch, eine niedrige Quote bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen gefährdet ist. Der DSCR eines Unternehmens sollte mit dem DSCR anderer Unternehmen der gleichen Branche verglichen und relativ zum Branchendurchschnitt bewertet werden. Es wäre unangemessen, eine Fluggesellschaft (die traditionell große Schulden verwendet) mit einem Softwareunternehmen (das wahrscheinlich mehr Eigenkapital verwendet) zu vergleichen.

Beispiel 1 – DSCR-Gewinn- und Verlustrechnung

In diesem Beispiel, berechnen wir die Schuldendienstdeckungsquote von Unternehmen A. Verwenden Sie die folgende Gewinn- und Verlustrechnung:

Antworten

Schritt 1: Schreibe die Formel auf

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

Schritt 2: Finden Sie das Nettobetriebseinkommen

Die Betriebseinnahmen werden ermittelt, indem die Betriebsausgaben vom Bruttogewinn des Unternehmens abgezogen werden. In diesem Beispiel, es entspricht 600 Millionen US-Dollar.

Schritt 3: Finden Sie den Schuldendienst

Der Schuldendienst wird in der Regel unterhalb des Betriebseinkommens liegen, da das Unternehmen seine Zinsen zahlen muss und das KapitalPrincipalPrincipal in Anleihen deren Nennwert ist. Es ist die anfängliche Investition für ein Wertpapier oder eine Anleihe und beinhaltet keine abgeleiteten Zinsen. Zahlungen vor Steuern. Der Schuldendienst ist in diesem Beispiel nur der Zinsaufwand, was 200 Millionen Dollar entspricht.

Schritt 4: Berechnen Sie, um den DSCR . zu finden

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

DSCR =600 Mio. $ / 200 Mio. $ =3 (oder 3x als Verhältnis)

Beispiel 2 – Einfache DSCR-Gewinn- und Verlustrechnung

In diesem Beispiel, Wir berechnen die Schuldendienstdeckungsquote von Unternehmen B. Verwenden Sie die folgenden Informationen und die Gewinn- und Verlustrechnung:

Information :

Die Hauptzahlungen betragen 150 Millionen US-Dollar.

Antworten

Schritt 1: Schreibe die Formel auf

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

Schritt 2: Finden Sie das Nettobetriebseinkommen

Die Betriebseinnahmen liegen unterhalb der Betriebsausgaben (SG&A- und F&E-Aufwendungen). In diesem Beispiel entspricht es 300 Millionen US-Dollar.

Schritt 3: Finden Sie den Schuldendienst

In diesem Beispiel, der Schuldendienst ist größer, weil das Unternehmen den Kapitalbetrag plus Zinszahlungen zurückzahlen muss.

Schuldendienst =ZinsZinsaufwandZinsaufwand entsteht aus einem Unternehmen, das sich durch Fremdkapital oder Finanzierungsleasing finanziert. Zinsen sind in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten, kann aber auch und Leasingraten + Kapitalrückzahlung

Schuldendienst =50 Mio. $ + 150 Mio. $ =200 Mio. $

Schritt 4: Berechnen Sie, um den DSCR . zu finden

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

DSCR =300 Mio. $ / 200 Mio. $ =1,5 (oder 1,5x)

Beispiel 3 – Fehlende Elemente aus der Gewinn- und Verlustrechnung

In diesem Beispiel, berechnen wir die Schuldendienstdeckungsquote von Unternehmen C. Verwenden Sie die folgenden Informationen und die Gewinn- und Verlustrechnung:

Information :

Die F&E-Ausgaben betragen 25 % der SG&A-Ausgaben des Unternehmens.

Kapitalzahlungen und Zinsaufwendungen betragen jeweils 10 % des Betriebseinkommens des Unternehmens.

Der Umsatz beträgt das Dreifache der Verkaufskosten des Unternehmens.

Antworten

Schritt 1: Schreibe die Formel auf

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

Schritt 2: Finden Sie das Nettobetriebseinkommen

Um das Nettobetriebseinkommen des Unternehmens zu ermitteln, wir müssen die Vertriebs- und F&E-Kosten berechnenForschung und Entwicklung (F&E)Forschung und Entwicklung (F&E) ist ein Prozess, durch den ein Unternehmen neues Wissen erlangt und dieses nutzt, um bestehende Produkte zu verbessern und einzuführen (da diese Werte nicht bereitgestellt werden).

Umsatz =3 x Kosten der verkauften Waren (COGS) Die Kosten der verkauften Waren (COGS) messen die „direkten Kosten“, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen anfallen. Darin enthalten sind Materialkosten, Direkte

Umsatz =3 x 400 Mio. $ =1200 Mio. $

F&E-Ausgaben =25 % x Vertriebs- und Verwaltungskosten

F&E-Ausgaben =25 % x 200 Mio. $ =50 Mio. $

Nettobetriebsgewinn =Umsatz – Kosten der verkauften Waren – Vertriebs- und Verwaltungskosten – F&E-Kosten

Nettobetriebseinkommen =1200 Mio. $ – 400 Mio. $ – 200 Mio. $ – 50 Mio. $ =550 Mio. $

Schritt 3: Finden Sie den Schuldendienst

Kapitalzahlungen und Zinsaufwendungen betragen jeweils 10 % des Betriebseinkommens des Unternehmens:

Kapitalzahlungen =10 % x Betriebseinkommen

Hauptzahlungen =10 % x 550 Mio. USD =55 Mio. USD

Zinsaufwand =10 % x Betriebsertrag

Zinsaufwand =10 % x 550 Mio. USD =55 Mio. USD

Finden Sie jetzt den Schuldendienst:

Schuldendienst =Zins- und Leasingzahlungen + Kapitalrückzahlung

Schuldendienst =55 Mio. $ + 55 Mio. $ =110 Mio. $

Schritt 4: Berechnen Sie, um den DSCR . zu finden

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

DSCR =550 Mio. USD / 110 Mio. USD =5 (oder 5x)

Beispiel 4 – DSCR + Gewinn- und Verlustrechnung ausfüllen

In diesem Beispiel, berechnen wir die Schuldendienstdeckungsquote von Unternehmen D. Verwenden Sie die folgenden Informationen und die Teilerfolgsrechnung:

Information :

Der Steuersatz beträgt 50 %.

Die F&E-Ausgaben betragen 10 Millionen US-Dollar weniger als die Hälfte der Vertriebs- und Verwaltungskosten des Unternehmens.

Kapitalzahlungen sind das Doppelte des Gewinns vor Steuern.

Die Kosten der verkauften Waren betragen 60 % des Umsatzes.

Das Nettoeinkommen beträgt 25 % der Leasingzahlungen.

Die Vertriebs- und Verwaltungskosten betragen 30% des Umsatzes des Unternehmens.

Leasingzahlungen sind doppelt so hoch wie der Zinsaufwand.

Antworten

Schritt 1: Schreibe die Formel auf

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

Schritt 2: Füllen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung aus

Um das Nettobetriebseinkommen des Unternehmens zu ermitteln, Da die meisten Werbebuchungen leer sind, Wir müssen zuerst die Gewinn- und Verlustrechnung mit den uns vorliegenden Informationen ausfüllen:

Leasingzahlungen

Beginnend mit dem Zinsaufwand von 20 Millionen US-Dollar (der einzige Wert, den wir haben), Wir können die Leasingzahlungen berechnen, da sie doppelt so hoch sind wie die Zinsaufwendungen.

Leasingzahlungen =2 x 20 Mio. $ =40 Mio. $

Nettoergebnis

Wir können jetzt das Nettoeinkommen ermitteln (da es 25 % der Leasingzahlungen beträgt).

Nettoeinkommen =25 % x 40 Mio. $ =10 Mio. $

Gewinn vor Steuern und Steueraufwand

Der Steuersatz von 50 % bedeutet, dass der Steueraufwand 50 % des Gewinns vor Steuern beträgt. Das Unternehmen behält 50% des Vorsteuergewinns als Nettoeinkommen ein. Deswegen, Wir können daraus schließen, dass der Gewinn vor Steuern das Doppelte des Nettoeinkommens beträgt.

Gewinn vor Steuern =2 x 10 Mio. $ =20 Mio. $

Steueraufwand =Gewinn vor Steuern – Nettoeinkommen

Steueraufwand =20 Mio. $ – 10 Mio. $ =10 Mio. $

Hauptzahlungen

Kapitalzahlungen sind doppelt so hoch wie der Gewinn vor Steuern

Kapitalzahlungen =2 x Gewinn vor Steuern

Hauptzahlungen =2 x 20 Mio. $ =40 Mio. $

Betriebsergebnis

Obwohl das Betriebseinkommen fehlt, Wir können dies berechnen, indem wir die Werbebuchungen addieren, für die wir Werte haben, über dem Gewinn vor Steuern.

Betriebsgewinn =Gewinn vor Steuern + Zinsaufwand

Betriebseinkommen =20 Mio. $ + 20 Mio. $ =40 Mio. $

Schritt 3: Finden Sie den Schuldendienst

Schuldendienst =Zins- und Leasingzahlungen + Kapitalrückzahlung

Schuldendienst =20 Mio. $ + 40 Mio. $ + 40 Mio. $ =100 Mio. $

Schritt 4: Berechnen Sie, um den DSCR . zu finden

DSCR =Nettobetriebseinkommen / Schuldendienst

DSCR =40 Mio. $ / 100 Mio. $ =0,4 (oder 0,4x)

Letztes Wort

Die Schuldendienstdeckungsquote kann eine sehr hilfreiche Kennzahl sein, um die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu beurteilen. und insbesondere, wie fähig es ist, seine laufenden Schulden zu bedienen. Das Verhältnis kann auch Kreditgebern und Investoren helfen, festzustellen, ob es für das Unternehmen sicher ist, zusätzliche Fremdfinanzierungen aufzunehmen. Der DSCR sollte immer relativ zum Branchendurchschnitt betrachtet werden.

Zusätzliche Ressourcen

Die Debt Service Coverage Ratio ist eine wichtige Kennzahl für das Management und die Finanzanalyse. Um mehr zu lernen, Lesen Sie die Grundlagen der Finanzanalyse von CFI. Hier sind einige andere CFI-Ressourcen, die sich auf DSCR beziehen:

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