So berechnen Sie das Modigliani-Verhältnis

Das Modigliani-Risikoverhältnis, oft als M zum Quadrat bezeichnet, misst die Rendite einer Anlage im Kontext des damit verbundenen Risikos. Im Allgemeinen, je riskanter eine Investition ist, die weniger geneigten Anleger werden ihr Geld investieren. Risikoreichere Anlagen müssen also ein höheres Renditepotenzial bieten, d.h. einen höheren Gewinn erzielen, wenn die Investition erfolgreich ist. Ist eine Rendite von 10 Prozent für eine bestimmte Investition gut oder schlecht? Es hängt davon ab, wie viel Risiko der Anleger eingegangen ist, im Vergleich zu anderen Anlagen, die die gleiche Rendite erwirtschaften. Die Modigliani-Ratio trägt diesem Risiko Rechnung.

Schritt 1

Verwenden Sie einen dreistufigen Prozess, um die Rendite über der risikofreien Rendite zu berechnen. Der risikofreie Zinssatz wird oft als Zins für US-Staatsanleihen bezeichnet. Angenommen, die Rendite einer Aktienanlage beträgt neun Prozent und der risikofreie Zinssatz beträgt drei Prozent. dann beträgt die Mehrrendite sechs Prozent

Schritt 2

Lösen Sie nach der Sharpe Ratio auf, indem Sie die Überschussrendite aus der obigen Berechnung und die Standardabweichung der Investition verwenden. In diesem Fall, wenn wir annehmen, dass die Standardabweichung der Aktie das 1,2-fache des gesamten Börsenindex beträgt, die formel lautet wie folgt:

Sharpe-Ratio =0,09/1,2 =7,5%

Schritt 3

Lösen Sie nach dem Modigliani-Verhältnis auf, indem Sie das Sharpe-Verhältnis verwenden, die risikofreie Rendite und die Standardabweichung einer Benchmark-Anlage, die Sie vergleichen. In diesem Fall, für den Benchmark können wir eine Standardabweichung von 0,9 annehmen.

Modigliani-Verhältnis =Sharpe X Standardabweichung + Risikofreie Rate M^2 =0,075 X 0,9 + 0,03 =9,75%