Was ist der binomiale Zinsbaum?

Der binomiale Zinsbaum ist eine grafische Darstellung möglicher Zinssätze zu unterschiedlichen Zeiträumen, unter der Annahme, dass zu jedem Zeitpunkt der Zinssatz kann mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit entweder steigen oder fallen. Im Wesentlichen, Der binomiale Zinsbaum befasst sich mit der Entwicklung der kurzfristigen Zinssätze.

Verwendungen des binomialen Zinsbaums

Binomiale Zinsbäume werden hauptsächlich verwendet, um Anleihen zu bewerten (einschließlich Plain-Vanilla-Anleihen, kündbare AnleihenCallable BondEine kündbare Anleihe (rückzahlbare Anleihe) ist eine Anleiheart, die dem Emittenten der Anleihe das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, die Anleihe vor Fälligkeit zurückzahlen. Die kündbare Anleihe ist eine Anleihe mit eingebetteter Kaufoption. Diese Anleihen sind in der Regel mit bestimmten Einschränkungen der Call-Option verbunden., und kündbare AnleihenTrading &InvestingCFIs Trading &Investing Guides sind als Ressourcen für das Selbststudium konzipiert, um zu lernen, in Ihrem eigenen Tempo zu handeln. Durchsuchen Sie Hunderte von Artikeln über den Handel, Investitionen und wichtige Themen für Finanzanalysten. Erfahren Sie mehr über Anlageklassen, Anleihepreise, Risiko und Rendite, Aktien und Börsen, ETFs, Schwung, technisch) und verschiedene Derivate, deren Auszahlungen an die Anleihen geknüpft sind. Das Konzept des binomialen Zinsbaums findet auch Anwendung in anderen Preismodellen, wie das Black-Derman-Toy-Modell.

Allgemein, der binomiale Zinsbaum ist ein einfacher und leicht verständlicher Ansatz zur Projektion zukünftiger Zinssätze, mit denen der Preis von Anleihen oder Derivaten berechnet werden kannDerivateDerivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines Basiswerts gekoppelt ist. Sie sind komplexe Finanzinstrumente, die sind. Jedoch, die Grundidee dieses Modells, dass der Zinssatz steigen oder fallen kann, funktioniert in der realen Welt möglicherweise nicht immer richtig.

Wie erstelle ich den binomialen Zinssatzbaum?

Der Tarifbaum kann wie folgt erstellt werden:

1. Beachten Sie den aktuellen Zinssatz des jeweiligen Wertpapiers (Anleihe oder Derivat).
2. Bestimmen Sie die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz steigt oder fällt. In den meisten Fällen, die risikoneutrale Wahrscheinlichkeit (d. h. die risikoadjustierte Wahrscheinlichkeit zukünftiger Ergebnisse) wird zur Berechnung des zukünftigen Zinssatzes verwendet. Beachten Sie, dass, wenn die Wahrscheinlichkeit der Zinserhöhung gleich P , die Wahrscheinlichkeit der Zinssenkung ist gleich (1-p) . Zusätzlich, die risikoneutrale Wahrscheinlichkeit kann für die Berechnung der zukünftigen Kurse in allen Zeiträumen verwendet werden.
3. Berechnen Sie die Forward (Future) Kurse mit der ermittelten Wahrscheinlichkeit.
4. Erstellen Sie den Binomialbaum mit den erhaltenen Zinssätzen. Der Baum sollte wie im Bild oben aussehen (der binomiale Zinsbaum für zwei Perioden).

Beachten Sie, dass ähnlich wie bei anderen Binomialbäumen mit dem binomialen Zinsbaum, der aktuelle Preis einer Anleihe oder eines Derivats muss rückwärts berechnet werden. Mit anderen Worten, wir müssen zunächst die Wertpapierkurse der letzten Perioden und dann die Preise der Vorperioden berechnen.

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• KuponsatzCouponsatzEin Kuponsatz ist der Betrag der jährlichen Zinserträge, die an einen Anleihegläubiger gezahlt werden. basierend auf dem Nennwert der Anleihe.
• Federal ReserveFederal Reserve (The Fed)Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Vereinigten Staaten und die Finanzbehörde hinter der weltweit größten freien Marktwirtschaft.
• Floating Interest RateFloating Interest RateEin variabler Zinssatz bezieht sich auf einen variablen Zinssatz, der sich während der Laufzeit der Schuldverpflichtung ändert. Es ist das Gegenteil eines Festpreises.
• ZinsswapZinsswapEin Zinsswap ist ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Kontrahenten vereinbaren, einen Strom zukünftiger Zinszahlungen gegen einen anderen auszutauschen