Optionshandel 101:Der Box-Spread

Die Kastenaufstrich ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, eine Rendite nahe der einer Zinsanleihe zu erzielen. Die Verwendung des Box-Spread beinhaltet den Kauf von Puts und Calls. Da es sich um eine Arbitrage-Strategie handelt, Es besteht kein wirkliches Risiko bei der Verwendung des Box-Spreads. Der einzige Nachteil sind die Transaktionskosten aufgrund all der verwendeten Calls und Puts.

Im Wesentlichen, Der Box-Spread beinhaltet den Kauf eines Bull-Call-Spreads und den Kauf eines Bear-Put-Spreads. Da sich diese beiden Strategien zum Ablaufzeitpunkt ausgleichen, Das Ziel des Boxspreads besteht darin, Diskrepanzen in den Optionsmarktpreisen zu finden, die der Strategie mehr bieten würden als eine risikofreie Rendite.

Das oben genannte Ziel ist die Idee der Arbitrage, Dies sollte die überdurchschnittliche Rendite sein, die nicht mit dem Nutzen des Risikos einhergeht, den eine vergleichende Anlage oder eine vergleichende Strategie tragen müsste. Zum Beispiel, Ein Box-Spread mit einem Nettobarwert, der einer annualisierten Rendite von 5% gegenüber einem risikofreien Zinssatz von annualisiert 4% entspricht, bedeutet, dass der Anleger den Box-Spread gewinnbringend um ein Prozent aufbauen kann.

In Zeiten der Finanzkrise, Kredit- und Rentenmärkte frieren bis zur wirtschaftlichen Instabilität ein. Das bedeutet, dass die Zinsen tief fallen müssen, um die Märkte wieder ins Gleichgewicht zu bringen. Vor kurzem, wie dies geschehen ist, Volatilität und Handelsaktivität haben zufällig zugenommen. Dies ist sehr wichtig für Optionshändler, insbesondere professionelle Trader, die den Box Spread nutzen, weil hochliquide und instabile Märkte normalerweise bedeuten, dass die Optionsmärkte nicht im Gleichgewicht sind. Dies sorgt für einige große finanzielle Kapazitäten für große Gegenparteien. Stellen Sie sich eine Zeit vor, in der große Finanziers kein Geld von Banken leihen können.

Auch Gelegenheitshändler können den Box-Spread nutzen, solange die Transaktionskosten die Arbitragemöglichkeit nicht einschränken. Box-Spreads haben mit engen Margin-Zahlen zu tun; deshalb, Alle Transaktionskosten, die nicht diskontiert werden, um Anlagerenditen mit niedrigen Margen zu ermöglichen, würden die gesamte Strategie nutzlos, wenn nicht sogar kontraproduktiv machen.

Ein weiterer entmutigender Faktor für die Box-Spread-Strategie ist, dass sie sehr schwierig auszuführen ist. Der Bull-Call-Spread und der Bear-Put-Spread gehen in der Komplexität verloren, wenn der Handel ausgeführt wird. Nachdem das gesagt worden ist, Ihr lokaler Broker oder Ihr lokales Handelsunternehmen kann vorgeben, Box-Spreads zu verstehen und mehr als bereit zu sein, die Strategie zu verfolgen; jedoch, wenn es an der Zeit ist, den Handel zu unterstellen, Sie können sicher mit einer Fehlerquote rechnen, die die gesamte Strategie kontraproduktiv machen könnte. Wenn Sie es mit Box Spreads ernst meinen, Sie benötigen ein leistungsstarkes Handelsterminal oder einen Computer und eine elektronische Handelsplattform, um die Analyse und Zurechnung von Trades zu erleichtern.

Insgesamt, Box-Spreads sind äußerst vorteilhaft für diejenigen, die sie verstehen und denen es nichts ausmacht, Renditen von Investment-Grade-Anleihen zu erhalten, ohne das Ausfall- oder Wiederanlagerisiko zu tragen.