Bargeldlose Konvertierung

Was ist eine bargeldlose Konvertierung?

Eine bargeldlose Umwandlung ist die direkte Umwandlung des Eigentums, von einer Sicherheitsart zur anderen, ohne anfängliche Barauslagen des Inhabers. Zum Beispiel, die Umwandlung einer Wandelanleihe von Fremd- in Eigenkapital in Form von Stammaktien.

Kontrakte für wandelbare Wertpapiere definieren alle Bedingungen der Umwandlung zu Beginn des Handels. Häufig, die Übertragung von Vermögenswerten wird automatisch zu einem bestimmten Datum oder bei Eintritt eines bestimmten Ereignisses ausgelöst, B. mit dem Verfall bestimmter Optionen oder Optionsscheine.

Die zentralen Thesen

• Eine bargeldlose Umwandlung liegt vor, wenn sich die Eigentumsart eines Vermögenswerts ohne Baraufwand ändert.
• Wandelanleihen und wandelbare Vorzugsaktien könnten dazu führen, wenn ausgelöst, bei einer bargeldlosen Umwandlung in Stammaktien.
• Eine bargeldlose Ausübung ist insofern ähnlich, als sie keinen Bargeldaufwand erfordert, aber der Vermögenswert wird mit einem Darlehen ausgeübt, oder die erhaltene Vergütung wird mit dem Ausübungspreis verrechnet.

Eine bargeldlose Konvertierung verstehen

Ein klassisches Beispiel für eine bargeldlose Wandlung ist der Tausch von Vorzugsaktien oder Wandelschuldverschreibungen gegen Stammaktien.

Mitarbeiteraktienoptionen, Rechte, und Optionsscheine können auch bargeldlos sein, wenn der Ausübungspreis null beträgt. Jedoch, sie könnten auch eine bargeldlose Übung sein. Bei Mitarbeiteraktienoptionen, Dies ist der Fall, wenn ein Broker dem Inhaber ein Darlehen zur Ausübung der Optionen zum Ausübungspreis gewährt.

Nach Zahlung der Gebühren und Tilgung des Darlehens mit dem Erlös aus dem Verkauf eines Teils der Anteile die restlichen aus den optionen erworbenen aktien behält der mitarbeiter.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien sind eine Eigentumsklasse an einer Kapitalgesellschaft, die einen höheren Anspruch auf ihr Vermögen und ihren Gewinn hat als Stammaktien. Vorzugsaktien haben in der Regel eine Dividende, die vor Dividenden an Stammaktionäre ausgezahlt werden muss.

Einige Vorzugsaktien sind wandelbar, das heißt, sie kann unter bestimmten Umständen gegen eine bestimmte Anzahl von Stammaktien getauscht werden. Der Verwaltungsrat könnte für die Umwandlung der Aktie stimmen, der Anleger hat möglicherweise die Möglichkeit, umzuwandeln, oder die Aktie hat möglicherweise ein bestimmtes Datum, an dem sie automatisch konvertiert wird. Die Umwandlung von Vorzugsaktien in Stammaktien erfolgt bargeldlos.

Wandelanleihen

Eine Wandelanleihe ist eine Art von Schuldverschreibung, die zu bestimmten Zeiten während der Laufzeit der Anleihe in einen festgelegten Betrag der Stammaktien des zugrunde liegenden Unternehmens umgewandelt werden kann. liegt in der Regel im Ermessen des Anleihegläubigers. Wenn ausgelöst, die Anleihe wird in Stammaktien getauscht, Es handelt sich also um eine bargeldlose Umwandlung.

Sofern die Marktbedingungen keine automatische Konvertierung auslösen, wie im Vertrag festgelegt, Das Umwandlungsverfahren besteht darin, den Emittenten einfach über den Umwandlungswunsch zu informieren. Die umgerechnete Anzahl von Aktien ersetzt den aktuell gehaltenen Vermögenswert ohne Fälligkeit.

Bargeldloses Training

Eine bargeldlose Ausübung ist eine Transaktion, bei der bestimmte Wertpapiere ohne Barzahlung ausgeübt werden. Bei einer solchen Transaktion wird ein Broker verwendet, um ein kurzfristiges Darlehen bereitzustellen, damit der Inhaber der Optionen genügend Geld hat, um dies zu tun.

Sobald das Darlehen zur Ausübung der Optionen gewährt ist, der Inhaber verkauft dann genug von den neu erworbenen Aktien, um dem Makler das Darlehen zurückzuzahlen, Gebühren, und Steuern. Die die Wandlung ausübende Person besitzt dann die restlichen Aktien. Dies ist ein üblicher Prozess bei Mitarbeiteraktienoptionen.

Optionsscheine

Optionsscheine geben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein Wertpapier – am häufigsten eine Aktie – zu einem bestimmten Preis vor Ablauf zu kaufen oder zu verkaufen. Der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft wird, wird als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet. Jedoch, um bargeldlos zu sein, der Optionsschein selbst muss als bargeldloser Optionsschein definiert werden. In diesem Fall, der Inhaber würde den Ausübungspreis aus dem Wert der erhaltenen Aktien zahlen.

Zum Beispiel, wenn der Warrant für den Kauf von 10, 000 Aktien zu 1,00 USD pro Aktie, und der Marktpreis der Aktie bei Ausübung beträgt 10,00 USD pro Aktie, der Halter würde beim Training, erhalten Sie den Marktwert der Aktien (100 $, 000) minus 10 $, 000 (Aktien multipliziert mit Warrant Strike) für einen Gesamtwert von $90, 000 oder 9, 000 Aktien.

Beispiel für eine bargeldlose Umwandlung in wandelbare Vorzugsaktien

Wandelbare Vorzugsaktien haben ein Umtauschverhältnis, die beschreibt, in wie viele Stammaktien jede Vorzugsaktie umgewandelt werden kann. Zum Beispiel, eine Vorzugsaktie von 100 US-Dollar kann ein Umtauschverhältnis von vier haben. Dies bedeutet, dass der Inhaber die 100 US-Dollar Vorzugsaktien in vier Stammaktien umwandeln kann.

Es kann von Vorteil sein, umzutauschen, wenn der Kurs der Stammaktie über 25 USD liegt (100 USD / Umtauschverhältnis). Einmal konvertiert, aber der Vorzugsaktionär wird Stammaktionär und hat keinen Anspruch mehr auf die Vorzugsdividende oder einen höheren Vermögensanspruch. Deswegen, der Vorzugsaktionär kann warten, bis die Stammaktien deutlich gestiegen sind, bevor er seine Vorzugsaktien aufgibt.

Angenommen, der Aktienkurs steigt auf 40 US-Dollar. Für jede Vorzugsaktie im Wert von 100 US-Dollar der Inhaber kann Stammaktien im Wert von 160 US-Dollar (4 x 40 US-Dollar) erhalten. Entscheiden sie sich für die Umwandlung der Vorzugsaktien, Jede Vorzugsaktie verschwindet vom Konto und wird durch vier Stammaktien ersetzt. Kein Bargeld wechselt den Besitzer, Es handelt sich also um eine bargeldlose Umwandlung.