Nominalwert

Was ist der Nennwert?

Der Nominalwert ist ein Begriff, der häufig verwendet wird, um den zugrunde liegenden Vermögenswert in einem Derivatgeschäft zu bewerten. Es kann der Gesamtwert einer Position sein, wie viel Wert eine Position steuert, oder ein vertraglich vereinbarter Betrag. Dieser Begriff wird bei der Beschreibung von Derivatekontrakten in den Optionen verwendet, Zukunft, und Devisenmärkte.

Nominalwert

Den Nominalwert verstehen

Im Marktjargon, Der Nominalwert ist der gesamte zugrunde liegende Betrag eines Derivategeschäfts. Der Nominalwert von Derivatekontrakten ist aufgrund eines sogenannten Leverage-Konzepts viel höher als der Marktwert.

Leverage ermöglicht es einem, einen kleinen Geldbetrag zu verwenden, um theoretisch einen viel größeren Betrag zu kontrollieren. So, Der Nominalwert hilft, den Gesamtwert eines Trades von den Kosten (oder dem Marktwert) des Trades zu unterscheiden, Es gibt eine klare Unterscheidung:Der Nominalwert macht den Gesamtwert der Position aus, während der Marktwert der Preis ist, zu dem diese Position auf dem Markt gekauft oder verkauft werden kann. Die Höhe des genutzten Leverage kann berechnet werden, indem der Nominalwert durch den Marktwert dividiert wird.

Hebelkraft = Nominalwert ÷ Marktwert

Ein Vertrag hat eine einzigartige, standardisierte Größe, die auf Faktoren wie Gewicht, Volumen, oder Multiplikator. Zum Beispiel, eine einzelne COMEX-Gold-Futures-Kontrakteinheit (GC) beträgt 100 Feinunzen, und ein E-mini S&P 500-Index-Futures-Kontrakt hat einen Multiplikator von 50 USD S&P-500-Index.

Nominalwert = Kontraktgröße * Basiswertpreis

Wenn jemand einen E-mini S&P 500-Vertrag zu 2 kauft, 800, dann ist dieser einzelne Futures-Kontrakt 140 $ wert, 000 (50 $ x 2, 800). Deswegen, 140 $, 000 ist der Nominalwert des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts. Die Person, die diesen Vertrag kauft, muss keine 140 US-Dollar aufbringen, 000 bei der Aufnahme des Handels, obwohl.

Eher, sie müssen nur einen Betrag aufbringen, der als Initial Margin bezeichnet wird. (Marktwert), der in der Regel ein Bruchteil des Nominalbetrags ist. Der verwendete Hebel wäre der Nominalbetrag dividiert durch den Preis für den Kauf des Kontrakts. Wenn der Preis (Anfangsmarge) für einen Kontrakt 10 USD betrug, 000, dann konnte der Händler (140, 000/10, 000) 14-fache Hebelwirkung.

Der Nominalwert ist ein wesentlicher Bestandteil bei der Bewertung des Portfoliorisikos, was bei der Bestimmung von Absicherungsquoten zum Ausgleich dieses Risikos sehr nützlich sein kann. Zum Beispiel, ein Fonds hat 1 $, 000, 000 Long-Engagement am US-Aktienmarkt, und der Fondsmanager möchte dieses Risiko mit den E-mini S&P 500-Futures-Kontrakten ausgleichen. Sie müssten eine ungefähr äquivalente Menge an S&P-500-Futures-Kontrakten verkaufen, um ihr Marktrisiko abzusichern. Anhand des obigen Beispiels, der Nennwert jedes E-mini S&P 500-Futures-Kontrakts beträgt 140 USD, 000 und der Marktwert beträgt 10 $, 000.

Absicherungsquote =Cash-Exposure-Risiko ÷ Nominalwert des zugehörigen Basiswerts

Absicherungsquote =1 $, 000, 000 ÷ 140 $, 000 =7,14

So, der Fondsmanager würde ungefähr 7 E-mini S&P 500-Kontrakte verkaufen, um seine Long-Barposition effektiv gegen das Marktrisiko abzusichern. Der Marktwert (Kosten) würde 70 $ betragen, 000.

Während der Nominalwert in Futures und Aktien (Gesamtwert der Aktienposition) wie oben beschrieben verwendet werden kann, Nominalwert gilt auch für Zinsswaps, Total Return Swaps, Aktienoptionen, und Fremdwährungsderivate.

Die zentralen Thesen

• Der Nominalwert ist ein Begriff, der häufig verwendet wird, um den zugrunde liegenden Vermögenswert in einem Derivatgeschäft zu bewerten.
• Der Nominalwert von Derivatekontrakten ist aufgrund eines Konzepts namens Leverage viel höher als der Marktwert.
• Der Nominalwert ist ein wesentlicher Bestandteil bei der Bewertung des Portfoliorisikos, Dies kann bei der Bestimmung von Absicherungsquoten zum Ausgleich dieses Risikos sehr nützlich sein.

Zinsswaps

Bei Zinsswaps bzw. der Nominalwert ist der festgelegte Wert, zu dem Zinszahlungen getauscht werden. Bei Zinsswaps wird der Nominalwert verwendet, um die Höhe der fälligen Zinsen zu ermitteln. Typischerweise der Nominalwert dieser Vertragsarten wird während der Vertragslaufzeit festgelegt.

Total Return Swaps

Total Return Swaps beinhalten eine Partei, die einen variablen oder festen Zinssatz multipliziert mit einem Nennwert plus der Abnahme des Nennwerts zahlt. Dieser wird gegen Zahlungen einer anderen Partei getauscht, die die Aufwertung des Nominalwerts zahlt.

Aktienoptionen

Der Nominalwert in einer Option bezieht sich auf den Wert, den die Option kontrolliert.

Zum Beispiel, ABC wird für 20 US-Dollar gehandelt, wobei eine bestimmte ABC-Call-Option 1,50 US-Dollar kostet. Eine Aktienoption kontrolliert 100 zugrunde liegende Aktien. Ein Händler kauft die Option für 1,50 $ x 100 =150 $.

Der Nominalwert der Option beträgt 20 $ x 100 =2 $. 000. Der Kauf des Aktienoptionsvertrags würde dem Händler möglicherweise die Kontrolle über hundert Aktien für 150 US-Dollar geben, verglichen mit einem direkten Kauf der Aktien für 2 US-Dollar. 000.

Der Nennwert eines Aktienoptionskontrakts ist der Wert der Anteile, die kontrolliert werden, und nicht die Kosten der Transaktion.

Devisenwechsel und Devisenderivate

Devisenderivate wie Forwards und Optionen haben zwei Nominalwerte. Da es sich bei diesen Transaktionen um zwei Währungen handelt, sie erhalten beide separate fiktive Werte. Zum Beispiel, wenn zum Zeitpunkt eines Handels, der Wechselkurs zwischen dem britischen Pfund (GBP) und dem US-Dollar (USD) beträgt 1,5, dann $1, 000, 000 USD entspricht 666, 667 Euro.