Ursprünglicher Abstand

Was ist die Anfangsmarge?

Die Initial Margin ist der Prozentsatz des Kaufpreises eines Wertpapiers, der bei Verwendung eines Margin-Kontos durch Barmittel oder Sicherheiten gedeckt werden muss. Die aktuelle Ersteinschussanforderung gemäß Regulation T des Federal Reserve Board beträgt 50 %. Jedoch, diese Regelung ist nur eine Mindestanforderung, wo Aktienmaklerfirmen ihre Ersteinschussanforderung höher als 50 % festlegen können.

Ursprünglicher Abstand

Wie funktioniert die anfängliche Marge?

Um ein Margin-Konto bei einer Maklerfirma zu eröffnen, ein Kontoinhaber muss zunächst einen bestimmten Geldbetrag verbuchen, Wertpapiere oder andere Sicherheiten, als Initial-Margin-Anforderung bekannt. Ein Margin-Konto ermutigt Anleger, Händler, und andere Marktteilnehmer, Hebelwirkungen zum Kauf von Wertpapieren mit einem Gesamtwert zu verwenden, der höher ist als der verfügbare Barguthaben auf dem Konto. Ein Margin-Konto ist im Wesentlichen eine Kreditlinie, bei der der ausstehende Margin-Saldo verzinst wird.

Die zentralen Thesen

• Initial Margin ist der Prozentsatz eines Kaufpreises, der bei Verwendung eines Margin-Kontos bar bezahlt werden muss.
• Die Vorschriften der Fed verlangen derzeit, dass die anfängliche Margin auf mindestens 50 % des Kaufpreises eines Wertpapiers festgelegt wird. Die Börsen können jedoch die Ersteinschussanforderungen höher als das Fed-Minimum festlegen.
• Die Initial-Margin-Anforderungen unterscheiden sich von den Maintenance-Margin-Anforderungen. Dies ist der Prozentsatz des Eigenkapitals, der in Zukunft beibehalten werden muss.

Wertpapiere auf dem Margin-Konto werden mit Barmitteln bezahlt, die dem Kontoinhaber vom Maklerunternehmen ausgeliehen werden und werden als Sicherheiten bezeichnet. Dieser Prozess ermöglicht eine Vergrößerung potenzieller Gewinne, vergrößert aber auch potenzielle Verluste. Im Extremfall, dass Wertpapiere, die in einem Margin-Konto gekauft wurden, auf Null sinken, der Kontoinhaber muss den vollen Anfangswert der Wertpapiere in bar oder anderen liquiden Sicherheiten hinterlegen, um den Verlust zu decken.

Besondere Überlegungen

Bei Terminkontrakten, Börsen legen Ersteinschussanforderungen auf nur 5 % oder 10 % des zu handelnden Kontrakts fest. Zum Beispiel, wenn ein Rohöl-Futures-Kontrakt bei 100 $ notiert, 000, ein Inhaber eines Futures-Kontos kann eine Long-Position eingehen, indem er nur 5 US-Dollar einzahlt. 000 Anfangsmarge, oder 5 % des Auftragswertes. Mit anderen Worten, Diese Ersteinschussanforderung würde dem Kontoinhaber einen 20-fachen Leverage-Faktor geben.

In Zeiten hoher Marktvolatilität, Terminbörsen können die Ersteinschussanforderungen auf ein ihnen angemessen erscheinendes Niveau erhöhen, Anpassung an die Macht von Aktienmaklerfirmen, um die anfänglichen Margin-Niveaus über die von der Fed-Regulierung geforderten zu erhöhen.

Initial Margin vs. Maintenance Margin

Die Ersteinschussanforderung ist die erforderliche Margin beim Kauf von Wertpapieren, die derzeit mindestens 50 % betragen muss. Die Erhaltungsmarge ist der Betrag des Eigenkapitals, der in Zukunft auf dem Margin-Konto gehalten werden muss. Die von Reg T festgelegte Mindesterhaltungsmarge beträgt 25 %. Das bedeutet, dass ein Anleger genug Barmittel oder Sicherheiten auf dem Konto halten muss, um 25 % der Wertpapiere im Besitz zu decken.

Die Wartungsmarge trägt dazu bei, dass Kontoinhaber die Sicherheiten auf dem Konto behalten, falls der Wert ihrer Wertpapiere sinkt. Einige Wertpapiere, besonders flüchtige, von Brokern höhere Margin-Anforderungen haben.

Beispiel für Anfangsmarge

Als Beispiel, Angenommen, ein Kontoinhaber möchte 1 kaufen. 000 Facebook-Aktien, Inc., die mit 200 US-Dollar pro Aktie notiert ist. Die Gesamtkosten für diese Transaktion auf einem Guthabenkonto betragen 200 USD, 000. Jedoch wenn der Kontoinhaber ein Margin-Konto eröffnet und die 50%-Ersteinschussanforderung einzahlt, oder $100, 000, die Gesamtkaufkraft wird auf 200 Dollar steigen, 000. In diesem Fall das Margin-Konto hat Zugang zu einer zwei-zu-eins-Hebelwirkung.