Rohöl

Was ist Rohöl?

Rohöl ist ein natürlich vorkommendes Erdölprodukt, das aus Kohlenwasserstoffvorkommen und anderen organischen Materialien besteht. Eine Art fossiler Brennstoff, Rohöl wird raffiniert, um verwertbare Produkte wie Benzin, Diesel, und verschiedene andere Formen von Petrochemikalien. Es ist eine nicht erneuerbare Ressource, was bedeutet, dass es nicht in dem Maße, wie wir es verbrauchen, auf natürliche Weise ersetzt werden kann und deshalb, eine begrenzte Ressource.

Die zentralen Thesen

• Rohöl ist eine rohe natürliche Ressource, die aus der Erde gewonnen und zu Produkten wie Benzin, Kerosin, und andere Erdölprodukte.
• Rohöl ist ein globaler Rohstoff, der auf Märkten auf der ganzen Welt gehandelt wird. sowohl als Spot-Öl als auch über Derivatekontrakte.
• Viele Ökonomen betrachten Rohöl als den wichtigsten Rohstoff der Welt, da es derzeit die wichtigste Energiequelle ist.

Rohöl

Rohöl verstehen

Rohöl wird in der Regel durch Bohrungen gewonnen, wo es normalerweise neben anderen Ressourcen zu finden ist, wie Erdgas (das leichter ist und daher über dem Rohöl liegt) und salzhaltiges Wasser (das dichter ist und darunter sinkt).

Nach seiner Extraktion, Rohöl wird raffiniert und zu verschiedenen Formen verarbeitet, wie Benzin, Kerosin, und Asphalt, zum Verkauf an Verbraucher.

Obwohl es oft als "schwarzes Gold" bezeichnet wird, " Rohöl hat unterschiedliche Viskositäten und kann je nach Kohlenwasserstoffzusammensetzung in der Farbe von schwarz bis gelb variieren. Destillation, der Prozess, bei dem Öl erhitzt und in verschiedene Komponenten getrennt wird, ist die erste Stufe der Raffination.

Obwohl fossile Brennstoffe wie Kohle seit Jahrhunderten geerntet werden, Rohöl wurde erstmals während der industriellen Revolution entdeckt und entwickelt. und seine industriellen Nutzungen wurden im 19. Jahrhundert entwickelt. Neu erfundene Maschinen haben unsere Arbeitsweise revolutioniert, und sie waren auf diese Ressourcen angewiesen, um zu funktionieren.

Heute, die Weltwirtschaft ist weitgehend von fossilen Brennstoffen wie Erdöl abhängig, und die Nachfrage nach diesen Ressourcen löst oft politische Unruhen aus, da eine kleine Anzahl von Ländern die größten Stauseen kontrolliert. Wie jede Branche, Angebot und Nachfrage wirken sich stark auf die Preise und die Rentabilität von Rohöl aus. Die Vereinigten Staaten, Saudi Arabien, und Russland sind die führenden Ölproduzenten der Welt.

Im späten 19. und frühen 20. Jahrhundert wurde die Vereinigten Staaten waren einer der weltweit führenden Ölproduzenten, und US-Unternehmen entwickelten die Technologie, um Öl in nützliche Produkte wie Benzin zu verwandeln. In der Mitte und den letzten Jahrzehnten des 20. Die US-Ölförderung ging dramatisch zurück, und die USA wurden Energieimporteur.

Hauptlieferant war die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), 1960 gegründet, die aus den weltweit größten (vom Volumen her) Besitzern von Rohöl- und Erdgasreserven besteht. Als solche, die OPEC-Staaten hatten einen großen wirtschaftlichen Einfluss bei der Bestimmung des Angebots, und damit der Preis, Öl in den späten 1900er Jahren.

Im frühen 21. Jahrhundert, die Entwicklung neuer Technologien, insbesondere Hydrofrakturierung, einen zweiten US-Energieboom ausgelöst, Bedeutung und Einfluss der OPEC weitgehend abnehmen.

Die starke Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen wird als eine der Hauptursachen für die globale Erwärmung genannt. ein Thema, das in den letzten 20 Jahren an Bedeutung gewonnen hat. Zu den Risiken im Zusammenhang mit Ölbohrungen gehören Ölverschmutzungen und die Versauerung der Ozeane, die das Ökosystem schädigen. Im 21. Jahrhundert, viele Hersteller haben damit begonnen, Produkte zu entwickeln, die auf alternative Energiequellen angewiesen sind, wie elektrisch betriebene Autos, Häuser mit Sonnenkollektoren, und Gemeinden, die von Windkraftanlagen angetrieben werden.

In Öl investieren

Anleger können zwei Arten von Ölkontrakten kaufen:Futures-Kontrakte und Spot-Kontrakte. An den einzelnen Investor, Öl kann ein spekulativer Vermögenswert sein, ein Portfoliodiversifizierer, oder eine Absicherung gegen verwandte Positionen.

Spot-Verträge

Der Preis des Spot-Kontrakts spiegelt den aktuellen Marktpreis für Öl wider, wohingegen der Futures-Preis den Preis widerspiegelt, den Käufer für Öl an einem in der Zukunft festgelegten Liefertermin zu zahlen bereit sind.

Der Futures-Preis ist keine Garantie dafür, dass Öl zu diesem Zeitpunkt tatsächlich diesen Preis auf dem aktuellen Markt erreichen wird. Es ist nur der Preis, zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses, Ölkäufer rechnen mit. Der tatsächliche Ölpreis an diesem Tag hängt von vielen Faktoren ab.

Die meisten Warenkontrakte, die an den Spotmärkten gekauft und verkauft werden, treten sofort in Kraft:Geld wird getauscht, und der Käufer nimmt die Lieferung der Ware an. Bei Öl, die Nachfrage nach sofortiger Lieferung gegenüber zukünftigen Lieferungen ist gering, nicht zuletzt wegen der Logistik des Öltransports.

Investoren, selbstverständlich, beabsichtigen, Waren überhaupt nicht anzunehmen (obwohl es Fälle von Anlegerfehlern gegeben hat, die zu unerwarteten Lieferungen geführt haben), Terminkontrakte werden daher häufiger von Händlern und Anlegern verwendet.

Futures-Kontrakte

Ein Öl-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl Barrel Öl zu einem vorher festgelegten Preis. an einem vorher festgelegten Datum. Beim Kauf von Futures zwischen Käufer und Verkäufer wird ein Vertrag geschlossen und mit einer Margin-Zahlung abgesichert, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts des Vertrags abdeckt.

Endverbraucher kaufen Öl am Terminmarkt, um einen Preis zu sichern; Anleger kaufen Futures im Wesentlichen als ein Glücksspiel darauf, wie der Preis in der Zukunft tatsächlich sein wird. und sie profitieren, wenn sie richtig raten. Typischerweise sie werden ihre Futures-Bestände liquidieren oder verlängern, bevor sie die Lieferung annehmen müssten.

Es gibt zwei große Ölkontrakte, die von den Ölmarktteilnehmern genau beobachtet werden. In Nordamerika, die Benchmark für Öl-Futures ist das Rohöl West Texas Intermediate (WTI), die an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt wird. In Europa, Afrika, und der Nahe Osten, Benchmark ist Nordseesorte Brent Crude, die an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt wird.

Während sich die beiden Verträge etwas im Einklang bewegen, WTI reagiert sensibler auf amerikanische Wirtschaftsentwicklungen, und Brent reagiert mehr auf diejenigen im Ausland.

Während mehrere Futures-Kontrakte gleichzeitig offen sind, Der meiste Handel dreht sich um den Front-Monats-Kontrakt (den nächsten Futures-Kontrakt). Aus diesem Grund, es ist als der aktivste Vertrag bekannt.

Spot vs. Zukünftige Ölpreise

Futures-Preise für Rohöl können höher sein, untere, oder gleich den Spotpreisen. Der Preisunterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt sagt etwas über die Gesamtlage des Ölmarktes und die Erwartungen an diesen aus. Sind die Futures-Preise höher als die Spotpreise, dies bedeutet in der Regel, dass die Käufer davon ausgehen, dass sich der Markt verbessern wird, Daher sind sie bereit, eine Prämie für die Lieferung von Öl zu einem späteren Zeitpunkt zu zahlen. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, Dies bedeutet, dass die Käufer mit einer Marktverschlechterung rechnen.

„Backwardation“ und „Contango“ sind zwei Begriffe, die verwendet werden, um das Verhältnis zwischen erwarteten zukünftigen Spotpreisen und tatsächlichen Terminpreisen zu beschreiben. Wenn ein Markt im Contango ist, der Futures-Preis liegt über dem erwarteten Spot-Preis. Wenn sich ein Markt in normaler Backwardation befindet, Der Futures-Preis liegt unter dem erwarteten zukünftigen Spot-Preis. Die Preise verschiedener Futures-Kontrakte können auch in Abhängigkeit von ihren voraussichtlichen Lieferterminen variieren.

Prognose der Ölpreise

Ökonomen und Experten tun sich schwer, den Verlauf der Rohölpreise vorherzusagen, die flüchtig sind und von vielen Variablen abhängen. Sie verwenden eine Reihe von Prognosetools und sind auf die Zeit angewiesen, um ihre Vorhersagen zu bestätigen oder zu widerlegen. Die fünf am häufigsten verwendeten Modelle sind:

1. Öl-Futures-Preise:Zentralbanken und der Internationale Währungsfonds (IWF) verwenden hauptsächlich die Preise von Öl-Futures-Kontrakten als Maßstab. Händler von Rohöl-Futures legen die Preise nach zwei Faktoren fest:Angebot und Nachfrage und Marktstimmung. Jedoch, Futures-Preise können ein schlechter Prädiktor sein, weil sie dazu neigen, dem aktuellen Ölpreis zu viel Varianz hinzuzufügen.
2. Regressionsbasierte Strukturmodelle:Die statistische Computerprogrammierung berechnet die Wahrscheinlichkeiten bestimmter Verhaltensweisen beim Ölpreis. Zum Beispiel, Mathematiker können Kräfte wie Ereignisse in OPEC-Mitgliedsstaaten berücksichtigen, Lagerbestände, Produktionskosten, oder Verbrauchswerte. Regressionsbasierte Modelle haben eine starke Vorhersagekraft, aber ihre Schöpfer können einen oder mehrere Faktoren nicht berücksichtigen, oder unerwartete Variablen können dazu führen, dass diese regressionsbasierten Modelle fehlschlagen.
3. Zeitreihenanalyse:Einige Ökonomen verwenden Zeitreihenmodelle, wie exponentielle Glättungsmodelle und autoregressive Modelle, die die Kategorien ARIMA und ARCH/GARCH umfassen, um die Beschränkungen der Öl-Futures-Preise zu korrigieren. Diese Modelle analysieren die Geschichte des Öls zu verschiedenen Zeitpunkten, um aussagekräftige Statistiken zu extrahieren und zukünftige Werte basierend auf zuvor beobachteten Werten vorherzusagen. Die Zeitreihenanalyse irrt manchmal, liefert jedoch in der Regel genauere Ergebnisse, wenn Ökonomen es auf kürzere Zeiträume anwenden.
4. Bayessche autoregressive Modelle:Eine Möglichkeit, den Standard zu verbessern Bei einem regressionsbasierten Modell werden Berechnungen hinzugefügt, um die Wahrscheinlichkeit der Auswirkungen bestimmter vorhergesagter Ereignisse auf das Öl abzuschätzen. Die meisten zeitgenössischen Ökonomen verwenden gerne das Bayesian Vector Autoregressive (BVAR)-Modell zur Vorhersage der Ölpreise. Ein Arbeitspapier des Internationalen Währungsfonds aus dem Jahr 2015 stellte fest, dass diese Modelle am besten funktionieren, wenn sie auf einen Zeitraum von maximal 18 Monaten angewendet werden und wenn eine geringere Anzahl von Vorhersagevariablen eingefügt wird. BVAR-Modelle haben den Ölpreis in den Jahren 2008-2009 und 2014-2015 genau vorhergesagt.
5. Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsgraphen:Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsmodelle (DSGE) verwenden makroökonomische Prinzipien, um komplexe ökonomische Phänomene zu erklären; in diesem Fall, Ölpreise. DSGE-Modelle funktionieren manchmal, aber ihr Erfolg hängt davon ab, ob Ereignisse und Richtlinien unverändert bleiben, da die DSGE-Berechnungen auf historischen Beobachtungen basieren.

Jedes mathematische Modell ist zeitabhängig, und einige Modelle funktionieren zu einem Zeitpunkt besser als zu einem anderen. Da kein Modell allein eine zuverlässig genaue Vorhersage bietet, Ökonomen verwenden oft eine gewichtete Kombination von allen, um die genaueste Antwort zu erhalten. Im Jahr 2014, zum Beispiel, verwendete die Europäische Zentralbank (EZB) eine Kombination aus vier Modellen, um den Ölpreisverlauf vorherzusagen, um eine genauere Prognose zu erstellen. jedoch, wenn die EZB weniger oder mehr Modelle verwendet hat, um die besten Ergebnisse zu erzielen. Sogar so, unvorhergesehene Faktoren wie Naturkatastrophen, politische Ereignisse, oder soziale Umwälzungen können die sorgfältigsten Berechnungen zum Scheitern bringen.

Informationen zur Ölindustrie

Da sich die Rohölpreise ständig ändern und in der Regel volatiler sind als Aktien- oder Währungskurse, Für erfolgreiche Anleger und Händler ist es von entscheidender Bedeutung, über gute Informationsquellen zu verfügen, die über die vielen Faktoren berichten, die den Ölpreis beeinflussen können. Es gibt viele Websites, die über Rohölnachrichten berichten, aber nur wenige senden aktuelle Nachrichten und aktuelle Preise. Die folgenden drei bieten aktuelle Informationen.

1. MarketWatch:MarketWatch bietet "Wirtschaftsnachrichten, persönliche Finanzinformationen, Echtzeitkommentare, Anlageinstrumente, und Daten." Aufgrund dieser Vielfalt es muss nicht unbedingt auf Öl abzielen, aber es ist immer einer der ersten, der Geschichten bricht, Schlagzeilen machen, sobald es Neuigkeiten gibt. Diese Schlagzeilen finden Sie oben rechts auf der Startseite unter dem Reiter "Aktuelles". MarketWatch liefert bei Bedarf auch Details, Geschichten veröffentlichen, manchmal nur ein oder zwei Absätze, seine Schlagzeilen zu erarbeiten, und aktualisieren sie im Laufe des Tages. Die Website bietet aktuelle Ölpreisinformationen, Geschichten, die den Preisverlauf von Öl detailliert beschreiben – einschließlich Kommentaren vor der Markteinführung und der Schlussglocke – und mehrere Feature-Artikel. Das Unternehmen hat auf seiner Landingpage einen aktiven Link, der den Preis von WTI anzeigt. In den meisten Artikeln MarketWatch beinhaltet auch eine aktive Verbindung zum Ölpreis, Wenn Sie also einen Artikel lesen, ist das enthaltene Preisangebot aktuell. MarketWatch bietet eine eingehendere Analyse der Wirtschaftsnachrichten, die die Ölpreise antreiben.
2. Reuters Commodities Page:Der Reuters-Nachrichtendienst hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der aktuelle Ölnachrichten veröffentlicht. Hintergrundgeschichten, und aktuelle Preise. Es bietet auch aktuellere ausführliche Geschichten zu, und Analyse von, die Branche insgesamt, einschließlich preistreibender Sektor-Updates (in dieser Hinsicht ist es MarketWatch überlegen) und ist gut darin, alle wichtigen Neuigkeiten zu veröffentlichen, wenn sie veröffentlicht werden. Reuters veröffentlicht auch häufig Artikel, die die Preisbewegungen des Öls und die Faktoren hinter diesen Bewegungen detailliert beschreiben.
3. CNBC:CNBC.com hat eine Webseite für Ölnachrichten. Während der US-Marktzeiten, es veröffentlicht relevante ölspezifische Stücke. Dies ist ungefähr jede Stunde, wenn Sie sich die Hauptseite ansehen. CNBC aktualisiert seine Artikel regelmäßig, wenn es zu Preisbewegungen beim Öl kommt, aber es liefert keine Live-Feeds zu den Ölpreisen wie MarketWatch. Es entschädigt dafür, obwohl, durch Bereitstellung einer breiten Palette von Geschichten über den Ölsektor, einschließlich aller wichtigen Preisbewegungen und preistreibenden Entwicklungen.

Wie investiert man in Rohöl?

An einen Investor, Rohöl kann ein spekulativer Vermögenswert sein, ein Portfoliodiversifizierer, oder eine Absicherung gegen verwandte Positionen. Es gibt zwei Möglichkeiten, in Rohöl zu investieren:Terminkontrakte und Spotkontrakte. Der Preis des Spot-Kontrakts spiegelt den aktuellen Marktpreis für Öl wider, wohingegen der Futures-Preis den Preis widerspiegelt, den Käufer für Öl an einem in der Zukunft festgelegten Liefertermin zu zahlen bereit sind. Die meisten Rohstoffkontrakte, die an den Spotmärkten gekauft und verkauft werden, treten sofort in Kraft - Geld wird getauscht, und der Käufer nimmt die Lieferung der Ware an. Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl Barrel Öl zu einem vorher festgelegten Preis. an einem vorher festgelegten Datum.

Was können Spot- und Futures-Rohölpreise einem Anleger sagen?

Der Preisunterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt sagt etwas über die Gesamtlage des Ölmarktes und die Erwartungen an diesen aus. Sind die Futures-Preise höher als die Spotpreise, dies bedeutet in der Regel, dass die Käufer davon ausgehen, dass sich der Markt verbessern wird, Daher sind sie bereit, eine Prämie für die Lieferung von Öl zu einem späteren Zeitpunkt zu zahlen. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, Dies bedeutet, dass die Käufer mit einer Marktverschlechterung rechnen.

Wie kann man der Rohölindustrie folgen?

Es gibt viele Websites, die über Rohölnachrichten berichten, aber nur wenige senden aktuelle Nachrichten und aktuelle Preise. MarketWatch bietet aktuelle Ölpreisinformationen, Geschichten, die den Preisverlauf von Öl detailliert beschreiben – einschließlich Kommentaren vor der Markteinführung und der Schlussglocke – und mehrere Feature-Artikel. Die Site hat einen aktiven Link auf ihrer Landingpage, der den Preis von WTI anzeigt. Der Nachrichtendienst Reuters hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der aktuelle Ölnachrichten veröffentlicht. Hintergrundgeschichten, und aktuelle Preise. CNBC.com hat eine Webseite für Ölnachrichten. Während der US-Marktzeiten, es veröffentlicht relevante ölspezifische Artikel einschließlich aller wichtigen Preisbeweger und preistreibenden Entwicklungen.