Der Einfluss von Fremdkapital auf die Eigenkapitalkosten

Es gibt zwar verschiedene Methoden zur Berechnung der Eigenkapitalkosten eines Unternehmens, es ist im Wesentlichen die Rendite, die ein Unternehmen für seine Aktien erbringen muss. durch Dividenden und Wertschätzung, was die Investoren dazu zwingt, sie zu kaufen und damit das Unternehmen zu finanzieren. Es kann auch als Maß für das Risiko des Unternehmens angesehen werden, da Anleger von Aktien eines riskanten Unternehmens eine höhere Auszahlung verlangen, wenn sie sich einem höheren Risiko aussetzen. Da eine erhöhte Verschuldung eines Unternehmens in der Regel zu einem erhöhten Risiko führt, die wirkung von schulden besteht darin, die eigenkapitalkosten eines unternehmens zu erhöhen.

Wie sich Schulden auf die Gewinne auswirken

Die Aufnahme von Schulden zur Finanzierung eines Unternehmens wird als Leverage bezeichnet. oder Getriebe, weil die Schulden dazu dienen, die Gewinne oder Verluste des Unternehmens zu verstärken. Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das Geld leihen oder Anleihen zu 7 Prozent Zinsen ausgeben kann. Erwirtschaftet das Unternehmen in einem guten Jahr eine Rendite von 10 Prozent, Schulden aufnehmen ist eine gute Idee, da die Rendite die geschuldeten Zinsen überwiegt. Durch die Erhöhung des Unternehmensvermögens, auch die fremdfinanzierung hat ihre gewinne gesteigert. Bei einem schlechten Jahr, jedoch, wobei das Unternehmen 4 Prozent seiner Vermögenswerte zurückgibt, die Schulden werden die Gewinne noch weiter als normal senken, da die Kosten der Zinsen höher sind als die Rendite.

Aktienkurse

Je mehr Schulden ein Unternehmen hat, desto höher ist die Volatilität seiner Gewinne und damit auch sein Risiko. Die Volatilität ist ein wichtiger Faktor in Formeln, die Anlegern helfen, den fairen Preis einer Aktie zu bestimmen. Eine der beliebtesten Formeln, das Capital Asset Pricing Model oder CAPM, besagt im Wesentlichen, dass mit zunehmender Volatilität Anleger sollten mit höheren Renditen rechnen. Dies bedeutet, dass die Aktien von Unternehmen mit höherer Verschuldung (und höherer Volatilität) voraussichtlich höhere Renditen erzielen als ähnliche Unternehmen mit weniger Verschuldung.

Eigenkapitalfinanzierung

Wenn ein Unternehmen mit einem hohen Schuldenstand versucht, Eigenkapital auszugeben, oder Aktien, sich selbst finanzieren, die Kosten dieses Eigenkapitals werden in Bezug auf erwartete Dividenden und Aktienzuwächse relativ höher sein. Wenn der Aktienkurs das Ziel nicht erreicht, das Unternehmen konnte einen Wertverlust sehen, da Investoren das Unternehmen als Underperformer betrachten. Es sollte auch beachtet werden, dass als Hebel eines Unternehmens, oder Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital steigt, die Eigenkapitalkosten steigen exponentiell. Dies liegt daran, dass Anleihegläubiger und andere Kreditgeber höhere Zinssätze von Unternehmen mit hohem Leverage verlangen.

Schulden effektiv nutzen

Die Auswirkungen von Fremdkapital auf die Eigenkapitalkosten bedeuten nicht, dass sie vermieden werden sollten. Die Finanzierung mit Fremdkapital ist in der Regel günstiger als Eigenkapital, da Zinszahlungen vom steuerpflichtigen Einkommen eines Unternehmens abgezogen werden können. Dividendenzahlungen hingegen nicht. Darüber hinaus können Schulden refinanziert werden, wenn die Zinsen sinken, und wird schließlich zurückgezahlt; einmal ausgestellt, Aktien stellen die unbefristete Dividendenverpflichtung und eine Verwässerung der Unternehmenskontrolle dar.

Auswirkung auf Anleger

Investoren betrachten Unternehmen, die Risiken eingehen, oft als dynamisch und mit Wachstumspotenzial. Sie erkennen, dass sie in riskantere Unternehmen investieren müssen, um höhere Renditen zu erzielen. Wenn ein Unternehmen seine Schuldenquote und die Verwendung seiner gestiegenen Gewinne richtig einschätzt, Die Aufnahme von Fremdkapital kann das Unternehmen für Investoren attraktiver machen.