So berechnen Sie einen risikoadjustierten Barwert

Der Nettobarwert entspricht der Summe der Barwerte der erwarteten Mittelab- und -zuflüsse eines Projekts, gegeneinander verrechnet. Der Barwert der Cashflows wird mit einem Diskontierungssatz berechnet, der die erforderliche Kapitalrendite des Projekts widerspiegelt. Der risikoadjustierte Nettobarwert berücksichtigt das Risiko, das mit den prognostizierten Cashflow-Beträgen verbunden ist, die von ihrem prognostizierten Betrag abweichen. Das Risiko ist in diesem Fall ein Maß für die Variation der Ergebnisse.

Berechnung des risikoadjustierten Nettobarwerts

Die theoretische Struktur einer risikoadjustierten Barwertberechnung besteht aus einem Wahrscheinlichkeitsbaum, die alle wahrscheinlichen Szenarien und die daraus resultierenden Cashflows detailliert beschreibt, sowie die Wahrscheinlichkeit des Eintretens jedes wahrscheinlichen Szenarios. Die Einbeziehung von Wahrscheinlichkeiten in eine Cashflow-Schätzung ist relativ einfach. Wenn ein hypothetisches Szenario zu einem Nettomittelzufluss von 100 USD führt, und seine Eintrittswahrscheinlichkeit beträgt 50 Prozent, der Wert des Netto-Cashflows ist gleich der Wahrscheinlichkeit, 50 Prozent, multipliziert mit dem Netto-Cashflow, 100 $, oder 50 Dollar. Es bleibt nur noch der Barwert zu berechnen, dies muss jedoch für jeden potenziellen Mittelzufluss und -abfluss erfolgen, der durch die Investition generiert werden soll.

Knirschen der Zahlen

Verwenden Sie eine Tabelle, um diese Berechnungen zusammenzustellen, macht es einfach, Änderungen in allen Annahmen zu aktualisieren. Wenden Sie auf jeden sich ergebenden Cashflow-Wert einen Barwertfaktor an, berechnet als:1/(1+r)^n, wobei "r" der Diskontsatz ist, und "n" entspricht der Zeitdauer. Zum Beispiel, im Monat 6, n entspricht 6 Monaten geteilt durch 12 Monate, oder 0,5. Bei einem Abzinsungssatz von 10 Prozent daraus ergibt sich ein Barwertfaktor von:1/(1+0,1)^0,5, oder 1/(1.1)^0.5, was 0,9535 entspricht. Multiplizieren Sie dies mit dem entsprechenden Cashflow, und wiederholen Sie diesen Schritt für alle potenziellen Cashflows. Die Summe aller einzelnen Barwerte entspricht dem risikoadjustierten Barwert des Projekts.