Risiken und Vorteile des Leerverkaufs einer Aktie

Sie waren schon immer ein langfristiger Investor, möchten aber etwas Neues ausprobieren? Oder vielleicht fangen Sie gerade erst an den Märkten an und fühlen sich befähigt, Leerverkäufe von Anfang an zu tätigen. Es gibt ein Wort, das am wichtigsten ist, wenn Sie mit Leerverkäufen beginnen möchten:Bildung. Es ist wichtig, Leerverkäufe wirklich zu verstehen, bevor Sie eintauchen.

Was sind Leerverkäufe?

Leerverkäufe beinhaltet den Verkauf von geliehenen Aktien. Leerverkäufe kehren das typische Anlagemuster von günstig kaufen, teuer verkaufen um. Stattdessen verkaufen Leerverkäufer hoch und kaufen dann niedrig in der Hoffnung, dass die Aktien, die sie leihen (und nicht besitzen), im Preis fallen werden.

In einer einfachen Übersicht sehen Sie, wie es aussieht, leer zu verkaufen:Sie müssen ein Margin-Konto bei einer Maklerfirma haben, das es Ihnen ermöglicht, Ihre eigenen Wertpapiere als Sicherheit zu verwenden. Als nächstes verkaufen Sie das geliehene Wertpapier, was Sie mit einem negativen Aktiensaldo in einer „Short-Position“ zurücklässt. Sie müssen das Wertpapier zurückkaufen, um die Aktie leerzuverkaufen. Später kaufen Sie die Aktie zum – hoffentlich – niedrigeren Preis zurück, um einen Gewinn aus der Differenz zu erzielen. Bei steigenden Kursen müssen Sie das Wertpapier jedoch möglicherweise zu einem höheren Preis zurückkaufen und einen Verlust hinnehmen.

Da eine Short-Position das Gegenteil einer Long-Position ist, sind viele Merkmale das Gegenteil dessen, was Sie vielleicht erwarten. Der potenzielle Gewinn (und nicht der Verlust) ist auf den Wert der Aktie begrenzt, aber der potenzielle Verlust von Leerverkäufen ist unbegrenzt, was eines der Hauptrisiken von Leerverkäufen ist.

Leerverkäufer können als Gegengewicht dienen, um den Markt gesund zu halten, indem sie Liquidität zu Zeiten bereitstellen, wenn der Markt sie benötigt.

Sehen Sie sich das Video an: Wie man eine Aktie leerverkauft und was Sie vorher wissen sollten

Was sind die Hauptrisiken von Leerverkäufen?

Wenn Sie Stammaktien leerverkaufen, sind Sie mehreren verschiedenen Arten von Risiken ausgesetzt. Lassen Sie uns die Reihe von Risiken durchgehen, die Sie kennen sollten, bevor Sie Aktien leerverkaufen.

Marktrisiko

Das Marktrisiko ist eines der größten Risiken von Leerverkäufen. Da es keine Begrenzung gibt, wie hoch eine Aktie steigen kann, ist das Marktrisiko, dem Sie als Leerverkäufer ausgesetzt sind, potenziell unbegrenzt. Je höher der Aktienkurs steigt, desto mehr Schmerz empfinden Sie.

Dividendenrisiko

Ebenso gravierend ist das Risiko von Corporate Actions. Wenn ein Unternehmen entscheidet, zahlt es eine Dividende , erklärt es einen Stichtag. Der Nachweisstichtag tritt ein, wenn die Gesellschaft alle Aktionäre, die die Dividende erhalten können, an der Gesellschaft teilnimmt. Sobald der Stichtag festgelegt ist, wird das Ex-Dividende-Datum (Ex-Datum) normalerweise auf zwei Geschäftstage im Voraus festgelegt.

Wenn Sie Aktien leihen und leerverkaufen, sollte der verleihende Broker die Dividenden erhalten, die der Emittent auf die vom Broker verliehenen Aktien zahlt. Als Leerverkäufer müssen Sie Zahlungen leisten, wenn Sie die Aktie bei Börsenschluss am Tag vor dem Ex-Tag leerverkaufen. Dadurch werden dem Makler die Dividenden erstattet, die er erhalten hätte.

Das Geld wird von Ihrem Handelskonto abgebucht und an den Eigentümer der Aktien ausgezahlt. Überlegen Sie, wie tückisch dies sein könnte:Wenn Sie Tausende von Aktien mit selbst kleinen Dividenden leerverkaufen, können Sie große Verluste einfahren.

Spinoff-Risiko

Bei komplexeren Ereignissen wie einer Abspaltung oder der Ausgabe von Optionsscheinen können die potenziellen Verluste noch schneller ansteigen. Auch wenn Sie zunächst ein Wertpapier leerverkauft haben, könnten Sie tatsächlich zwei Wertpapiere (oder möglicherweise mehr) gleichzeitig leerverkaufen.

Short-Squeeze-Risiko

Short Squeezes können Leerverkäufern entgegenwirken. Ein Short Squeeze tritt auf, wenn viele Trader eine Aktie leerverkaufen (annehmen, dass der Aktienkurs fallen wird), der Aktienkurs aber stattdessen steigt. Einer der berühmtesten Short Squeezes aller Zeiten ereignete sich Anfang 2021 bei der GameStop Corporation (NYSE:GME) , als Kleinanleger den Aktienkurs von GameStop in fünfzehn Tagen um mehr als 1.600 % in die Höhe trieben.

Einkaufsrisiken

Stark leerverkaufte Aktien haben Buy-in-Risiken, was sich auf das Schließen einer Short-Position durch einen Broker-Dealer bezieht, weil sie schwer zu leihen ist und ihre Kreditgeber sie zurückhaben wollen.

Regulatorisches Risiko

Aufsichtsbehörden können Leerverkäufe in einem bestimmten Sektor und auf dem Markt im Allgemeinen verbieten. Dies kann zu einem plötzlichen Anstieg der Aktienkurse führen, was den Leerverkäufer dazu zwingt, Short-Positionen einzudecken und enorme Verluste zu erleiden.

Wertschätzungstrend

Da der Aktienmarkt im Laufe der Zeit steigt, sind Sie als Leerverkäufer automatisch im Nachteil. Wenn eine Aktie steigt, müssen Leerverkäufer ihre Trades absichern, indem sie ihre Short-Positionen zurückkaufen, was potenziell viel Geld aufs Spiel setzt.

Margengefahren

Wenn Sie Geld über ein Margenkonto leihen , das heißt, Sie verwenden Hebelwirkung oder leihen sich Aktien von einer Firma, um sie zu verkaufen, und hoffen, dass der Preis sinkt. Während Margin Ihre Kaufkraft erhöhen kann, können Kunden, die Wertpapiere auf Marge handeln, auch unglaubliche Verluste erleiden.

Ist Leerverkauf ein unbegrenztes Risiko?

Ja. Wenn Sie traditionell in eine Aktie investieren, können Sie nie mehr als Ihre ursprüngliche Investition verlieren. Sie könnten jedoch bei einem Leerverkauf unbegrenzt Geld verlieren, da der Wert eines Vermögenswerts auf unendliche Beträge steigen kann.

Was sind die Kosten von Leerverkäufen?

Sie zahlen Handelsprovisionen, auch Aktienhandelsgebühr genannt, die Ihnen für den Kauf oder Verkauf von Aktien in Rechnung gestellt werden. Sie zahlen außerdem eine „schwer zu leihende“ Gebühr , eine jährliche Gebühr, die auf dem Wert einer Short-Position und dem Zinssatz für schwer zu leihende Positionen für diese Position basiert. Diese Gebühr variiert täglich und kann erheblich sein. Gebühren für schwer zu leihende Kredite haben für gefragte Aktien manchmal mehrere hundert Prozent überschritten.

Darüber hinaus müssen Sie die Margin-Anforderungen erfüllen. Das Federal Reserve Board verlangt, dass alle Leerverkaufskonten 150 % des Wertes des Leerverkaufs haben, wenn der Verkauf eingeleitet wird. Dies beinhaltet den vollen Wert des Leerverkaufserlöses (100 %) und eine zusätzliche Margin-Anforderung von 50 % des Leerverkaufswerts.

Wann sind Leerverkäufe sinnvoll?

Leerverkäufe sind keine Strategie, die viele Anleger anwenden, vor allem, weil die Erwartung besteht, dass Aktien im Laufe der Zeit an Wert gewinnen werden. Langfristig tendiert der Aktienmarkt nach oben, obwohl er gelegentlich von Bärenmärkten unterbrochen wird in denen Aktien deutlich fallen.

Für den typischen Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont ist der Kauf von Aktien ein weniger riskantes Unterfangen als Leerverkäufe. Leerverkäufe können nur in bestimmten Situationen sinnvoll sein, beispielsweise in einer anhaltenden Baisse oder wenn ein Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät. Allerdings sollten nur fortgeschrittene Anleger, die eine hohe Risikotoleranz haben und die mit Leerverkäufen verbundenen Risiken verstehen, dies versuchen.

Was sind die Vorteile von Leerverkäufen?

Von den Vorteilen von Leerverkäufen ist der offensichtlichste, dass Leerverkäufe Ihnen einen Gewinn bringen können, ohne viel Geld im Voraus zu investieren. Wenn Sie die richtigen Entscheidungen über die Aktie treffen und der Aktienkurs fällt, werden Sie Geld verdienen. Es hat das Potenzial, in bestimmten Börsensituationen unglaublich lukrativ zu sein.

Solange Sie Ihre Trades genau timen, indem Sie einen Trade zum richtigen Zeitpunkt eingeben, kann dies zu Gewinnen führen. Das ist natürlich leichter gesagt als getan. Das Timing ist auch beim Leerverkauf entscheidend, damit Sie nicht auf einen Rückgang stoßen. Eine zu frühe oder zu späte Eingabe kann zu Verlusten führen.

Hier sind einige Beispielsituationen, in denen Leerverkäufe das Potenzial haben, profitabel zu sein:

• Während eines Bärenmarktes
• Wenn sich die Fundamentaldaten des Marktes verschlechtern
• Wenn technische Indikatoren einen rückläufigen Trend vorhersagen
• Wenn die Bewertung ein erhöhtes Niveau erreicht

5 Begriffe für Leerverkäufe, die Sie kennen sollten

Beim Leerverkauf ist es wichtig, bestimmte Vokabeln zu kennen, bevor Sie beginnen. Werfen Sie einen Blick auf die folgenden Begriffe und das Glossar mit Anlagebegriffen , sowie die unten.

Leerbestand

Das Shorten einer Aktie bedeutet, eine Position zu eröffnen, indem Sie Aktien ausleihen, die Sie nicht besitzen, und sie an einen anderen Investor verkaufen. Shorting beinhaltet den Verkauf, wenn Sie sicher sind, dass die Aktie fallen wird.

Short-Position

Eine Short-Position bezieht sich darauf, wenn ein Händler ein Wertpapier verkauft, um es später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen oder einzudecken.

Kurz drücken

Ein Short Squeeze tritt auf, wenn Anleger und Händler davon ausgegangen sind, dass ein Vermögenswert fallen würde, und er stattdessen steigt. Der Kurs der Aktie steigt, anstatt in einem kurzen Druck zu fallen. Aus diesem Grund muss der Leerverkäufer entscheiden, ob er seine Position deckt, indem er Zinsen auf die geliehenen Aktien zahlt (in der Hoffnung, dass der Preis sinkt) oder die Position beendet, indem er Aktien zu einem neuen, höheren Preis kauft und sie mit Verlust zurückgibt /P>

Margin-Konto

Ein Marginkonto bezieht sich auf ein Brokerage-Konto. Bei dieser Art von Maklerkonto leiht der Makler dem Kunden jedoch Bargeld, um Aktien zu kaufen. Das Darlehen auf dem Konto wird besichert (d. h. es wird durch die gekauften Wertpapiere und Barmittel gesichert). Ein Marginkonto hat auch einen periodischen Zinssatz.

Put-Option

Eine Put-Option ist ein Optionsbegriff. Es ist ein Vertrag, der dem Optionskäufer das Recht – aber nicht die Verpflichtung – gibt, ein zugrunde liegendes Wertpapier wie eine Aktie zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitfensters zu verkaufen.

Anleger, die bärische Optionen verfolgen, können Abwärtsbewegungen des Marktes nutzen, um von einem zugrunde liegenden Vermögenswert zu profitieren. Wie Leerverkäufe funktionieren Put-Optionen während eines Bärenmarktes. Im Gegensatz zu Leerverkäufen ist Ihr Risiko auf die Prämie beschränkt, die für Long-Put-Optionen gezahlt wird. Optionen können jedoch ohne Wert verfallen, daher gibt es Risiken, wenn Sie Optionen verwenden.

Erwägen Sie Leerverkäufe sorgfältig

Leerverkäufer verwenden Leerverkäufe, um ihre Meinung zum Ausdruck zu bringen, dass ein Wertpapier überbewertet ist, oder um sich gegen Risiken abzusichern. Es bietet sowohl Risiken als auch Belohnungen. Kauf vs. Leerverkauf spricht bestimmte Investoren an.

Wenn Sie mit Leerverkäufen beginnen möchten, überlegen Sie sorgfältig, ob dies die richtige Handelsart oder Anlageoption für Sie ist. Verluste können unendlich sein, da es keine Begrenzung gibt, wie hoch ein Aktienkurs steigen kann. Es ist wichtig zu erkennen, dass je mehr Aktien steigen, desto mehr Verlustpotenzial besteht. Sie müssen Ihre verliehenen Aktien zurückgeben, sind aber möglicherweise gezwungen, sie zu einem höheren Preis zurückzukaufen, und dann könnten Sie Verluste erleiden.

Wie viel Sie verlieren, hängt davon ab, wie viel die Aktien gewonnen haben, seit Sie die Aktie geliehen haben, und gegen den langfristigen Aufwärtstrend der Märkte. Wenn die Märkte nach oben fegen, können die Risiken sogar noch ausgeprägter sein.

Sind Sie bereit, Ihre Leerverkaufsreise zu beginnen? Erfahren Sie mehr über Long-Käufe und Short-Verkäufe , FAQs zu Leerverkäufen und mehr.

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