Blankoscheck-Unternehmen

Was ist ein Blankoscheck-Unternehmen?

Ein Blankoscheckunternehmen ist ein börsennotiertes, Unternehmen im Entwicklungsstadium, das keinen etablierten Geschäftsplan hat. Es kann verwendet werden, um Gelder als Startup zu sammeln oder wahrscheinlicher, es hat die Absicht, eine andere Geschäftseinheit zu fusionieren oder zu erwerben. Blankoscheck-Unternehmen sind spekulativer Natur und an die Regel 419 der Securities and Exchange Commission zum Schutz der Anleger gebunden.

Die zentralen Thesen

• Blankoscheck-Unternehmen haben keine etablierten Geschäftspläne.
• Diese Art von Unternehmen wird oft verwendet, um Gelder zu gewinnen, mit dem Plan, mit einem anderen Unternehmen zu fusionieren oder zu erwerben.
• SPACs sind eine Art Blankoscheckunternehmen.

So funktioniert ein Blankoscheck-Unternehmen

Blankoscheck-Unternehmen werden von der SEC oft als Penny Stocks oder Microcap-Aktien angesehen. Deswegen, die SEC erlegt diesen Unternehmen zusätzliche Regeln und Anforderungen auf. Zum Beispiel, sie müssen die aufgenommenen Mittel auf ein Treuhandkonto einzahlen, bis die Aktionäre einem Erwerb offiziell zustimmen und der Unternehmenszusammenschluss erfolgt. Ebenfalls, diese Unternehmen dürfen bestimmte Ausnahmen gemäß Regulation D des Securities Act von 1933 nicht in Anspruch nehmen. Rule 504 der Regulation D befreit Unternehmen von der Registrierung von Wertpapieren innerhalb eines 12-Monats-Zeitraums für Angebote bis zu 10 Millionen US-Dollar. Die SEC verbietet Unternehmen mit Blankoschecks die Verwendung von Rule 504.

Im Jahr 2020, 50 % der Börsengänge waren SPACs.

Eine Art Blankoscheckunternehmen ist eine "Special Purpose Acquisition Company" (SPAC), die gegründet wurde, um im Rahmen eines Börsengangs (IPO) Mittel zur Finanzierung einer Fusion oder Übernahme innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu beschaffen, in der Regel 24 Monate. Das Geld wird treuhänderisch gehalten, bis eine Kombinationstransaktion abgeschlossen wird; wenn nach 24 Monaten kein Erwerb erfolgt, der SPAC wird aufgelöst und die Mittel werden zurückgegeben. Die SPAC-Manager halten normalerweise 20 % des Eigenkapitals, wobei der Rest an die Zeichner des Börsengangs geht.

Ab 2020, SPACs machen etwa 50 % des US-IPO-Marktes aus. SPACs erfreuten sich während der Schließung der Regierung Ende 2018 und Anfang 2019 großer Beliebtheit, als die SEC mit der Überprüfung traditioneller Börsengänge nicht fortfahren konnte. Während dieser Zeit, SPACs konnten ohne Zustimmung oder Feedback der SEC an die Börse gehen. dank der SEC-Vorschriften, die es Unternehmen ermöglichen, ihre eigene IPO-Registrierung wirksam zu machen, wenn sie bereit sind, mindestens 20 Tage vor dem Börsengang einen festen IPO-Preis festzulegen.

Während SPACs während des verlängerten Shutdowns der Regierung möglicherweise etwas Medienaufmerksamkeit erlangt haben, Diese Börsengänge bergen ein gewisses Risiko für Anleger. Zum Beispiel, Investoren wissen nicht im Voraus, welches Unternehmen ein bestimmter SPAC erwerben wird, obwohl einige Anleger möglicherweise Informationen über den Sektor geben, in dem sie tätig sein möchten.

Beispiel für ein Blankoscheck-Unternehmen

Nach einer erfolgreichen PR-Kampagne im Jahr 2014, die die Öffentlichkeit darüber informierte, dass die beliebten Snack-Kuchen namens Twinkies nicht mehr hergestellt werden würden, die Gores-Gruppe, eine in Los Angeles ansässige Private-Equity-Gesellschaft, gründete 2015 das Blankoscheck-Unternehmen Gores Holdings. Das Unternehmen sammelte bei einem Börsengang 375 Millionen US-Dollar und wurde das Vehikel, das in diesem Jahr den Kauf des Twinkie-Herstellers Hostess Brands mit anderen institutionellen Investoren ermöglichte.

Nach diesem Erfolg, Die Gores Gruppe beschloss 2016 die Gores Holdings II zu gründen "zum Zwecke einer Fusion, Kapitalbörse, Vermögenserwerb, Aktienkauf, Umstrukturierung oder ähnlicher Unternehmenszusammenschluss mit einem oder mehreren Unternehmen, “ laut der S-1-Einreichung.