Mark to Market:Bedeutung, Beispiele und Vorteile

Willkommen zurück im Derivate-Segment. In unseren vorherigen Artikeln haben wir eine ganze Reihe von Finanzderivaten behandelt, darunter Forwards, Futures und Optionen. Hier dreht sich alles um die tägliche Abwicklung von Futures-Kontrakten . Ein Derivat ist im Grunde ein Instrument, das seinen Wert von einem zugrunde liegenden Wertpapier ableitet, und ein Future-Kontrakt ist im Grunde eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen zugrunde liegenden Vermögenswert mit Verpflichtung zu einem festen zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Lassen Sie uns nun näher darauf eingehen, indem wir diskutieren, was Mark-to-Market-Abwicklung ist .

Was ist Mark-to-Market-Abrechnung?

Mark-to-Market (MTM)-Abrechnung ist die Praxis, Vermögenswerte zu ihrem aktuellen Marktwert auszuweisen, anstatt sie zu Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen, d. h. zum Buchwert, auszuweisen. Im Grunde genommen ist es das, was es ist, aber mit Ihren Konten.

In sehr, sehr einfachen tausendjährigen Begriffen ist die Mark-to-Market-Abrechnung real. Realisieren Sie die Zahlen in Ihren Büchern in dem Sinne, dass diese Praxis das Unternehmen nicht isoliert betrachtet, indem sie den für den Vermögenswert gezahlten Preis berücksichtigt, sondern den Wert des Unternehmens, seine Vermögenswerte zu dem Preis zeigt, den der Markt bewertet . Wenn der besagte Vermögenswert zu diesem bestimmten Zeitpunkt verkauft würde, wie hoch wäre der Geldbetrag, den er für das Unternehmen generieren würde? Lassen Sie uns anhand eines Beispiels verstehen, welches Problem Mark-to-Market genau löst?

Mark-to-Market-Beispiel

Nehmen wir an, ein Unternehmen, sagen wir Ford, das länger als drei Generationen unserer Familien besteht (geschätzt 1903), kaufte 1920 ein Gebäude für 1000 Dollar im Zentrum der Insel Manhattan, und dann hörte Mr. Ford Jr. Vinyl und tanzte weil es 1950 ist. Heute wäre dieses Gebäude ungefähr 74 Milliarden Dollar wert (übertrieben, natürlich, aber Sie verstehen, worauf es ankommt. Zum Beispiel wurde das Empire State Building für ungefähr 41 Millionen Dollar gebaut, derzeit ist es ungefähr 1,89 Milliarden Dollar wert mit einem 'B ' oder das 47-fache seines ursprünglichen Werts.)

Jetzt, nach Jahren der Abschreibung des Gebäudes, könnte sein Buchwert nach Abschreibung sogar 1 $ betragen (es kommt vor, dass LIC-Gebäude einmal mit Rs. 1 bewertet wurden, das gesamte 15-stöckige Gebäude), was den Nettowert des Fords zeigen könnte viel weniger als das, was es tatsächlich ist, was gut für das Unternehmen ist, weil weniger Steuern, schlecht für die Regierung und schließlich die Menschen (Steuern werden für das Gemeinwohl verwendet, zumindest war das die Idee.)

Die Anwendungen sind endlos, dies könnte die tatsächlichen Vermögenswerte einer Bank zeigen, indem NPAs zu ihrem tatsächlichen Nullwert bewertet werden, Aktien in einem Portfolio zu ihrem tatsächlichen Wert usw. Tatsächlich war die Nichtverwendung von Mark-to-Market einer der ursächlichen Faktoren von 2008 Subprime-Krise, weil Banken in ihren Büchern illiquide Vermögenswerte aufwiesen, die nicht existierten.

Nachdem Sie nun seine Bedeutung verstanden haben, wollen wir verstehen, wie sich M2M auf die Bewertung von Futures auswirkt.

Wie wirkt sich Market-to-Market auf die Futures-Bewertung aus?

Lassen Sie uns zuerst verstehen, wie Margins in einem Terminkontrakt funktionieren , weil es etwas anders funktioniert als Aktienmargen. Sie sehen, Margin beim Aktienhandel ist im Grunde wie ein Darlehen, eine Kreditaufnahme gegen Vermögenswerte. Aber bei Futures ist die Marge wie eine Obergrenze für Verluste, sozusagen der maximal zulässige Verlust, den Sie ertragen dürfen, eine Art Garantie.

Es gibt zwei Seiten bei jedem Futures-Handel, den Käufer des Kontrakts, der bullisch ist über die Preise, daher eine Long-Position, und der Verkäufer des Kontrakts, der bearish ist auf die Preise daher eine Short-Position. Für jeden Futures-Handel gibt es zwei Anforderungen, Anfangsmarge und Mindestmarge.

Mark-to-Market:Beispiel mit Futures-Kontrakt

Angenommen, es gibt einen Terminkontrakt für Kartoffeln, jede Menge 1000 (weil Kartoffeln 10 Rupien pro Stück kosten, richtig? Und sie werden pro Stück bewertet, nicht nach Gewicht, richtig? Schauen Sie, mir ist bewusst, bleiben Sie einfach dabei, okay? ) im Wert von Rs. 10.000 pro Stück, und Sie halten 10 solcher Kontrakte, wodurch sich Ihre Gesamtinvestitionssumme auf Rs beläuft. 1.00.000. Aber die Art und Weise, wie dieser Vertrag funktioniert, ist, dass Sie nicht die gesamten INR 1 Lakh für Investitionen benötigen, sondern weniger als ein Viertel davon. Die meisten Makler verlangen diese Marge im Bereich von etwa 3-12 % des Kontraktwerts.

Nehmen wir an, dass die Anfangsmarge, die Marge, mit der Sie den Vertrag eingehen können , ist Rs. 7000. Die Mindestspanne Anforderung, sagt Ihr Makler, ist Rs. 6000. Sie sehen, die Mindestmarge ist keine separate Margin, die Ihr Börsenmakler von Ihnen verlangt, sondern eine Art Schwellenwert, was bedeutet, dass die Marge Ihres Kontos nicht über diese Grenze hinausgehen kann.

Jetzt haben Sie die Marge hinterlegt, der Verkäufer hat seine Marge hinterlegt, die ebenfalls gleich ist, und Sie sind einen Vertrag eingegangen, der nach 3 Monaten ausläuft. Nachdem Sie den Vertrag abgeschlossen hatten, stieg der Preis für einen Vertrag von Rs. 10000 bis Rs. Jeweils 11000. In diesem Fall erleidet der Verkäufer, der in der Short-Position ist, einen fiktiven Margenverlust von Rs. 10000 (Rs. 1000 * 10 Kontrakte), weil sein einziger Grund, in einer Short-Position zu sein, die Annahme war, dass die Preise fallen würden, aber jetzt ist der Preis gestiegen und während der Markt einen Kontrakt für Rs. 11000, er muss Ihnen den Vertrag noch zu Rs verkaufen. 10000.

Hier tritt Mark-to-Market Settlement. ein

Der gesamte Zweck davon ist, dass die Margin auf Ihrem Konto die Marktbewertung widerspiegelt, so als würde man sagen, wenn der Kontrakt heute ausgelaufen wäre, wie viel Gewinn/Verlust man machen könnte. Für den Verkäufer ist seine Marge derzeit negativ (Rs. 7000 Anfangsmarge – Rs. 10000 Nominaler Verlust =Rs -3000). 9000 (Rs. 3000 negativer Wert + Rs 6000 Mindestmarginanforderung), wenn er beabsichtigt, den Vertrag zu halten, andernfalls würde der Makler den Vertrag abschließen.

Auf Ihrem Konto werden Ihrer Margin Rs gutgeschrieben. 10000, der fiktive Gewinn. Dieser Prozess wird jeden Tag bis zum Vertragsende durchgeführt, was dem Mark-to-Market (M2M)-Prozess den Namen Daily Settlement eingebracht hat. Am Ende des Vertrages würde der Vertrag entweder auf Barbasis oder Lieferung abgerechnet.

Wenn der Preis um Rs gefallen wäre. 1000 anstatt zu steigen, wären Sie im Defizit und müssten Rs einzahlen. 9000, und der Verkäufer würde Rs verdienen. 10000 Kreditmarge.

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Mark-to-Market (MTM)-Abrechnung:Vorteile oder Nutzen

Der erste, wahrscheinlich größte Vorteil, den diese Methode bietet, ist, dass sie die Anhäufung von Verlusten eliminiert und das Risiko eines Vertragsausfalls reduziert . Angenommen, nachdem die Margin unter ein bestimmtes Limit fällt und eine der Parteien nicht in der Lage ist, die zusätzliche Margin-Anforderung zu zahlen, würde der Broker den Vertrag einfach abwickeln und die Verluste begrenzen.

Folglich ist der zweite Vorteil, den diese Methode den Clearinghäusern bietet, in Bezug auf die Garantie der Erfüllung jedes Kontrakts . Dieser Prozess ist zufällig auch einer der Hauptunterschiede zwischen Terminkontrakten und Terminkontrakten, der sich aus ihrem Hauptunterschied ergibt, dass eine dritte Clearingstelle zur Durchsetzung des Kontrakts vorhanden ist.

Mark-to-Market-Abrechnung:Das Endergebnis

Jetzt, da Sie wissen, wie Margins funktionieren, sind Sie bereit für den Handel und müssen nichts weiter lernen.

Warte ab!! Nur ein Scherz! Trading ist nicht so einfach.

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Abgesehen von der Mark-to-Market-Abwicklung gibt es noch so viele Informationen über Arten von Futures-Kontrakten , gleitende Durchschnitte von Richtungsbewegungen, mit dem Handel verbundene Risiken und die Liste geht weiter. Lesen Sie weiter und erweitern Sie Ihr Finanzwissen. Dafür sind wir da! Damit Sie sich mit allen komplexen Finanzthemen auskennen. Sind Sie daran interessiert, ein bestimmtes Konzept kennenzulernen? Fühlen Sie sich frei, in den Kommentaren zu diskutieren.