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Einzelaktien-Futures

Jetzt, da Sie ein erfahrener Investor sind, ist Ihnen zweifellos der Begriff „Single Stock Futures“ oder SSF begegnet. Diese Futures-Kontrakte sind nicht gerade neu, aber sie haben eine etwas verwirrende Geschichte, die sie etwas technischer macht als andere Börsenterminologien. In diesem Artikel wird versucht, die Definition von Einzelaktien-Futures zu verdeutlichen und die Vor- und Nachteile aufzuzeigen, die sie bieten.

Was sind Einzelaktien-Futures?

Single Stock Futures (SSFs) sind Terminkontrakte zwischen zwei Parteien. Bei diesen Kontrakten vereinbart der Käufer (auf der „Long“-Seite des Kontrakts) einen Preis von 100 Aktien einer einzelnen Aktie. Das Datum des Verkaufs liegt jedoch an einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft, das als „Lieferdatum“ bekannt ist. An diesem Datum stimmt der Verkäufer (auf der „Short“-Seite des Kontrakts) zu, die Aktie zum vereinbarten Preis zu verkaufen. Mit anderen Worten, ein SSF unterscheidet sich nicht wirklich vom Verkauf anderer Aktien, obwohl die vertragliche Vereinbarung die Kosten und den Zeitpunkt des Verkaufs bestimmt.

Einzelaktien-Definition

Was sind Einzelaktien? Jede einzelne Aktiendefinition muss anerkennen, dass die meisten Aktionäre ein Portfolio besitzen, das aus vielen Aktien besteht. Eine einzelne Aktie repräsentiert das Eigentum an einem bestimmten Unternehmen, definiert durch die Anzahl der „Aktien“, die Sie besitzen. Einzelne Aktien werden über diese SSF-Kontrakte gekauft und verkauft, und der besondere Zeitpunkt dieser Kontrakte führt einige andere Bestimmungen ein.

Eine Geschichte von Einzelaktien-Futures

SSFs wurden in den 1980er Jahren aus keinem anderen Grund verboten als der Tatsache, dass die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nicht entscheiden konnten, wer die Autorität über die Verwendung dieser Kontrakte haben würde. Erst im Jahr 2000 unterzeichnete Präsident Clinton den Commodity Futures Modernization Act (CFMA). Dieses neue Gesetz stellte sicher, dass die SEC und die CFMA die Zuständigkeit teilen würden, was es SSFs ermöglichte, im November 2002 mit dem Handel zu beginnen.

Standardmerkmale von Single Stock Futures

Jeder einzelne Aktien-Futures-Kontrakt folgt einem Standardformular, das aus den folgenden Elementen besteht:

  • 100 Aktien der Aktie werden gekauft/verkauft
  • Läuft vierteljährlich ab (März, Juni, September und Dezember)
  • Schwankt um mindestens 1 Cent x 100 Anteile (1,00 $)
  • Der dritte Freitag des Verfallmonats ist der letzte Handelstag
  • Margin-Anforderung von 20 % des Barwerts der Aktie

Die meisten Verträge werden lange vor Ablauf abgeschlossen. Typischerweise können Anleger eine kompensierende Short-Position eingehen, um aus einer offenen Long-Position auszusteigen.

Margen verstehen

Einer der auffälligsten Unterschiede zwischen Aktien und Futures ist die Verwendung von Margins. Traditionell werden Aktienmargen für Privatanleger auf 50 % und für Händler auf 15 % festgelegt. Das ermöglicht es einem Aktieninvestor, auf Marge zu kaufen und die Differenz zu leihen, was bedeutet, dass er den Kredit entweder zurückzahlen oder verrechnen kann, sobald die Aktie verkauft ist.

Futures-Margins funktionieren anders. Anstatt eine Anzahlung auf einen Vermögenswert darzustellen, dienen sie als Erfüllungsgarantie des Anlegers gegenüber der Börsenverrechnungsstelle. In der Regel sind diese Margen niedrig und liegen normalerweise bei etwa 20 % des Vermögenswerts.

Vorteile von Single Stock Futures

Was sind die Vorteile von Einzelaktien-Futures-Kontrakten?

Hebelwirkung

Einer der am häufigsten diskutierten Vorteile von SSF-Kontrakten ist das Konzept der Hebelwirkung. Normalerweise gewährt Ihnen der Handel an der Börse nur einen Handelshebel von 1:1, und das an einem guten Tag. Aber mit Einzelaktien-Futures können Sie eine viel höhere Hebelwirkung erzielen. Das bedeutet, dass Sie diese Hebelwirkung nutzen können, um mehr Aktien zu kontrollieren, ohne einen großen Bargeldbetrag hinterlegen zu müssen.

Short-Trading

Viele Anleger schätzen die Möglichkeit, Short-Trades mit Einzelaktien-Futures zu tätigen, was Sie im Allgemeinen auf dem regulären Aktienmarkt nicht tun können. Aktien-Futures-Kontrakte ermöglichen Ihnen Short- oder Long-Trades, was Ihnen größere Flexibilität gibt, insbesondere wenn Sie große Marktschwankungen beobachten.

Provisionen sparen

Börsenmakler verdienen im Allgemeinen eine Provision auf Aktiengeschäfte, normalerweise entweder eine Pauschalgebühr oder einen Prozentsatz des Handels. Aber Futures-Broker werden oft nur für die mit dem Handel verbundene Geld-Brief-Spanne entschädigt. Das bedeutet, dass ein SSF-Kontrakt profitabler sein könnte als andere Formen des Aktienhandels.

Nachteile von Single Stock Futures

Es gibt jedoch einige Nachteile von SSF-Verträgen, die Sie vielleicht berücksichtigen möchten.

Komplexer

Viele neue Anleger könnten sich von der Anzahl der beweglichen Teile, die an einem einzelnen Aktien-Futures-Kontrakt beteiligt sind, leicht überwältigt fühlen. Die höhere Lernkurve könnte für neue Anleger einschüchternd sein, die eher an die unkomplizierten Prozesse traditioneller Börsen gewöhnt sind.

Geringere Lautstärke und weniger Optionen

Das Fazit ist, dass es einfach nicht viele Leute gibt, die mit dieser Art von Sicherheit handeln. Das könnte bedeuten, dass Sie Ihre Bestellung möglicherweise nicht ausführen können, wenn Sie sie aufgeben, zumindest nicht sofort. Sie können auch auf große Spannen zwischen den Geld- und Briefkursen stoßen. Darüber hinaus kann der Markt die Nachfrage nach einem einzelnen Aktien-Futures-Kontrakt auf eine beliebte Aktie nicht immer befriedigen.

Höheres Risiko

Bei einer traditionellen Anlage können Sie nur das verlieren, was Sie investiert haben. Aber mit einem SSF-Vertrag verlieren Sie auch mehr als die ursprüngliche Investition. Das macht SSF-Kontrakte zu einem riskanteren Ansatz für den Aktienmarkt als andere vereinfachte Ansätze, obwohl diejenigen, die nach den Vorteilen suchen, die diese Kontrakte mit sich bringen, die Risiken und Chancen abwägen können, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.

Sind Einzelaktien-Futures das Richtige für mich?

Wenn Sie bereits über ein diversifiziertes Anlageportfolio verfügen, sollten Sie Ihren Fondsmanager oder Finanzberater fragen, ob SSF-Verträge eine gute Option sind. Die Meinungen können erheblich voneinander abweichen, aber der durchschnittliche Anleger wird wahrscheinlich keine großen Vorteile aus diesen Verträgen ziehen, wenn er sich nicht einer strengeren Anlagestrategie verschrieben hat. Da SSFs jedoch erst seit 2002 in Betrieb sind, wird sich der Markt möglicherweise weiterentwickeln, und sie werden im Laufe der Zeit möglicherweise immer beliebter.

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