Meinungen nach der Wahl zu Brasilien-ETFs

Der marktfreundliche Populist Jair Bolsonaro hat die Präsidentschaftswahlen in Brasilien entschieden gewonnen. möglicherweise eine neue Ära für die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas und ihre Finanzmärkte signalisieren. Bolsonaro, als rechtsgerichtet bezeichnet, Anti-Establishment-Kandidat von einigen Marktbeobachtern, war die bevorzugte Wahl des Marktes.

Für die 90 Tage bis zum 30. Oktober – ein Zeitraum, der eine Zeit umfasst, in der Bolsonaro in den Umfragen aufgestiegen ist, den höchsten Prozentsatz in der ersten Wahlrunde und gewann schließlich die Präsidentschaft – der iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) und der VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF) legten um 12,20 % und 6,80 % zu, bzw. Der MSCI Emerging Markets Index verlor im gleichen Zeitraum fast 13%. EWZ ist der größte in den USA notierte brasilianische Exchange Traded Fund (ETF).

„Dennoch sehen wir den entscheidenden Sieg von Bolsonaro – weithin als marktfreundlicher wahrgenommen als sein linker Gegner Fernando Haddad – von den Finanzmärkten weitgehend eingepreist. ", sagte BlackRock kürzlich in einer Mitteilung. insbesondere von Brasiliens aufgeblähtem Rentensystem, aus unserer Sicht."

Bolsonaros Bemühungen, seine reformistische Agenda zum Leben zu erwecken, sind entscheidend für das kurz- bis mittelfristige Schicksal brasilianischer Aktien. die zu den volatilsten unter den großen Schwellenländern zählen. Der Large-Cap-EWZ und der Small-Cap-BRF haben 3-Jahres-Standardabweichungen von 33,33 % bzw. 30,66 %. bzw, deutlich über der vergleichbaren Kennzahl des MSCI Emerging Markets Index.

„Diese Reformen – darunter Ausgabenkürzungen, Privatisierungen und eine Lockerung der Arbeitsmarktgesetze – haben dazu beigetragen, eine allmähliche wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, “ sagte BlackRock. „Wenn Bolsonaro jedoch auf eine Weise handeln würde, die den Institutionen wie manche befürchten, dies könnte das Wachstum Brasiliens längerfristig gefährden."

In 13 der letzten 15 Jahre, Brasiliens Präsidenten sind linksgerichtet, Dies unterstreicht einige der Bedenken bezüglich Bolsonaros provokativer wirtschaftlicher und sozialer Ansichten. Seit Anfang 2003 ist EWZ hat den MSCI Emerging Markets Index leicht überholt, aber in den letzten Jahren steigende Korruption, Inflation und verschwenderische Ausgaben haben die brasilianischen Vermögenswerte belastet. Von 2012 bis 2017, EWZ erzielte nur dreimal positive Jahresrenditen und übertraf nur einmal den MSCI Emerging Markets Index (im Jahr 2016).

Bolsonaros Sozialliberale Partei hat eine unerwartete Anzahl von Sitzen im unteren brasilianischen Kongresshaus gewonnen. was dem neu gewählten Präsidenten helfen könnte, seine Agenda durchzusetzen, einschließlich Rentenreform.

„Eine wachsende Schuldenlast, getrieben von massiven Sozialversicherungspflichten, ist Brasiliens größte Herausforderung. Wir sehen breite Unterstützung für die Reform der sozialen Sicherheit, " laut BlackRock. "Der Präsident der brasilianischen Unterkammer hat angekündigt, er würde ein Gesetz zur Rentenreform zur Abstimmung bringen, wenn der neue gewählte Präsident es öffentlich unterstützen würde. Ein Hauptaugenmerk für Investoren wird der Nettobarwert der steuerlichen Einsparungen aus zukünftigen Leistungskürzungen sein."