Freundliche Übernahme

Was ist freundliche Übernahme?

Eine freundliche Übernahme ist die Zustimmung der Geschäftsführung und des Verwaltungsrats der Zielgesellschaft zur Übernahme durch eine übernehmende Gesellschaft.

Die zentralen Thesen

• Eine freundliche Übernahme ist ein Szenario, bei dem ein Zielunternehmen freiwillig von einem anderen Unternehmen übernommen wird.
• Freundliche Übernahmen bedürfen der Zustimmung der Aktionäre der Zielgesellschaft, die im Allgemeinen nur dann grünes Licht für Geschäfte geben, wenn sie den Preis pro Aktienangebot für angemessen halten.
• Freundliche Übernahmeverträge müssen vom US-Justizministerium (DOJ) behördlich genehmigt werden.
• Freundliche Übernahmen stehen im krassen Gegensatz zu feindlichen Übernahmen, wenn das zu erwerbende Unternehmen der Übernahme nicht zustimmt, und kämpft oft gegen die Übernahme.

Friendly Takeover verstehen

Eine einvernehmliche Übernahme bedarf in der Regel der Zustimmung sowohl der Aktionäre der Zielgesellschaft als auch des US-Justizministeriums (DOJ). In Situationen, in denen das DOJ keine Zustimmung zu einer einvernehmlichen Übernahme erteilt, Dies liegt normalerweise daran, dass das Geschäft gegen Kartellgesetze (Antimonopolgesetze) verstößt.

Bei einer freundschaftlichen Übernahme ein öffentliches Angebot von Aktien oder Barmitteln durch die übernehmende Firma erfolgt. Der Vorstand der Zielfirma wird die Buyout-Bedingungen öffentlich genehmigen, die anschließend von Aktionären und Aufsichtsbehörden grünes Licht bekommen müssen, um weiter voranzukommen. Freundliche Übernahmen stehen im krassen Gegensatz zu feindlichen Übernahmen, wenn das zu erwerbende Unternehmen der Übernahme nicht zustimmt, und kämpft oft gegen die Übernahme.

In den meisten Fällen, wenn der Vorstand einem Übernahmeangebot einer übernehmenden Firma zustimmt, die Aktionäre ziehen nach, indem sie ebenfalls für die Verabschiedung des Deals stimmen. Bei den meisten voraussichtlichen freundschaftlichen Übernahmen der angebotene Preis pro Aktie ist die Hauptüberlegung, letztendlich entscheiden, ob ein Geschäft genehmigt wird oder nicht.

Aus diesem Grund, das übernehmende Unternehmen strebt in der Regel faire Buyout-Konditionen an, wie der Kauf von Aktien mit einem Aufschlag auf den aktuellen Marktpreis. Die Höhe dieser Prämie, angesichts der Wachstumsaussichten des Unternehmens, wird die Unterstützung des Zielunternehmens für den Buyout bestimmen.

Übernahmen, die zunächst als freundschaftlich angesehen werden, können feindlich werden, wenn der Vorstand und die Aktionäre der Zielgesellschaft die Übernahmebedingungen ablehnen.

Beispiel für eine freundliche Übernahme

Im Dezember 2017, Die Drogeriekette CVS Health Corp. (CVS) kündigte an, den Krankenversicherer Aetna Inc. (AET) für 69 Milliarden US-Dollar in bar und in Aktien zu übernehmen. Die Aktionäre beider Unternehmen haben der Fusion im März 2018 zugestimmt, das zusammengeführte Unternehmen dem Abschluss eines Deals, der letztendlich die Gesundheitsbranche verändern würde, einen Schritt näher zu bringen.

Das DOJ genehmigte die Fusion im Oktober 2018 unter der Bedingung, dass Aetna seinen Plan zum Verkauf seines Medicare Part D-Geschäfts an WellCare Health Plans durchführt. CVS und Aetna schlossen ihre Fusion im folgenden Monat ab.

Durch die Umwandlung vieler CVS-Geschäfte in medizinische Zentren der Gemeinde für die Grundversorgung und grundlegende Verfahren Das fusionierte Unternehmen hat versucht, die Gesundheitskosten zu senken, indem es Patienten hilft, die verschriebenen Medikamente einzuhalten, was Krankenhausaufenthalte reduzieren kann.

Diese freundliche Übernahme erfolgte zu einer Zeit, als Gesundheitsunternehmen und -anbieter, darunter Versicherer, Drogerien, Ärzte und Krankenhäuser gerieten unter Kostendruck. Ab 2016, Die US-Gesundheitsausgaben machten 17,9 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) des Landes aus und sollen bis 2026 etwa 19,7 % erreichen.