Auftrags-Audit-Trail-System (OATS)

Was ist das Order Audit Trail System (OATS)?

Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein automatisiertes Computersystem, das von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eingerichtet wurde. Es wird verwendet, um Informationen zu Bestellungen, Zitate, und andere zugehörige Handelsdaten von allen im National Market System (NMS) gehandelten Aktien, einschließlich Over-the-Counter (OTC)-Aktien. Dieses System vereinfacht den Ablauf einer Bestellung vom ersten Eingang der Bestellung bis zu ihrer endgültigen Ausführung oder Stornierung. für einfaches Tracking oder Auditing.

Die zentralen Thesen

• Das Order Audit Trail System (OATS) ist ein computergestützter Regulierungsmechanismus, der detaillierte Aufzeichnungen über Wertpapiertransaktionen führt.
• OATS verlangt von den Mitgliedsfirmen der FINRA, Aufträge automatisch zu erfassen und an die FINRA zu melden.
• OATS wurde eingerichtet, damit Bestellungen leichter verfolgt und bei Bedarf überprüft werden können; zum Beispiel, im Falle eines Handelsfehlers oder des Verdachts auf Marktmanipulation.
• Einzelne Händler und Anleger sind nicht verpflichtet, OATS-Daten an FINRA bereitzustellen. Dies ist die Aufgabe des Brokers oder der Mitgliedsfirma, die Kundenaufträge bearbeitet.

Das Order Audit Trail System (OATS) verstehen

Ein Audit Trail ist eine Schritt-für-Schritt-Aufzeichnung, anhand derer Buchhaltung, Handelsdetails, oder andere Finanzdaten bis zu ihrer Quelle zurückverfolgt werden können. Audit Trails werden verwendet, um viele Arten von Transaktionen zu überprüfen und zu verfolgen, einschließlich Buchhaltungstransaktionen und Trades in Brokerage-Konten.

FINRA hat OATS eingerichtet, um sicherzustellen, dass die zeitkritischen Informationen in Bezug auf den Auftragsausführungsprozess genau aufgezeichnet werden. Dies ermöglicht es der FINRA, die Handelspraktiken der Mitgliedsfirmen zu überwachen, die erforderlich sind, um Handelsdaten zu erfassen und an OATS zu melden. Händler und Anleger müssen keine OATS-Daten übermitteln. Dies ist die Aufgabe des Maklers bzw. der Mitgliedsfirma der FINRA.

Ein Teil dieses Prozesses erfordert, dass alle Mitgliedsfirmen ihre Geschäfte synchronisieren, Rechner, System, und Zeitstempeluhren, um Fehler oder Probleme im Zusammenhang mit ungenauen Zeiten im Zusammenhang mit Bestellungen zu vermeiden.

Wenn es einem Unternehmen schwerfällt, alle von OATS benötigten Informationen zu erfassen oder zu übermitteln, die Firma kann einen Dritten beauftragen, die Daten in ihrem Namen zu übermitteln. Dies ist eine Sonderregelung, da die OATS-Aufzeichnung nicht von der Clearing-Firma durchgeführt werden darf, die die Firma verwendet. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat diese Regeln am 6. März genehmigt. 1998.

OATS-Meldeverfahren

Die Vorschriften verlangen von Firmen, dass sie der FINRA täglich elektronische OATS-Berichte übermitteln. OATS-Berichte müssen am selben Tag erstellt werden, an dem eine Bestellung eingegangen ist oder an dem Tag, an dem die Informationen dem Unternehmen zur Verfügung stehen. Tägliche elektronische OATS-Berichte können für Einzel- oder Mehrfachbestellungen erstellt werden. Die im OATS-Bericht gesammelten Informationen umfassen:

• Auftragskennung.
• Identifikation des gehandelten Wertpapiers.
• Marktteilnehmersymbol oder -kennung.
• Bedingungen der Bestellung, wie kaufen, verkaufen, verkaufe knapp, der Preis, die Anzahl der Aktien, Konto Typ, und Auftragsart, zum Beispiel.
• Datum und Uhrzeit des Auftragseingangs.

Insgesamt gibt es 21 Anforderungen, die nach Regel 7440 aufgezeichnet werden müssen.

OATS-Daten müssen mindestens drei Jahre lang aufbewahrt werden. Während der ersten zwei Jahre, die Daten müssen an einem zugänglichen Ort für den Fall sein, dass sie überprüft werden müssen.

CAT vs. OATS

Der Consolidated Audit Trail (CAT) gemäß SEC Rule 613 ist jetzt das erforderliche System für die Verfolgung von Trades von Anfang bis Ende.

Laut Deloitte CAT "ist nicht einfach OATS auf Steroiden". Es enthält wesentliche zusätzliche Anforderungen, wie Optionsdaten, Zuteilungen, und Kundendaten. Diese neuen Datensätze erfordern möglicherweise, dass Unternehmen ihre Ziel-Berichtsarchitekturen überdenken. Zusätzlich, im Gegensatz zu HAFER, der CAT hat keine Ausnahmen von diesen Meldepflichten.

Beispiel für einen Auftrags-Audit-Trail in Aktion

Einer der Zwecke von OATS, und das CAT-System, ist auf verdächtiges Verhalten zu überwachen. Aufgrund der erfassten Daten, die Personen, die die verdächtige Aktivität ausführen, sind leichter zu finden.

Ein bedeutender Fall ereignete sich am 6. Mai. 2010, als ein Daytrader den S&P 500 E-Mini-Markt "gefälscht" hat. Er benutzte ein automatisiertes Programm, das einen Dominoeffekt von Verkaufsaufträgen auslöste, der an diesem Tag zu einem Flash-Crash führte.

2015 war der Verantwortliche, ein Londoner, wurde gefasst und festgenommen. Im Jahr 2016 bekannte er sich der Spoofing und des Drahtbetrugs schuldig.

Während eine Reihe von Parteien an der Bereitstellung von Zeugenaussagen und Beweismitteln beteiligt waren, und dieser Fall betraf Futures, keine Aktien, es zeigt die Bedeutung von Auftragsprüfungspfaden und Finanzaufsicht. Die Aufsichtsbehörden konnten sehen, dass Navinder Singh Sarao, der Verantwortliche, Hunderte Male riesige Bestellungen aufgeben, ohne die Absicht, mit ihnen gefüllt zu werden; sondern um den Markt in seine bevorzugte Richtung zu manipulieren.

Audit-Trail-Systeme bestellen – ob OATS, KATZE, oder eine andere Anforderung der Aufsichtsbehörde – Bereitstellung von Nachweisen und Informationen für Aufsichtsbehörden in solchen Fällen.