In Gold vertrauen wir:Warum Goldbarren auch in Krisenzeiten ein sicherer Hafen sind

„Gold“ sagte 1998 der berühmte Investor Warren Buffett:„wird in Afrika oder irgendwo aus dem Boden gegraben, dann schmelzen wir es ein, ein weiteres Loch graben, begrabe es wieder und bezahle Leute dafür, dass sie herumstehen und es bewachen. Es hat keinen Nutzen. Jeder, der vom Mars aus zuschaut, würde sich am Kopf kratzen.“

Doch für all das, Wir bleiben in Gold verliebt – gerade in Zeiten der Unsicherheit. Mit der COVID-19-Krise, Das Interesse an Gold ist gestiegen, treibt seinen Preis auf historische Höchststände (und übertrifft seinen bisherigen Rekord vom August 2011).

Selbst Buffett scheint seine langjährige Antipathie gemildert zu haben, mit seinem Unternehmen Berkshire Hathaway, das einen Anteil von 565 Millionen US-Dollar am zweitgrößten Goldminenunternehmen der Welt erwirbt, Kanadas Barrick Gold Corporation.

Besitz von Anteilen an einem Goldbergbauunternehmen, obwohl, ist nicht dasselbe wie echtes Gold zu besitzen. Da Goldaktien sowohl an den Goldpreis als auch an den breiteren Aktienmarkt gekoppelt sind, Sie neigen dazu, sich mit dem Markt zu bewegen, wenn dieser stark fällt. Dies beraubt Goldaktien eines Schlüsselmerkmals von Goldbarren – seines sicheren Hafens.

Was ist ein sicherer Hafen?

Ein sicherer Hafen ist ein Vermögenswert, der seinen Wert extrem hält, unerwartete Ereignisse.

Es unterscheidet sich von einem „sicheren Vermögenswert“, der eine garantierte Rendite bietet, wie Staatsanleihen. Wenn Sie eine solche Anleihe kaufen, leihen Sie der Regierung effektiv Geld im Gegenzug für das Versprechen, dass sie dieses Geld (mit Zinsen) in Zukunft zurückzahlen wird.

Sichere Vermögenswerte, mit anderen Worten, sind „festverzinsliche“ Vermögenswerte, und ihre Preise sind relativ stabil.

Der Preis eines sicheren Hafens, auf der anderen Seite, wird schwanken, steigen in Zeiten erhöhter Unsicherheit, wenn andere Anlagen extreme Verluste erleiden, kann aber auch sinken, wenn die Unsicherheit auf ein normaleres Niveau zurückkehrt.

Wir können dies am Goldpreis der letzten zwei Jahrzehnte sehen, sowohl im Zuge der globalen Finanzkrise ab 2008 als auch jetzt mit der COVID-19-Krise.

Die einzige Abweichung von der traditionellen Rolle von Gold als sicherer Hafen war ein Preisverfall im März. als die globalen Aktienmärkte zusammenbrachen. Diese Abweichung unterstreicht die Unsicherheit, die die Anleger in diesem Monat erfasste. wobei einige Goldbesitzer vermutlich Goldbarren verkaufen, um Verluste zu decken oder ihre Barbestände zu erhöhen.

Warum ist Gold ein sicherer Hafen?

Die einfache Antwort ist, dass es in der Vergangenheit funktioniert hat. Aufgrund der bisherigen Erfahrungen in einer Krise, Menschen glauben an die sichere Hafenfunktion von Gold und es funktioniert, weil sie daran glauben.

Gold wird seit der Antike als Wertaufbewahrungsmittel verwendet. Zu diesem Status verhilft ihm sein ästhetischer Reiz, Formbarkeit (mit einem relativ niedrigen Schmelzpunkt, der die Herstellung von Münzen oder Schmuck erleichtert), virtuelle Unzerstörbarkeit (fast alles Gold, das jemals gefunden oder abgebaut wurde, ist noch vorhanden) und, am wichtigsten, Seltenheit. Obwohl Hunderttausende im Laufe der Geschichte danach gegraben und gesucht haben, Die Menge des geförderten Goldes hat nie gereicht, um es abzuwerten.

Aufgrund dieser Eigenschaften, Gold wurde zur Geldgrundlage und spielte während des Goldstandards eine formelle monetäre Rolle. die von den Nationen verlangte, Goldreserven als Sicherung ihrer Währung zu halten.

Die Zentralbanken halten immer noch riesige Goldreserven. Von 197, 576 Tonnen Gold im Laufe der Geschichte abgebaut, der World Gold Council sagt, dass 17,2% (als Goldbarren oder Münzen) von Regierungen und Zentralbanken gehalten werden, 21,6% von Privatinvestoren, ca. 47% als Schmuck, und 14,2 % wurden für andere Zwecke verwendet (z. B. in der Elektronik).

Also während Gold, Silber, Palladium und Platin sind allesamt „Edelmetalle“, die letzten drei sind keine allgemein anerkannten sicheren Häfen, da sie in der Vergangenheit eine andere Geld- und Anlagerolle gespielt haben.

„Niemand versteht Goldpreise“

Gold kann auch ein sicherer Hafen sein, weil es einfach und bekannt ist, Das erste, was einem in den Sinn kommt, wenn Anleger mit extremer Unsicherheit konfrontiert sind.

Diese scheinbare Einfachheit paradoxerweise, bedeutet nicht leicht verständliche Goldpreise.

Einige Faktoren, die den Preis beeinflussen, sind greifbar, wie physisches Angebot und Nachfrage.

Aber viele Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen, sind weniger greifbar, wie veränderte Wahrnehmungen, Präferenzen und Marktstimmung.

Der damalige US-Notenbankchef Ben Bernanke sagte 2013:„Niemand versteht den Goldpreis, und ich behaupte auch nicht, es zu verstehen.“