Wenn die Volkswirtschaften wieder öffnen,

Alle 50 Staaten haben inzwischen damit begonnen, ihre Volkswirtschaften bis zu einem gewissen Grad wieder zu öffnen. wobei die überwiegende Mehrheit als „geringfügige“ oder „moderate“ Beschränkungen für öffentliche Versammlungen bezeichnet wird. Das ist weit entfernt von vor einem Monat, als fast jeder Staat gesperrt war.

Eine Reihe von Trends, die im März und April als massiv konträr galten, haben in den letzten Wochen an Fahrt gewonnen, da der Markt sie als Proxys verwendet hat, um auf eine wirtschaftliche Erholung zu wetten (oder zumindest eine allmähliche Rückkehr zur „Normalität“).

Wetten auf Fluggesellschaften
Warren Buffett hat möglicherweise alle seine Airline-Aktien verkauft, aber das hat die Spekulation in einem der am stärksten angeschlagenen Bereiche des Marktes nicht gebremst. Neben Einzelhandels- und Kreuzfahrtschiffen, die Fluggesellschaften gehörten 2020 zu den am stärksten bestraften Aktien – aber das ändert sich allmählich.

In der letzten Woche, die fünf großen Aktien der Fluggesellschaften übertrafen alle den S&P 500 dramatisch, mit United Airlines (plus 27 %) Southwest Airlines (plus 20%), und Delta Airlines (plus 18%) führend. Und so wie die Aktien einzelner Fluggesellschaften zu steigen begonnen haben, hat also eine breite Wette auf die Branche.

Eric Balchunas von Bloomberg bemerkte:ab 22. Mai US Global JETS ETF (JETS) hatte 57 Tage in Folge einen Nettozufluss verzeichnet, Während dieser Zeit hat er rund 748 Millionen US-Dollar eingenommen – eine fast unerhörte Serie für einen solchen Nischen-ETF. JETS war letzte Woche der 14. ETF mit der besten Performance (nicht gehebelt).

Cannabis hat eine riesige Rallye
Die Schwachen wurden während des Ausverkaufs im März schwächer. Es ist daher keine Überraschung, dass viele Cannabis-Aktien, die als anfällige Bilanzen angesehen wurden, zu den am stärksten betroffenen waren, selbst wenn Apotheken als wesentliche Geschäfte tätig waren.

Schneller Vorlauf in die Woche vom 22. und sechs der acht leistungsstärksten (nicht gehebelten) ETFs waren Cannabis-ETFs. Der Auslöser für die Monster-Rallye bei Cannabis letzte Woche scheint aus einem Bericht in der New York Post hervorgegangen zu sein, in dem eine Studie zitiert wurde, die besagte, dass bestimmte Cannabisstränge bei der Behandlung von COVID-19 helfen könnten. Diese Information war nicht neu, die Studie wurde auch nicht von Experten begutachtet.

Aber das schien egal zu sein. Die positive Schlagzeile gepaart mit einer Buy-the-Dip-Mentalität führte zu einer riesigen Woche für die Branche.

Die größten Cannabis-Aktien des Marktes, Baumkronenwachstum und Cronos , um 22 % bzw. 21 % gestiegen, obwohl beide überstrahlt wurden von Aurora Cannabis , die aufgrund einer Akquisition, die dem Unternehmen den Eintritt in den US-Markt ermöglicht, um 42 % stieg.

Tourismus, Spiele, Und Reisen stehen wieder auf der Speisekarte
Vielleicht ist es das wirtschaftliche Auftauen, oder vielleicht ist es das wärmere Wetter, aber eine Reihe von Aktien in diesen Gruppen haben letzte Woche einen schönen Aufschwung erfahren.

Dazu gehören Casino- und Glücksspiele wie Penn National Gaming, Eldorado-Resorts, Boyd Gaming , und Churchill Downs , REITs wie Parkhotels &Resorts und Spiel- und Freizeitimmobilien , und Reise-/Unterkunftsaktien wie Norwegian Cruise Lines, Wyndham-Reiseziele, und TripAdvisor . Alle diese Namen legten letzte Woche zwischen 20 und 57 % zu. Inzwischen die ETFMG Travel Tech ETF (EIN WEG), zu deren Top-Beständen gehören Über, Buchungsbestände, und Webjet , um 15 % gestiegen.

Das plötzliche Auftauchen dieser Trends kann zumindest teilweise auf die Stärke des restlichen Marktes zurückgeführt werden. Nachdem der S&P 500 wieder auf das Niveau von Anfang März zurückgekehrt ist und eine Reihe hochfliegender Tech-Aktien neue Allzeithochs erreicht haben, Es gibt nur noch so viele Orte, um den Dip zu kaufen. Die oben genannten Themen gehörten zu den am stärksten niedergeschlagenen im März, Es ist also nur natürlich, dass sie zu den letzten gehören, die sich sammeln.

Die Frage ist jetzt nur, ob die wirtschaftlichen Realitäten dieser Branchen nach COVID-19 die Begeisterung der Anleger rechtfertigen werden.

Der Autor besitzt United Airlines, Delta Airlines, Southwest Airlines, Norwegian Cruise Line und Booking Holdings in seinen Ruhestandskonten.

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