Der Markt kümmert sich nicht um das Coronavirus. Noch.

Von:Spencer Israel

Sparen Sie für ein paar Schluckauf, US-Aktien haben die überwiegende Mehrheit des letzten Jahrzehnts damit verbracht, stetig nach oben zu marschieren. Aber es wäre Ihnen verziehen, wenn Sie die Stärke dieser Rallye irgendwann in Frage gestellt haben.

Allein in den letzten Jahren Anleger haben wegen einer Reihe von Schlagzeilen Alarm geschlagen, die als Warnzeichen für eine bevorstehende Rezession oder einen Marktcrash galten. Um nur einige zu nennen:steigende Zinsen, langsamere Fertigung, ein Atomkrieg, Handelskrieg, und mehrere invertierte Zinskurven.

Noch, trotz dieser Befürchtungen US-Aktien haben die meisten anderen Anlageklassen durchweg übertroffen. Diese Rallye angesichts des oft erheblichen Gegenwinds wurde als der Markt bezeichnet, der „eine Mauer der Sorge“ erklimmt.

Die jüngste dieser Sorgen ist das Coronavirus. Wenn uns die letzten Wochen etwas gezeigt haben, Der Markt scheint damit zufrieden zu sein, weiterzumarschieren.

Eine verkürzte Zeitleiste der Ereignisse:
31. Dezember: Chinesische Behörden melden der Weltgesundheitsorganisation erstmals, dass sich seit dem 12. Dezember in Wuhan eine Art Lungenentzündung ausgebreitet habe. eine Küstenstadt mit 11 Millionen Einwohnern. Bestätigte Fälle:40; Bestätigte Todesfälle:0

11. Januar: China gibt den ersten bestätigten Tod durch das Virus bekannt zu diesem Zeitpunkt bestätigt, dass es sich um einen anderen Bakterienstamm als SARS oder MERS handelt. Bestätigte Fälle:41; Bestätigte Todesfälle:1

21. Januar: Die CDC bestätigt den ersten Fall von Coronavirus in den USA Bestätigte Fälle:547; Bestätigte Todesfälle:17.

30. Januar: Die WHO erklärt einen globalen Gesundheitsnotstand, da neue Länder weiterhin bestätigte Fälle des Virus melden. Bestätigte Fälle:fast 8, 000; Bestätigte Todesfälle:170

9. Februar: Der Ausbruch übertrifft die SARS-Epidemie von 2002-2003. Bestätigte Fälle:über 37, 000; Bestätigte Todesfälle:811

Laut Daten, die von einem Coronavirus-Tracker zusammengestellt wurden, der von Forschern von Johns Hopkins eingerichtet wurde, Außerhalb Chinas gibt es 175 bestätigte Coronavirus-Fälle. obwohl nur einer von ihnen zum Tod geführt hat. Die weltweite Zahl der Todesopfer beträgt am 12. Februar 1. 115.

Der Gesamtmarkt scheint unbesorgt…
Der Ausbruch hat die chinesischen Märkte erschüttert, wobei der Shanghai Composite Index in diesem Jahr um 5 % gesunken ist, während der Hong Kong Hang Seng Index um 1,5 % gesunken ist.

Das gleiche kann man außerhalb Chinas nicht sagen. Der japanische Nikkei ist im Jahresvergleich um 0,86% gestiegen. Der FTSE 100 in London ist im Wesentlichen flach, um 0,10 % gesunken.

In den USA., der S&P 500 ist um 4 % gestiegen, wobei die meisten dieser Gewinne im Februar erzielt werden. Diese Stärke ist vielleicht das beste Beispiel für eine „Mauer der Sorge“ in jüngster Zeit. da der Markt ein lautes und deutliches Signal gibt, zumindest in den USA, das Coronavirus ist ein vorübergehender Gegenwind.

…Aber einzelne Aktien sind volatil
Jedoch, Das bedeutet nicht, dass die Auswirkungen des Virus nicht zu spüren sind.

Investoren haben US-Unternehmen mit hohem Engagement in China und weltweiten Reisen verkauft. Carnival Cruise Lines (minus 15%), königliche Karibik (minus 15%), und Norwegische Kreuzfahrtlinien (minus 10 %) wurden in diesem Jahr alle hart getroffen. Und die Schließung von Macau hat sich auch auf Casino-Aktien ausgewirkt wie Wynn Resorts (minus 5%) und MGM-Resorts (minus 1,6%).

Andere Reiseaktien wie Marriott (minus 2,8%) und TripAdvisor (minus 1,8 %) waren relativ schwach gegenüber dem Rest des S&P 500.

Die Auswirkungen waren für Aktien, die dem Virus ausgesetzt waren, nicht völlig negativ. Viele Mikro- und Small-Cap-Namen reagierten besonders volatil auf Ankündigungen im Zusammenhang mit der Behandlung oder Eindämmung der Krankheit. Dazu gehören Biotech-Unternehmen Co-Diagnostik (CODX) – das in diesem Jahr um 264% gestiegen ist – Cleveland BioLabs (CBLI) – um 263% gestiegen – und Unternehmen für medizinische Bekleidung wie Alpha Pro-Technologie (APT) – um 52 % gestiegen – und Lakeland Industries (SEE) – 14% gestiegen.

Was sie gesagt haben
Obwohl viele Aussagen zu den langfristigen Auswirkungen des Coronavirus auf die Wirtschaft gemacht wurden, der allgemeine Konsens scheint zu sein, dass es zu früh ist, um es zu sagen.

Eine Reihe von Top-CEOs haben das Virus bei ihren Gewinnaufrufen angesprochen. Allerdings zögern die Unternehmen bisher, konkrete Prognosen zu den möglichen Auswirkungen auf ihr Geschäft abzugeben. Alle aus Apfel zu Disney zu Starbucks hat Schließungen angekündigt, bis das Virus unter Kontrolle ist. Aber ohne zukunftsgerichtete Aussagen über die finanziellen Auswirkungen, auf die man sich verlassen kann, Investoren haben sie weitgehend ignoriert.

Fed-Chef Jerome Powell sagte dem Kongress, dass es „sehr wahrscheinlich“ Auswirkungen auf die US-Wirtschaft geben wird. obwohl er nicht bereit war, eine detailliertere Einschätzung abzugeben, außer zu sagen, dass sie der Meinung sind, dass die US-Wirtschaft immer noch in einem guten Zustand ist. Auch der Handelsberater des Weißen Hauses, Peter Navarro, war sich über die Auswirkungen des Virus unsicher.

Die bemerkenswertesten Wirtschaftsprognosen stammen bisher von Moody’s Analytics und Barclays, Beide schätzen, dass das Virus das globale BIP in diesem Jahr um 0,3% senken wird.

Zur Zeit, es scheint zu viele Fragen zur Epidemiologie des Virus und zu wenige Antworten zu geben. Der Bullenfall bleibt, dass alle wirtschaftlichen Auswirkungen des Virus von kurzer Dauer sein werden. Und zu den Bären, der Markt kennt das Virus entweder nicht, arrogant, oder beides.

Alle Daten und Zahlen in diesem Artikel sind vom 12. Februar, 2020. Der Autor ist lange Apple, Starbucks, Disney, Königliche Karibik, Norwegian Cruise Lines, Karneval, MGM, Wynn, und TripAdvisor in seinem 401(k).

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