Was ist Insiderhandel und ist er illegal?

Was ist Insiderhandel?

Ein Insider ist eine Person, die entweder Zugang zu wertvollen nicht-öffentlichen Informationen über ein Unternehmen besitzt oder Aktien von mehr als 10 % des Eigenkapitals eines Unternehmens besitzt. Dies macht die Direktoren und Führungskräfte eines Unternehmens zu Insidern.

Top 3 der skandalösesten Debakel beim Insiderhandel

Die zentralen Thesen

• Ein Insider ist jemand, der entweder Zugang zu wertvollen nicht-öffentlichen Informationen über ein Unternehmen hat oder Aktien von mehr als 10 % des Eigenkapitals eines Unternehmens besitzt.
• Insidern ist es gesetzlich erlaubt, Aktien zu kaufen und zu verkaufen, die Transaktionen müssen jedoch bei der SEC registriert werden.
• Legaler Insiderhandel kommt häufig vor, wenn ein CEO Unternehmensanteile zurückkauft, oder wenn Mitarbeiter Aktien des Unternehmens kaufen, in dem sie arbeiten.
• Die illegale Verwendung nicht öffentlicher wesentlicher Informationen wird in der Regel gewinnorientiert verwendet.
• Die SEC überwacht den illegalen Insiderhandel, indem sie das Handelsvolumen betrachtet, die sich erhöhen, wenn keine Nachrichten von oder über das Unternehmen veröffentlicht werden.

Insiderhandel verstehen

Rechtlicher Insiderhandel

Insidern ist es gesetzlich erlaubt, Aktien der Firma und aller Tochtergesellschaften, die sie beschäftigen, zu kaufen und zu verkaufen. Jedoch, diese Transaktionen müssen ordnungsgemäß bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert werden und erfolgen mit Vorabanmeldungen. Details zu dieser Art von Insiderhandel finden Sie in der EDGAR-Datenbank der SEC.

Legaler Insiderhandel kommt häufig vor, wenn ein CEO Aktien seines Unternehmens zurückkauft, oder wenn andere Mitarbeiter Aktien des Unternehmens kaufen, in dem sie arbeiten. Häufig, Ein CEO, der Aktien kauft, kann die Kursbewegung seiner Aktien beeinflussen.

Ein gutes Beispiel ist, wenn Warren Buffett Aktien der Unternehmen unter dem Dach von Berkshire Hathaway kauft oder verkauft.

Illegaler Insiderhandel

Die berüchtigtere Form des Insiderhandels ist die illegale Nutzung nicht-öffentlicher materieller Informationen zu Gewinnzwecken. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass dies von jedem getan werden kann, einschließlich Führungskräften, ihre Freunde, und Verwandte, oder einfach nur eine normale Person auf der Straße, solange die Informationen nicht öffentlich bekannt sind.

Zum Beispiel, Angenommen, der CEO eines börsennotierten Unternehmens gibt versehentlich die Quartalsgewinne seines Unternehmens bekannt, während er einen Abschlag erhält. Wenn der Friseur diese Informationen aufnimmt und damit handelt, das gilt als illegaler Insiderhandel, und die SEC kann Maßnahmen ergreifen.

Die SEC ist in der Lage, illegalen Insiderhandel zu überwachen, indem sie das Handelsvolumen einer bestimmten Aktie betrachtet. Die Volumina steigen in der Regel an, nachdem wesentliche Nachrichten an die Öffentlichkeit weitergegeben wurden. aber wenn keine solchen Informationen bereitgestellt werden und die Mengen dramatisch ansteigen, dies kann als Warnhinweis dienen. Die SEC untersucht dann genau, wer für den ungewöhnlichen Handel verantwortlich ist und ob er illegal war oder nicht.

Ein weit verbreitetes Missverständnis ist, dass jeglicher Insiderhandel illegal ist. aber es gibt tatsächlich zwei Methoden, mit denen Insiderhandel stattfinden kann – eine ist legal, und das andere nicht.

Insiderhandel vs. Insiderinformationen

Insiderinformationen sind Kenntnisse über Material im Zusammenhang mit einem börsennotierten Unternehmen, das dem Händler oder Investor einen unlauteren Vorteil verschafft. Zum Beispiel, sagen, der Vizepräsident der technischen Abteilung eines Technologieunternehmens belauscht ein Treffen zwischen dem CEO und dem CFO.

Zwei Wochen bevor das Unternehmen seine Ergebnisse veröffentlicht, Der CFO teilt dem CEO mit, dass das Unternehmen seine Umsatzerwartungen nicht erfüllt und im letzten Quartal Geld verloren hat. Der Vizepräsident der technischen Abteilung weiß, dass sein Freund Aktien des Unternehmens besitzt und warnt den Freund, seine Aktien sofort zu verkaufen und eine Short-Position zu eröffnen. Dies ist ein Beispiel für Insiderinformationen, da die Einnahmen nicht veröffentlicht wurden.

Angenommen, der Freund des Vizepräsidenten verkauft dann seine Aktien und Leerverkäufe 1, 000 Aktien der Aktie vor Freigabe des Gewinns. Jetzt ist es illegaler Insiderhandel. Jedoch, wenn sie das Wertpapier nach Freigabe der Erträge handeln, es gilt nicht als illegal, da sie keinen direkten Vorteil gegenüber anderen Händlern oder Investoren haben.