Aufstrebende Fondsmanager sind unternehmerischer,

• Limited Partner bevorzugen kurzfristige Fondsstrukturen
• Intertrust veröffentlicht Leitfaden für aufstrebende Fondsmanager, auf der Suche nach einem privaten Kapitalfonds

Limited Partners (LPs) investieren immer mehr in erstmalige Fonds, weil sie unternehmerischer sind, besser in der Lage, spezialisierte Strategien zu liefern und höhere Renditen zu erzielen als etabliertere Unternehmen. Das geht aus einer neuen Studie im Auftrag von Intertrust hervor. ein weltweit führender Anbieter von fachkundigen Verwaltungsdienstleistungen für Kunden, die im internationalen Geschäftsumfeld tätig sind und investieren.

Fast die Hälfte (46%) der LPs sagt, dass sie sich zu neuen Managern hingezogen fühlen, weil sie flinker und opportunistischer sind, während über ein Drittel (36%) sagt, dass sie besser in der Lage sind, fokussiertere Strategien zu entwickeln, wenn die Konkurrenz durch andere Fonds relativ schwach ist. Zum Beispiel, 47 % der Anleger glauben, dass aufstrebende Fondsmanager besser als etablierte General Partner (GPs) darin sind, aufstrebende Sektoren wie FinTech und Blockchain zu nutzen.

Die Fähigkeit eines aufstrebenden Fondsmanagers, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, von 34 % der LPs zitiert, wird durch Branchendaten belegt. Laut Preqin, Erstmalige Fonds haben in 10 der 15 Vintage-Jahre seit 2000 höhere mittlere Netto-IRRs als andere Fonds, die Netto-IRRs aller anderen Fonds für die Vintage-Fonds 2010-2012 und 2014 um mindestens vier Prozentpunkte übertreffen.

Obwohl viele Hausärzte Anlegern, die bereit sind, sich zu einem ersten Abschluss zu verpflichten, Gebührenermäßigungen anbieten, nur jeder fünfte (19%) Anleger nannte niedrigere Verwaltungsgebühren als Grund für die Entscheidung für Erstfonds.

Was die Fondsstrukturen angeht, Bei den LPs erwiesen sich kurzfristige Fonds mit Laufzeitbegrenzungen von drei bis fünf Jahren als am beliebtesten (30%), vor traditionellen geschlossenen Fonds (25%), Dauerfonds (19%) und Longlife-Fonds mit Laufzeiten zwischen 15 und 20 Jahren.

Laut der Forschung, die größten Herausforderungen für Anleger, die eine Kapitalbindung in einen erstmaligen Fonds erwägen, sind der fehlende Track Record (80 %), ungetestete Fondsteams (56 %) und die größeren Ressourcen, die für die Durchführung von Due Diligence und Überwachung erforderlich sind (38 %).

Die Studie von Intertrust kommt zu einer Zeit, in der das Interesse an aufstrebenden Fondsmanagern weiter wächst. Sicherstellung von Kapitalzusagen in Höhe von 26 Mrd. USD in 226 Fonds im Jahr 2017, was einem Viertel aller 2017 abgeschlossenen Private-Equity-Fonds entspricht, nach Branchenangaben.

Michael Johnson, Direktor Fondsservice, bei Intertrust sagte:

„Aufstrebende Fondsmanager nehmen eine immer wichtigere Position in der Fondsbranche ein, wobei die Anleger eher bereit sind, auf eine unerprobte Partnerschaft zu setzen. Während die Fähigkeit, starke Renditen zu erzielen, entscheidend ist, die neuen Manager, die es sich zur Tugend machen, klein zu sein, wendig und einzigartig qualifiziert, um eine spezialisierte Strategie zu verfolgen, die die größeren Fonds übersehen haben, haben wahrscheinlich die besten Chancen auf eine erfolgreiche Kapitalbeschaffung.

„Der Prozess der Auflegung eines Fonds kann für aufstrebende Fondsmanager eine Herausforderung darstellen. Dieser Leitfaden ist eine direkte Reaktion auf das wachsende Marktinteresse und die vielen Gespräche, die wir mit Managern führen, die zum ersten Mal starten oder aus einem bestehenden Fonds ausgliedern. Wir haben auf unseren jahrelangen Erfolg bei der Unterstützung von Managern bei der Auflegung ihres ersten Fonds zurückgegriffen, und rund ein Drittel der Manager, denen wir geholfen haben, haben später größere, Folgefonds“