Verdienen Sie bis zu 9% mit diesen geschlossenen Fonds

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Wenn Anleger über den Besitz von Fonds sprechen, Gemeint sind in der Regel offene Investmentfonds, wie Sie sie in unserem Top-Performer-Test finden. Heutzutage hört man seltener viel über geschlossene Fonds (CEF), obwohl ihre Wurzeln mehr als ein Jahrhundert zurückverfolgt werden können. Etwa 500 CEFs werden an US-Börsen gehandelt, im Vergleich zu fast 8, 000 Investmentfonds und rund 1, 800 börsengehandelte Fonds. Aber CEFs können Anlegern einen Korb mit Anlagewerten zu einem günstigen Preis anbieten. Und sie bieten saftige Auszahlungen von durchschnittlich 8 %. Wenn dich das anspricht, dann sind diese manchmal komplizierten Investitionen vielleicht einen Blick wert.

Wie offene Investmentfonds, CEFs verkaufen Aktien an Investoren und verwenden das Geld, um ein Wertpapierportfolio zusammenzustellen und zu verwalten. Portfolios können US-amerikanische oder ausländische Aktien halten, einschließlich solcher, die auf bestimmte Sektoren abzielen, wie Energie oder Finanzen. Aber der Großteil der CEFs investiert in festverzinsliche Wertpapiere.

Während traditionelle Investmentfonds und ETFs eine unbegrenzte Anzahl von Aktien an Anleger verkaufen können, CEFs geben bei einem Börsengang eine festgelegte Anzahl von Aktien aus, Danach nehmen sie kein neues Anlegergeld mehr an. Stattdessen, Anleger handeln mit CEF-Aktien genauso wie mit Aktien oder ETFs an einer Börse, mit steigenden oder fallenden Aktienkursen mit der Nachfrage der Anleger.

Fünfundachtzig Cent für den Dollar. Diese Handelsdynamik trifft den Kern der geschlossenen Fonds. Angesichts von Nachfrageschwankungen, CEF-Aktien werden fast immer mit einem Abschlag oder Aufschlag gegenüber den zugrunde liegenden Portfoliobeständen des Fonds gehandelt – oder exakter, zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds je Anteil, das sind die Vermögenswerte des Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Der Kauf mit einem Rabatt bietet eine offensichtliche Gelegenheit. "Im Idealfall, Du kaufst in ein Gut ein, gut verwalteter Fonds mit 15% Rabatt, und wenn die Ausgaben angemessen sind, Sie haben gerade einen Dollar mit 85 Cent gekauft, “ sagt John Cole Scott, Chief Investment Officer bei Closed Fund Advisors, eine CEF-fokussierte Investmentgesellschaft.

Bei Immobilien, es ist Standort, Lage, Lage. Bei geschlossenen Fonds, es ist Ertrag, Ertrag, Ertrag.

Anleger können Gewinne erzielen, indem sie einen CEF mit einem Abschlag kaufen und verkaufen, wenn sich der Abschlag verringert oder seltener, wenn der Fonds mit einer Prämie zu handeln beginnt. Es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass der CEF, den Sie mit einem Abschlag gekauft haben, irgendwann bei oder über seinem NAV gehandelt wird. selbst wenn sich das zugrunde liegende Portfolio eines Fonds gut entwickelt. Kapitalzuwachs ist für die meisten CEF-Investoren nicht das primäre Ziel, sagt Joe Hussain, Assistant Vice President of Investment Research bei Wells Fargo Wealth and Investment Management. „Bei Immobilien, es ist Standort, Lage, Lage, " er sagt. „Für CEFs, es ist Ertrag, Ertrag, Ertrag."

CEFs könnten ihre großzügigen Renditen (genauer als Ausschüttungsraten bezeichnet) erzielen, indem sie in ertragreichere Ecken des Marktes investieren, wie „Junk“-Anleihen mit niedrigem Rating, Immobilien-Investment-Trusts oder Master-Kommanditgesellschaften. Viele CEF-Manager versuchen jedoch, die Ausschüttungsraten zu erhöhen, indem sie mehr als 100 % des Kapitals ihres Portfolios investieren. Das zu tun, Sie leihen sich meistens Geld, oder sie geben Schuldtitel oder Vorzugsaktien aus. Das Ausmaß, in dem das investierte Geld eines Fonds seinen NAV übersteigt, wird als Leverage bezeichnet. Ein Fonds, der 30 Cent für jeden Dollar Nettoinventarwert leiht, ist zu 30 % gehebelt – ungefähr der CEF-Durchschnitt. Eine solche Hebelwirkung kann die Renditen steigern, wenn die Vermögenswerte im Portfolio steigen, aber es wird die Verluste verstärken, wenn die Dinge anders laufen. Ein Hebel von über 40 % sollte Anlass zur Sorge geben.

Clever einkaufen. Es ist wichtig, den Rabatt eines Fonds in den Kontext zu setzen. Vergleichen Sie den aktuellen Abschlag des Fonds zum NAV mit seinem historischen Durchschnitt und den Durchschnittswerten anderer Fonds in seiner Vergleichsgruppe. CEFs, die in Immobilien investieren, könnten mit einem durchschnittlichen Abschlag von 8,1 % zum NAV günstig erscheinen. aber sie sind tatsächlich etwas teurer als sonst, angesichts des 5-Jahres-Durchschnittsabschlags der Branche von 10,2 %. CEFs für steuerpflichtige Hochzinsanleihen, inzwischen, Handel mit 7,4 % unter dem Nennwert, im Durchschnitt – ein geringerer Abschlag als Immobilienfonds, aber günstiger als der 5-Jahres-Durchschnittsabschlag des Sektors von 6,6%.Anstatt sich auf die Fonds mit den höchsten Renditen zu konzentrieren, bedenken Sie, dass ein Fonds seine Ausschüttung jederzeit kürzen kann, und prüfen, ob die Verteilungspolitik realistisch und nachhaltig ist. Fonds müssen angeben, wie Ausschüttungen finanziert werden; prüfen, wie viel von der letzten Auszahlung aus Kapitalerträgen stammt, Kapitalgewinne oder Kapitalrückgabe. Jede Auszahlungsart bringt für Anleger eine andere Steuerpflicht mit sich. Ausschüttungen, die durch Zinszahlungen von Anleihen und Aktiendividenden finanziert werden, gelten als nachhaltiger als solche, die durch Kapitalgewinne finanziert werden. Kapitalrückgabe, jedoch, bedeutet, dass der Fonds Ihr Geld im Wesentlichen als Ausschüttung zurückgibt, und es ist eine rote Fahne, wenn es den Nettoinventarwert eines Fonds ständig auffrisst.

Behalten Sie die Ausgaben im Auge. CEFs berechnen durchschnittlich 1,5% des verwalteten Vermögens, verglichen mit 1,2% für den durchschnittlichen offenen diversifizierten Aktienfonds. Wenn die Fremdkapitalkosten in der Kostenquote enthalten sind – etwas, das Leveraged CEFs tun müssen – werden die Aufwendungen gemessen als Prozentsatz des gesamten investierten Vermögens durchschnittlich 2,4 %, aber sie können von weniger als 1 % bis 5 % oder mehr reichen, abhängig von der Höhe des Leverage und der Komplexität der Anlagestrategie des Fonds.

CEFs sind dünn gehandelte Investitionen, vergleichbar mit außerbörslichen oder Mikrokapitalisierungsaktien. Dünne Märkte können volatil sein, und die Preise, zu denen ein Käufer und ein Verkäufer zu verkaufen bereit sind, stimmen nicht immer überein. Um das Risiko zu mindern, für eine CEF zu viel zu bezahlen (oder zu niedrig zu verkaufen), erwägen Sie die Verwendung von Limit-Orders, die es Ihnen ermöglichen, einen Preis festzulegen, über dem Sie nicht kaufen oder unter dem Sie nicht verkaufen.

Wir haben vier Fonds mit robusten Renditen und Aktienkursen identifiziert, die mit einem Abschlag auf den Wert ihrer Anlageportfolios gehandelt werden. Schauen Sie sie sich an:4 geschlossene Fonds mit himmelhohen Renditen.