Einkommensinvestition mit Exchange Traded Funds:Ist das machbar?

Korrekt. ETFs sind ausgereift, aber sie entwickeln sich nicht weiter. Scott Burns von Morningstar fordert einkommensorientierte Anleger auf, ihre Meinung und ihr Research zu erweitern.

Zinsen sind im Keller, was bedeutet, dass sich Anleger bei ihren Erträgen möglicherweise nicht allein auf die alten Standards (wie man an Anleihen denkt) verlassen kann. Das lässt einige Anleger überdenken, wie sie Portfolios aufbauen könnten, um möglicherweise etwas härter zu arbeiten. Für einige, auswählen, Exchange Traded Funds (ETFs) mit geringerer Volatilität könnten zunehmend eine unerwartete Rolle als potenzieller Einkommensgenerator einnehmen.

Morningstars Director of Fund Research für Nordamerika, Scott Burns, teilt einige Einblicke in die Kombination des Vertrauten (denk an Dividenden), mit unerwartetem Format, wie ein ETF für Dividenden-Emittenten aus Schwellenländern, kann Anlegern helfen, dieses schwer fassbare Einkommen zu vernichten.

Ticker Tape Editors:Einkommen und ETFs scheinen nicht unbedingt zusammenzupassen, aber funktioniert es?

Scott Burns:Ja. ETFs können unterschätzt werden, Niedrigere Kosten, und effizientere Möglichkeit, viele Anlagethemen zu spielen. Einkommensinvestitionen sind keine Ausnahme angesichts der unzähligen Möglichkeiten, die zur Verfügung stehen. ob es sich um eine einkommensgenerierende Strategie oder eine Anlageklasse handelt. Einkommens-ETF-Investitionen unterscheiden sich nicht von anderen Investitionen in einen ETF und ein Anleger muss den ETF auf Eignung und Risiko prüfen. Eine andere Sache, auf die Anleger achten müssen, ist die Gesamtauswirkung auf das Portfolio, da Sie manchmal Hunderte von Aktien mit nur wenigen ETFs hinzufügen. Passen sie alle zu Ihren Zielen und Ihrem Risikoprofil? Gibt es Korrelationsüberschneidungen? Und dann, Überprüfen Sie das A und O:Wie sind die vom ETF abgebildeten Indizes aufgebaut? Was ist ihre zugrunde liegende Liquidität?

TT:Anleger könnten in Erwägung ziehen, Einkommen durch dividendenorientierte ETFs zu erzielen. Warum ist dies für einige Anleger jetzt möglicherweise sinnvoll?

SB:Wir arbeiten unter dieser These:Angesichts niedrigerer Zinssätze geringeres Wirtschaftswachstum, und größere wirtschaftliche Unsicherheit, hochwertige Large Caps, die eine Dividende zahlen, sind derzeit attraktiv, insbesondere gegenüber Anleihen und gegenüber Small Caps geringerer Qualität. Das Risiko dieser Ansicht, jedoch, ist, dass, wenn wir in eine Rezession eintreten, Anleihen werden möglicherweise Aktien übertreffen. Wenn sich das Wirtschaftswachstum beschleunigt, das verheißt tendenziell Gutes für Small-Cap-Aktien, die in den letzten 10 Jahren Large Caps übertroffen haben. Wenn Sie also davon ausgehen, dass die Wirtschaft in den nächsten Jahren ziemlich an einer Spanne bleibt, wie wir es tun, Dann ist das Einsammeln von Dividenden aus einem Korb hochwertiger Aktientitel eine Möglichkeit, in diesem wahnsinnigen Umfeld Rendite zu erwirtschaften.

TT :Aber das ist nicht das Phänomen, für das viele Anleger vielleicht denken, Es gibt tatsächlich eine Erfolgsgeschichte…

SB :Es ist richtig, dass dies nicht unbedingt ein neues Phänomen ist. Daten, die bis 1927 zurückreichen, zeigen, dass Aktien, die Dividenden zahlen, 11,1% gegenüber 8,4% für Nichtzahler rentierten. Es gibt anekdotische Beweise von Leuten wie Mr. [Warren] Buffet, und die daten zeigen es auch.

TT :Sicherlich kann (und sollte) es nicht so einfach sein, den ETF mit der höchsten Rendite auszuwählen?

SB :Sie müssen das Risiko gegen die Dividendenrendite abwägen. Im Großen und Ganzen, wenn Sie sich entlang der Risikokurve bewegen, Sie erhalten Rendite, um dies zu kompensieren. Die Auswahl des ETF mit der höchsten Rendite bedeutet, dass Sie auch den ETF mit dem höchsten Risiko auswählen. Sie müssen Ihre eigene Risikobereitschaft berücksichtigen und prüfen, wie sich diese mit dem Rest Ihres Portfolios verträgt.

TT :Sprechen Sie über potenzielle internationale Exposition. Wie wägen Anleger Diversifizierung und Ertragschancen gegenüber der globalen Volatilität ab?

SB :Internationale Indizes sind in der Regel viel kopflastiger und konzentrieren sich auf eine Handvoll großer Namen. Internationale Dividenden-ETFs sind im Allgemeinen in Telekommunikation und Versorgern übergewichtet. Sie sind potenziell volatiler, ausländische Unternehmen neigen jedoch dazu, ihre Dividenden weniger zurückhaltend zu kürzen, wenn die Rentabilität nachlässt. Der Währungseffekt kann auch für Sie als Anleger eine holprigere Fahrt bedeuten. Dies bietet jedoch auch eine Diversifizierung gegen eine Schwächung der auf Dollar lautenden Dividenden in Ihrem Portfolio.

TT :Der Gedanke, ein Engagement in Schwellenländern durch einkommenserzeugende Dividenden-ETFs aufzubauen, ist überzeugend. Sprechen Sie über diesen Bereich.

SB :Deutlich bessere risikobereinigte Renditen in den letzten fünf Jahren deuten darauf hin, dass Dividenden ein guter Maßstab für Corporate Governance und Qualität in Schwellenländern sein könnten. Plus, relativ zu kapitalisierungsgewichteten ETFs, die dazu neigen, staatseigene Unternehmen übergewichtet zu haben, die manchmal politische Ziele über die Aktionäre stellen können, Viele Dividenden-ETFs aus Schwellenländern sind so strukturiert, dass sie ein größeres Engagement in kleineren, unternehmerischere Unternehmen, die die inländischen Wachstumstrends wirklich nutzen. Sie erhalten die lokale Lebensmittelkette, kein globales Benzinunternehmen, das die Weltwirtschaft besser widerspiegelt.

TT :Es sieht so aus, als ob eine der neuesten Nachrichten und Analystenschwärme sich auf ETFs mit niedriger Volatilität bezieht. Worauf sollten Anleger achten?

SB :Durch eine Neigung zu niedriger Volatilität können Sie die Rendite des Fonds im Vergleich zu nur kapitalisierungsgewichteten Fonds potenziell steigern. Aber es gibt einen Kompromiss in Bezug auf die Rendite. Übermäßige Auf- oder Abwärtsbewegungen an den Märkten im Allgemeinen führen zu einer gedämpften Reaktion eines ETFs mit geringer Volatilität. Beim Investieren, Es geht nicht nur um die Gesamtrendite, Es geht um die Fahrt, die Sie unternommen haben, um dorthin zu gelangen, und eine reibungslosere Fahrt kann Sie auf lange Sicht glücklicher machen. Denken Sie daran, dass eine verhaltene Reaktion in einem abwärtstrendigen Markt nicht bedeutet, dass ein ETF mit niedriger Volatilität keine Verluste verzeichnet und dass das Sektorengagement, das mit ETFs mit niedriger Volatilität wahrscheinlich einhergehen wird, in der Verbraucherdefensive sehr groß sein wird. Gesundheitspflege, und Dienstprogramme.

TT :Wollen Sie damit meinen, dass auf der Jagd nach Rendite und Einkommen kein Platz für Renten-ETFs ist?

SB :Gar nicht. Das Streben nach Einkommen hat dazu geführt, dass viele Leute in riskantere Gebiete wie Hochzinsanleihen vordringen. Hochzinsanleihen sind positiv mit Aktien korreliert; es ist nicht 1:1, aber es ist hoch, und sie sind negativ mit Staatsanleihen korreliert. Für uns, Hochzinsanleihen sind eher taktisch als strategisch. Sie haben eine Rolle, aber nicht als Aktiendiversifizierer. Ich stelle fest, dass immer mehr Anleger sich das Toolkit ansehen, das ETFs bieten, um ein spezialisierteres Rentenportfolio aufzubauen.

TT :Das hört sich nach einem guten Ort an, um Multi-Asset-ETFs als diversifizierten Ertragsansatz vorzustellen. welches beinhaltet, unter anderem Investitionen, eine Bindungskomponente.

SB :Mit dieser Einkommensnachfrage habe ich einen Anstieg neuer ETFs gesehen, die einen Multi-Asset-Ansatz verwenden, um Erträge zu erzielen. Dies ist für ETFs noch ein relativ junger Bereich und es gibt nur etwa fünf Optionen auf dem Markt, keiner mit einer sehr langen Erfolgsbilanz. Darüber hinaus, Anleger können allein in US- und ausländische Dividendenaktien investieren, REITs, Master Limited Partnerships (MLPs), Hochzinsanleihen, und Schwellenländeranleihen durch diversifizierte ETFs.

TT :Es klingt, als wäre dies ein wachsender Raum, sowohl für Multi-Asset-ETFs als auch für Optionen mit geringer Volatilität wie Dividenden-fokussierte ETFs, für Anleger im Auge zu behalten. Vielen Dank, Scott.

Anmerkung der Redaktion:Dieser Artikel wurde ursprünglich im September 2012 veröffentlicht.

Berücksichtigen Sie sorgfältig die Anlageziele, Risiken, Gebühren, und Kosten eines börsengehandelten Fonds vor der Investition. Ein Prospekt, erhalten Sie unter 800-669-3900, enthält diese und weitere wichtige Informationen über eine Investmentgesellschaft. Lesen Sie sorgfältig, bevor Sie investieren.

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