Event-Driven Investing verstehen

Ereignisgesteuertes Investieren ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Preisineffizienzen auszunutzen, die vor oder nach einem Unternehmensereignis auftreten können. wie zum Beispiel Insolvenz, Zusammenschluss, Übernahme oder Ausgliederung.

Um zu zeigen, Überlegen Sie, was bei einer möglichen Akquisition passiert. Wenn ein Unternehmen seine Absicht zum Kauf eines anderen Unternehmens signalisiert, der Aktienkurs des zu erwerbenden Unternehmens steigt in der Regel. Jedoch, er bleibt normalerweise irgendwo unter dem Anschaffungspreis – ein Abschlag, der die Unsicherheit des Marktes darüber widerspiegelt, ob der Erwerb tatsächlich stattfindet.

Dann kommen ereignisgesteuerte Investoren ins Spiel. Ein ereignisorientierter Investor analysiert die potenzielle Akquisition und betrachtet den Grund für die Akquisition, die Bedingungen des Erwerbs und alle regulatorischen Aspekte (z. B. Kartellgesetze) – und bestimmen die Wahrscheinlichkeit des tatsächlichen Eintritts des Erwerbs. Wenn es wahrscheinlich erscheint, dass der Deal abgeschlossen wird, der ereignisorientierte Investor die Aktien des zu erwerbenden Unternehmens kauft, und nach dem Erwerb verkaufen, wenn sein Preis auf den Anschaffungspreis (oder höher) gestiegen ist.

Ereignisgesteuerte Anlagestrategien werden in der Regel nur von großen institutionellen Anlegern verwendet. wie Hedgefonds und Private-Equity-Firmen. Denn traditionelle Aktieninvestoren, einschließlich Manager von Aktienfonds, verfügen nicht über das nötige Know-how, um viele Firmenveranstaltungen zu analysieren. Aber genau so verdienen ereignisgesteuerte Investoren Geld.

Um zu zeigen, Kehren wir zu unserem Beispiel einer möglichen Akquisition zurück und überlegen, wie ein traditioneller Fondsmanager die Situation sieht. Nehmen wir an, der Manager hält die Aktien des zu erwerbenden Unternehmens. Wenn die geplante Übernahme bekannt gegeben wird, die Aktienrallyes (teilweise als Folge von ereignisgesteuerten Anlegern, die sie kaufen). Der traditionelle Manager hat nicht das Fachwissen, um zu bestimmen, ob der Deal zustande kommt. daher wird er oder sie die Aktie oft verkaufen, bevor der Erwerb erfolgt, einen soliden Gewinn zu erzielen und den verbleibenden Aufwärtstrend zu opfern (d.h. jeden zusätzlichen Gewinn, den er durch das Halten der Aktie bis nach dem Erwerb erzielt hätte). Dieser zusätzliche Aufwärtstrend wird vom ereignisgesteuerten Investor eingefangen.

Event-Driven Investing wird häufig von Anlegern verwendet, die auch Distressed-Investment-Strategien verwenden. Wie in Investitionen in notleidende Wertpapiere erläutert, notleidende Wertpapiere sind Wertpapiere – meistens Unternehmensanleihen, Bankschulden und Handelsforderungen – von Unternehmen, die sich in einer Art Notlage befinden, wie zum Beispiel Insolvenz. Das liegt daran, dass ereignisgesteuerte und notleidende Anlagestrategien komplementär sein können. Ereignisgesteuertes Investieren funktioniert in der Regel am besten, wenn die Wirtschaft gut läuft (weil die Unternehmensaktivität in dieser Zeit am höchsten ist). Notleidende Investitionen, auf der anderen Seite, tendenziell am besten funktioniert, wenn die Wirtschaft schlecht läuft (weil Unternehmen dann in Schwierigkeiten geraten).

Während ereignisgesteuertes Investieren profitabel sein kann, Event-Driven-Investoren müssen bereit sein, ein gewisses Risiko einzugehen. Viele Firmenveranstaltungen finden nicht wie geplant statt. Dies kann letztendlich den Kurs der Aktie eines Unternehmens senken und dazu führen, dass ein ereignisgesteuerter Investor Geld verliert. Als Ergebnis, Event-Driven-Investoren müssen über das Wissen und die Fähigkeiten verfügen, um genau beurteilen zu können, ob ein Unternehmensereignis tatsächlich eintreten wird.

Zusammenfassend, dann, während ein Unternehmen, das einem komplexen Ereignis unterliegt, nicht nach einer großartigen Investitionsmöglichkeit klingen mag, es könnte sein – für erfahrene Anleger, die über die Erfahrung verfügen, das Ereignis zu bewerten, und bereit sind, ein erhöhtes Risiko einzugehen.