Marktneutral

Was ist marktneutral?

Eine marktneutrale Strategie ist eine Anlagestrategie eines Anlegers oder Anlageverwalters, die sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen in einem oder mehreren Märkten profitieren und gleichzeitig versuchen soll, bestimmte Marktrisiken vollständig zu vermeiden.

Marktneutrale Strategien werden häufig durch das Eingehen übereinstimmender Long- und Short-Positionen in verschiedenen Aktien erreicht, um die Rendite einer guten Aktienauswahl zu erhöhen und die Rendite aus breiten Marktbewegungen zu verringern.

Die zentralen Thesen

• Marktneutral bezieht sich auf eine Art von Anlagestrategie, die von Anlageverwaltern verwendet wird, die versuchen, sowohl von steigenden als auch von fallenden Kursen an den Finanzmärkten zu profitieren.
• Bekannt als marktneutrale Strategie, die Anlageauswahl zielt darauf ab, signifikante Verluste zu vermeiden, da die Long- und Short-Positionen als Absicherung gegeneinander dienen.
• Marktneutrale Strategien werden häufig von Hedgefonds eingesetzt, da ihr Anlageziel eher absolute Renditen als relative Renditen ist.
• Die beiden Haupttypen marktneutraler Strategien, die Fondsmanager einsetzen, sind Fundamentalarbitrage und Statistikarbitrage.
• Marktneutrale Strategien haben eine der niedrigsten positiven Korrelationen zum Markt, da sie gezielt auf Aktienkurskonvergenzen setzen und gleichzeitig das allgemeine Marktrisiko absichern.

Marktneutralität verstehen

Es gibt keine allgemein anerkannte Methode zur Anwendung einer marktneutralen Strategie. Über die oben genannte Methode hinaus marktneutrale Strategen können auch andere Instrumente wie Merger Arbitrage, Shorting-Sektoren, und so weiter.

Manager, die eine marktneutrale Position einnehmen, können jede Dynamik des Marktes nutzen. Hedgefonds nehmen in der Regel eine marktneutrale Position ein, da sie auf absolute statt auf relative Renditen ausgerichtet sind. Eine marktneutrale Position kann das Eingehen einer 50 % Long- und einer 50 % Short-Position in einer bestimmten Branche beinhalten, wie Öl und Gas, oder die gleiche Position auf dem breiteren Markt einnehmen.

Häufig, marktneutrale Strategien werden mit Long/Short-Aktienfonds verglichen, obwohl sie deutlich unterschiedlich sind. Long/Short-Fonds zielen einfach darauf ab, ihr Long- und Short-Aktienengagement branchenübergreifend zu variieren. unterbewertete und überbewertete Chancen nutzen.

Marktneutrale Strategien, auf der anderen Seite, konzentrieren sich auf konzentrierte Wetten auf der Grundlage von Preisdiskrepanzen mit dem Hauptziel, ein Beta von Null gegenüber dem entsprechenden Marktindex zu erreichen, um systematische Risiken abzusichern. Während marktneutrale Fonds Long- und Short-Positionen verwenden, Das Ziel dieser Fondskategorie unterscheidet sich deutlich von einfachen Long/Short-Fonds.

Arten von marktneutralen Strategien

Es gibt zwei marktneutrale Hauptstrategien, die Fondsmanager anwenden:Fundamentale Arbitrage und statistische Arbitrage. Fundamentale marktneutrale Anleger nutzen die Fundamentalanalyse, statt quantitativer Algorithmen, um den Weg eines Unternehmens nach vorne zu projizieren und Trades basierend auf vorhergesagten Aktienkurskonvergenzen zu tätigen.

Statistische Arbitrage-Marktneutrale Fonds verwenden Algorithmen und quantitative Methoden, um Kursabweichungen bei Aktien basierend auf historischen Daten aufzudecken. Dann, basierend auf diesen quantitativen Ergebnissen, Die Manager werden Trades auf Aktien platzieren, die wahrscheinlich zu ihren Kursmitteln zurückkehren werden.

Ein großer Vorteil und Vorteil marktneutraler Fonds ist ihr starker Fokus auf den Aufbau von Portfolios, um das Marktrisiko zu mindern. In Zeiten hoher Marktvolatilität, Historische Ergebnisse haben gezeigt, dass marktneutrale Fonds wahrscheinlich Fonds mit anderen bestimmten Strategien übertreffen werden.

Abgesehen von reinen Leerverkaufsstrategien, Marktneutrale Strategien haben historisch die geringsten positiven Korrelationen zum Markt, insbesondere weil sie gezielt auf Aktienkurskonvergenzen setzen und gleichzeitig das allgemeine Marktrisiko absichern.

Beispiel für einen marktneutralen Fonds

Da es sich um eine marktneutrale Strategie handelt, der Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) verwendet Long- und Short-Selling-Strategien, im Gegensatz zu den anderen Investmentfonds des Unternehmens, die nur Long-Positionen kaufen und verkaufen. Die Strategie des Fonds zielt darauf ab, die Auswirkungen des Aktienmarktes auf seine Renditen zu minimieren, Dies bedeutet, dass die Renditen des Fonds stark von denen des Marktes abweichen können.

Obwohl die meisten Fonds, die Aktien leerverkaufen, wie Hedgefonds, ihre Leerstände nicht offenlegen, weil die SEC-Vorschriften dies nicht verlangen, die Vanguard Market Neutral Investor Shares veröffentlichen ihre Shorts.

Es wählt Short-Positionen aus, indem es Unternehmen in fünf Kategorien bewertet:Wachstum, Qualität, Entscheidungen des Managements, Gefühl, und Bewertung. Dann, es erstellt eine zusammengesetzte erwartete Rendite für alle Aktien in seinem Universum und leert diejenigen mit den niedrigsten Bewertungen.

Die Investition in marktneutrale Spezialfonds ist in der Regel für vermögende Privatpersonen gedacht. Zum Beispiel, VMNFX hat einen Mindestinvestitionsbetrag von 50 USD, 000. Andere Fonds können extrem hohe Kostenquoten aufweisen, deutlich über den Anlagequoten passiv gemanagter Fonds.