Management Fee vs. Management Expense Ratio:Was ist der Unterschied?

Management Fees vs. Management Expense Ratio:Ein Überblick

Investmentfonds sind eine großartige Möglichkeit, in die Aktien- und Rentenmärkte zu investieren, ohne ein spezifisches Aktienrisiko einzugehen. Ein Team von Anlageexperten verwaltet diese Fonds und kann eine Möglichkeit bieten, auf diversifizierte Weise am Markt zu partizipieren. Die Auswahl eines Investmentfonds erfordert eine sorgfältige Abwägung der Ziele des Einzelnen, die mit dem Ziel des Fonds übereinstimmen. Die Aufwendungen für Investmentfonds sind ein entscheidender Faktor bei der Entscheidung, in einen Fonds zu investieren.

Zu den mit einem Investmentfonds verbundenen Gebühren gehören Verkaufsgebühren sowie andere Transaktionsgebühren, Kontogebühren, und Fondsausgaben. Die Fondsaufwendungen umfassen Verwaltungsgebühren und Betriebsgebühren. Anleger verwechseln häufig die Verwaltungsgebühr mit der Verwaltungskostenquote (MER). Die Verwaltungsgebühr wird häufig als entscheidender Faktor für eine Anlageentscheidung verwendet. aber der MER ist ein noch umfassenderes Maß dafür, wie teuer der Fonds für den Anleger ist.

Die zentralen Thesen

• Die Verwaltungsgebühr wird häufig als entscheidender Faktor für eine Anlageentscheidung herangezogen.
• Der MER ist ein noch umfassenderes Maß dafür, wie teuer der Fonds für den Anleger ist.
• Es gibt Fälle, in denen die MER niedriger sein kann als die Verwaltungsgebühr.

Verwaltungsgebühr

Investmentfonds erheben Verwaltungsgebühren, um ihre Betriebskosten zu decken, B. die Kosten für die Einstellung und Bindung von Anlageberatern, die die Anlageportfolios der Fonds verwalten, und alle anderen Verwaltungsgebühren, die nicht in der Kategorie sonstige Aufwendungen enthalten sind. Verwaltungsgebühren werden allgemein als Wartungsgebühren bezeichnet.

Bei einem Investmentfonds fallen neben den Kosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren und die Bezahlung des Anlageteams, das die Kauf-/Verkaufsentscheidungen trifft, viele Betriebsgebühren im Zusammenhang mit dem Betrieb eines Fonds an. Diese sonstigen Betriebsgebühren umfassen Marketing, legal, Prüfung, Kundendienst, Bürobedarf, und Einreichungs- und andere Verwaltungskosten. Diese Gebühren sind zwar nicht direkt mit den Anlageentscheidungen verbunden, sie sind erforderlich, um sicherzustellen, dass der Investmentfonds ordnungsgemäß geführt wird und den Anforderungen der Securities and Exchange Commission entspricht.

Die Verwaltungsgebühr umfasst alle direkten Kosten, die bei der Verwaltung der Anlagen anfallen, wie die Einstellung des Portfoliomanagers und des Anlageteams. Die Kosten für die Einstellung von Managern sind der größte Bestandteil der Managementgebühren; er kann zwischen 0,5% und 1% des verwalteten Fondsvermögens (AUM) betragen. Auch wenn dieser Prozentsatz gering erscheint, der absolute Betrag ist in Millionen US-Dollar für einen Investmentfonds mit einem verwalteten Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar angegeben. Je nach Reputation des Managements, hochqualifizierte Anlageberater können Gebühren verlangen, die die Gesamtkostenquote eines Fonds ziemlich in die Höhe treiben.

Verwaltungskostenquote

Vor allem, die Kosten für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren für den Fonds sind nicht in der Verwaltungsgebühr enthalten. Eher, dies sind Transaktionskosten und werden im Prospekt als Handelskostenquote ausgedrückt. Zusammen, die Betriebsgebühren und Verwaltungsgebühren bilden die MER.

Der Prospekt eines Fonds enthält jedes Jahr die Kostendaten für den Fonds. Die Verwaltungsgebühr ist für den Fonds erheblich, da die Kosten für die Einstellung und Bindung des Investmentteams der teuerste Teil der Verwaltung eines Investmentfonds sind. Deswegen, die Verwaltungsgebühr wird häufig als zu überprüfende Gebühr genannt. Jedoch, Die Betrachtung des MER ist eine bessere Determinante dafür, wie die Fondsgesellschaft ihre Ausgaben im Zusammenhang mit der Verwaltung des Fonds verwaltet.

Die Überprüfung dieser Gebühren im Prospekt ist möglicherweise nicht immer einfach, je nachdem, welche Formulierung die Investmentfondsgesellschaft verwendet. Die meisten Unternehmen kennzeichnen die Verwaltungsgebühr wie sie ist, aber kann MER auf verschiedene Weise kennzeichnen. Nachfolgend einige Beispiele aus aktuellen Prospekten der Fondsgesellschaften:

Fondsgesellschaft #1

• Verwaltungsgebühr:0,39 %
• Jährliche Gesamtbetriebskosten:1,17 %
• Der einzelne Investor muss den MER berechnen, was in diesem Fall 1,56% beträgt.

Fondsgesellschaft #2

• Verwaltungsgebühr:1,80 %
• Von den Anlegern indirekt getragene Fondskosten:2,285% (ausgedrückt als 22,85 USD für jeden USD, 000 Investitionen)
• Die zur Beschreibung der MER verwendete Sprache kann von Fondsgesellschaft zu Fondsgesellschaft nicht einheitlich sein. Daher ist eine sorgfältige Prüfung des Prospekts erforderlich.

Auswirkungen auf die Rendite

Wenn im Prospekt steht:„Fondsausgaben, die von den Anlegern indirekt getragen werden, “ Das Schlüsselwort ist „indirekt“. Während Anleger keine jährliche Rechnung für die Fondskosten erhalten, ihnen werden die Ausgaben durch eine reduzierte Rendite in Rechnung gestellt, die der Fonds zahlt.

Jedoch, um die Prüfung des Prospekts zu erleichtern, Investmentfondsgesellschaften müssen die Wertentwicklung des Fonds abzüglich der Kosten ausweisen. Indem Sie die Rücksendung abzüglich der Kosten zeigen, die Gesellschaft verschafft dem Anleger Klarheit bei der Entscheidung, ob er in den Fonds investiert oder was der Fonds an den Anleger erwirtschaftet oder zurückgibt. Als Ergebnis, der Vergleich zwischen Fondsgesellschaften wird vereinfacht, und die Renditen sind einheitlich dargestellt und real (tatsächlich).

Ein klares Verständnis der von einem Investmentfonds erhobenen Gebühren ist ein wesentlicher Bestandteil für eine fundierte Anlageentscheidung. Häufig wird die Verwaltungsgebühr von Wirtschaftspublikationen und Finanzfachleuten synonym mit der MER verwendet. aber die beiden sind nicht gleich.

MER beinhaltet viele Gebühren, eine davon ist die Verwaltungsgebühr. Als Ergebnis, die MER kann oft höher sein als die Verwaltungsgebühr.

Es gibt Fälle, in denen die MER niedriger sein kann als die Verwaltungsgebühr. Diese Umstände sind selten, Sie treten jedoch auf, wenn die Investmentfondsgesellschaft einige Kosten übernimmt, wenn ein Fonds neu ist und nur wenige Vermögenswerte hat. Da ein Teil der Betriebskosten fix ist, wenn ein Fonds am Anfang steht und nur wenige Vermögenswerte hat, diese Fixkosten sind hoch. Deswegen, eine Fondsgesellschaft übernimmt einige Kosten und weist die MER auf einem Niveau aus, das sie erwartet, wenn mehr Vermögenswerte in den Fonds aufgenommen werden.

Ein weiterer Umstand, in dem eine Fondsgesellschaft Ausgaben übernimmt, ist in einem Niedrigzinsumfeld. Wenn die Zinsen niedrig sind, Geldmarktfonds sehen Ausgaben, die die Rendite übersteigen, daher übernehmen die Fondsgesellschaften oft einen Teil der Kosten. Da es von Jahr zu Jahr zu ungewöhnlichen Ereignissen kommen kann, Die Überprüfung der Verwaltungskostenquote und der Verwaltungsgebühren über mehrere Jahre hinweg sollte ein umfassenderes Bild der typischen Kosten des Fonds vermitteln, die die Anleger indirekt tragen werden.