Leaseback

Was ist ein Leaseback?

Ein Leaseback ist eine Vereinbarung, bei der das Unternehmen, das einen Vermögenswert verkauft, denselben Vermögenswert vom Käufer zurückmieten kann. Bei einem Leaseback – auch Sale-Leaseback genannt – sind die Einzelheiten der Vereinbarung, wie Leasingraten und Leasingdauer, erfolgen unmittelbar nach dem Verkauf des Vermögenswerts. Bei einer Sale-Leaseback-Transaktion der Verkäufer des Vermögenswerts wird zum Leasingnehmer und der Käufer zum Leasinggeber.

Ein Sale-Leaseback ermöglicht es einem Unternehmen, einen Vermögenswert zu verkaufen, um Kapital zu beschaffen, lässt dann das Unternehmen diesen Vermögenswert vom Käufer zurück leasen. Auf diese Weise, ein Unternehmen kann beide die liquiden Mittel und die Vermögenswerte, die es zum Betreiben seines Geschäfts benötigt.

Leasebacks verstehen

Bei Sale-Leaseback-Vereinbarungen ein Vermögenswert, der zuvor im Besitz des Verkäufers war, wird an einen anderen verkauft und dann für längere Zeit an den ersten Eigentümer zurückvermietet. Auf diese Weise, ein Geschäftsinhaber kann einen lebenswichtigen Vermögenswert weiterhin nutzen, er besitzt ihn jedoch nicht mehr.

Eine andere Denkweise eines Leaseback ist wie eine Unternehmensversion einer Pfandhaustransaktion. Ein Unternehmen geht mit einem wertvollen Gut ins Pfandhaus und tauscht es gegen eine frische Geldspritze ein. Der Unterschied besteht darin, dass nicht erwartet wird, dass das Unternehmen den Vermögenswert zurückkauft.

Wer nutzt Leasebacks und warum?

Die häufigsten Nutzer von Sale-Leasebacks sind Bauunternehmen oder Unternehmen mit teuren Anlagegütern wie Immobilien, Land, oder große teure Geräte. Als solche, Leasebacks sind in der Bau- und Transportbranche üblich, sowie der Immobilien- und Luft- und Raumfahrtbranche.

Unternehmen nutzen Leasebacks, wenn sie die in einen Vermögenswert investierten Barmittel für andere Zwecke verwenden müssen, aber den Vermögenswert selbst noch benötigen, um ihr Geschäft zu betreiben. Sale-Leasebacks können als alternative Methoden der Kapitalbeschaffung attraktiv sein. Wenn ein Unternehmen Geld beschaffen muss, sie nimmt typischerweise ein Darlehen auf (Schuldenaufnahme) oder führt eine Eigenkapitalfinanzierung durch (Emission von Aktien).

Ein Kredit muss zurückgezahlt werden und taucht in der Bilanz des Unternehmens als Schulden auf. Eine Leaseback-Transaktion kann tatsächlich dazu beitragen, die Bilanzgesundheit eines Unternehmens zu verbessern:Die Verbindlichkeiten in der Bilanz sinken (indem mehr Schulden vermieden werden), und das Umlaufvermögen wird einen Anstieg (in Form von Barmitteln und dem Leasingvertrag) aufweisen. Obwohl Eigenkapital nicht zurückgezahlt werden muss, Aktionäre haben aufgrund ihres Anteils an den Aktien einen Anspruch auf den Gewinn eines Unternehmens.

Ein Sale-Leaseback ist weder eine Fremd- noch eine Eigenkapitalfinanzierung. Es ist eher ein hybrides Schuldenprodukt. Mit einem Leaseback, ein Unternehmen erhöht nicht seine Schuldenlast, sondern erhält durch den Verkauf von Vermögenswerten Zugang zu benötigtem Kapital.

Beispiel für ein Leaseback

Es gibt zahlreiche Beispiele für Sale-Leasebacks in der Unternehmensfinanzierung. Jedoch, Ein klassisches, leicht verständliches Beispiel sind die Tresore, die uns Geschäftsbanken zur Aufbewahrung unserer Wertsachen zur Verfügung stellen. Am Anfang, eine Bank besitzt alle physischen Tresore in ihren Kellern. Die Bank verkauft die Tresore zum Marktpreis an eine Leasinggesellschaft, der deutlich über dem Buchwert liegt. Anschließend, die Leasinggesellschaft wird diese Tresore denselben Banken zur langfristigen Miete zurückgeben. Die Banken, im Gegenzug, diese Tresore an uns untervermieten, seine Kunden.

Weitere Vorteile von Leasebacks

Sale-Leaseback-Transaktionen können auf verschiedene Weise strukturiert sein, von denen sowohl der Verkäufer/Leasingnehmer als auch der Käufer/Leasinggeber profitieren können. Jedoch, alle Parteien müssen die geschäftlichen und steuerlichen Auswirkungen berücksichtigen, sowie die Risiken, die mit dieser Art von Vereinbarung verbunden sind.

Potenzielle Vorteile für Verkäufer/Mieter...

• Kann zusätzliche Steuerabzüge gewähren
• Ermöglicht einem Unternehmen, sein Geschäft zu erweitern
• Kann helfen, die Bilanz zu verbessern
• Begrenzt die Volatilitätsrisiken des Besitzes des Vermögenswerts

Potenzielle Vorteile für Käufer/Vermieter...

• Garantierter Mietvertrag
• Ein fairer Return on Investment (ROI)
• Stabiler Einkommensstrom für eine bestimmte Zeit

Die zentralen Thesen

• Bei einem Sale-Leaseback, ein Vermögenswert, der zuvor im Besitz des Verkäufers war, wird an einen anderen verkauft und dann für längere Zeit an den ersten Eigentümer zurückvermietet.
• Auf diese Weise, Ein Geschäftsinhaber kann einen wichtigen Vermögenswert weiterhin verwenden, besitzt ihn jedoch nicht.
• Die häufigsten Nutzer von Sale-Leasebacks sind Bauherren oder Unternehmen mit hochpreisigen Anlagevermögen.