Vor- und Nachteile von Tranchen

Tranchen wurden vor relativ kurzer Zeit erstellt, durch die Entwicklung strukturierter Finanzierungen. Strukturierte Finanzierung bezieht sich im Allgemeinen auf die vielen Möglichkeiten, wie große Drittunternehmen riskante Finanzprodukte aufteilen und die Geschäftsbereiche an verschiedene Investoren verkaufen. Diese Finanzprodukte können Versicherungspolicen, Hypotheken oder andere Schulden. Anstatt sich an einem Unternehmen zu beteiligen, wenn ein Investor eine Tranche kauft, der Investor kauft eigentlich nur eine Beteiligung am Risiko des Finanzinstruments.

Tranchenbeispiel

Eine Bank bietet einem kleinen Unternehmen einen gewerblichen Kredit an. Die Bank möchte das Risiko dieses Kredits nicht über einen längeren Zeitraum tragen und verkauft den Kredit an eine Zweckgesellschaft. Wird das Darlehen fristgerecht zurückgezahlt, die ursprüngliche Investition wird bezahlt, plus hohe Zinsen. Um das Risiko zu streuen, gewerbliche Hypotheken werden in verschiedene Tranchen aufgeteilt. Jede Tranche hat eine bestimmte Laufzeit; Da sind fünf, zehn- und zwanzigjährige Tranchen. Die Personen, die die langen Tranchen halten, verdienen am meisten, aber sie gehen auch das größte Risiko ein. Bei Zahlungsverzug des Kreditnehmers die Anleger erhalten im Gegenzug nur einen Teil ihres ursprünglichen Investments.

Vorteile von Tranchen

Tranchen sind ein wirksames Mittel, um das Spread-Risiko auf mehrere Personen aufzuteilen, anstatt es innerhalb einer Institution zu tragen. Weiter, durch Aufteilung von Teilen von Darlehen zur Weiterveräußerung, Banken können sofort Kapital erhalten, um weiterhin Schulden zu begeben und die Wirtschaft anzukurbeln. Ohne Schulden auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen, einem Kreditgeber wird irgendwann das Geld ausgehen. Der Verkauf der Schulden ermöglicht es der Bank, weiterhin Kredite zu vergeben, und ermöglicht einem Investor, am hochlukrativen Kreditgeschäft zu partizipieren. Durch Tranchen, ein Dritter bietet eine Reihe von Optionen an, sich an dem strukturierten Wertpapier zu beteiligen, jeder mit seinen eigenen Kosten und Risiken. Wenn alles gut geht, am Ende gewinnen alle Parteien.

Nachteile von Tranchen

Bedauerlicherweise, Bei einer Vielzahl von strukturierten Finanzierungen läuft nicht alles gut. Bei Zahlungsverzug des Kreditnehmers alle Anleger werden verlieren; Aus diesem Grund haben Analysten im Zusammenhang mit strukturierten Finanzierungen den Begriff „systemisches Risiko“ verwendet. Ein Zahlungsausfall kann sich auf die finanzielle Situation Dutzender anderer Parteien auf der ganzen Linie auswirken. Weiter, Anleger machen sich beim Kauf einer Tranche oft kein klares Bild davon, in was sie investieren. Da die Option so oft zerlegt und geteilt wurde, Für eine Bank ist es einfacher, Informationen über die möglichen Risiken der Tranche zu fälschen. Diese Art von Szenario trug stark zum Crash des Kreditmarktes im Jahr 2007 bei. Viele Unternehmen, die hypothekenbesicherte Wertpapiere kauften, wussten nicht, dass es sich bei der zugrunde liegenden Schuld um eine Hypothek handelte.