Die Bedeutung von Erklärungen zur Anlagepolitik

Ob Sie Treuhänder einer Vorsorgeeinrichtung oder Einzelinvestor sind, Einer der wichtigsten Schritte, den Sie in Ihrem Anlageplanungsprozess unternehmen können, ist die Erstellung eines Investment Policy Statement (IPS). Ein IPS definiert Ihre Ziele und legt die Richtlinien für Ihre Anlagetätigkeit fest, und manche betrachten es sogar als ihren Geschäftsplan, um kritische Entscheidungen zu treffen. Am wichtigsten, es sorgt für Disziplin.

Donald Trone von der Foundation for Fiduciary Studies sagt:"Die Erstellung und Pflege der Anlagepolitik ist die wichtigste Funktion eines Treuhänders. denn ein gut geschriebenes IPS wird zum Narrativ, das definiert, wie alle anlagebezogenen Verantwortlichkeiten umsichtig gehandhabt werden." Nur wenige Einzelpersonen oder Berater, jedoch, Nehmen Sie sich die Zeit, um eine umfassende Erklärung zu erstellen.

Das IPS lässt sich in acht Abschnitte unterteilen:

• Definition von Zielen und Zielsetzungen
• Erklärung der Verantwortlichkeiten der Parteien
• Risiko- und Renditeparameter
• Details zur Asset-Allokation
• Screening-Kriterien (falls zutreffend)
• Investment Due Diligence und Überwachungsverfahren
• Richtlinien zur Kontoüberprüfung und zum Rebalancing
• Gebühren- und Kostenerwägungen

Beginnen Sie damit, zu definieren, warum Sie investieren. Ist das Geld zweckgebunden, und wie ist der zeitrahmen für dieses ziel? Was erhoffen Sie sich von dieser Investition? Sie sollten für jedes Ziel ein individuelles IPS haben, zum Beispiel eine für Ruhestandsgelder und eine für College-Ersparnisse.

Wenn Sie mit einem Finanzberater zusammenarbeiten, Sie sollten jede Ihrer Verantwortlichkeiten definieren. Die Aufgabe des Beraters kann es sein, die Vermögensallokation zu erstellen, den Plan umsetzen, vierteljährlich in Kontakt sein und die Investitionen überwachen. Der Kunde kann die Verantwortung haben, den Berater zu informieren, wenn sich seine Situation ändert, den Empfehlungen des Beraters folgen, und treffen sich regelmäßig, um das Konto zu überprüfen.

Nächste, Sie sollten den erwarteten Renditeprozentsatz angeben, und wie viel Risiko eingegangen wird, um dieses Ziel zu erreichen. Welche Benchmarks, wie der S&P 500, werden Sie Ihre Renditen messen? Wie viel (oder wie wenig) Volatilität möchten Sie im Portfolio sehen? Die Definition dieser quantifizierbaren Ziele hilft Ihnen bei der Erstellung einer Asset-Allocation-Strategie.

Moderne Portfoliotheorie, einfach ausgedrückt, zielt darauf ab, die Rendite zu maximieren und gleichzeitig das Risiko zu minimieren, indem verschiedene Arten von Anlagen gemischt werden. Das IPS sollte speziell auflisten, wie Sie diese verschiedenen Investitionen verteilen werden, auch als Ihre Vermögensallokation bekannt. Achten Sie darauf, Ihre Gesamtprozentsätze der Aktien aufzulisten, Anleihen und Bargeld. Sie sollten dann noch einen Schritt weiter gehen und Ihre Aktienallokation in kleine/mittlere/große Unternehmen aufteilen, Wachstums- und Wertstile, und Ihre Anleihenallokation nach Duration und Qualität. Seien Sie ganz konkret.

Gibt es Unternehmen oder Branchen, die Sie nicht besitzen möchten? Wenn Sie das Portfolio nach Tabakunternehmen durchsuchen möchten, zum Beispiel, es sollte hier aufgeführt werden. Viele Menschen verwenden soziale Bildschirme für ihre Portfolios, um ihre Werte mit ihren Investitionen in Einklang zu bringen.

Wie werden Sie auswählen, wer den jeweiligen Anlagestil verwaltet? Einige wichtige Faktoren sind die Amtszeit des Managers, ihre langjährige Leistungsbilanz, die Volatilität des Portfolios, die Gebühren, die sie erheben, und wie gut sie ihre Anlagen auf ihren jeweiligen Stil beschränken (Stilreinheit). Die Definition Ihres Auswahlverfahrens für Anlageverwalter bietet Ihnen auch eine Grundlage für ihre Überprüfung.

Sie sollten einen Zeitplan für die Kontoüberprüfung erstellen. Überprüfen Sie Elemente wie Managerleistung und Stilreinheit, Fortschritte in Richtung Ihrer Ziele, und das IPS selbst. Nehmen Sie alle Änderungen vor, die Sie für notwendig erachten. Achten Sie auch auf Investmentmanager, die ihr Unternehmen verlassen. In den meisten Fällen sind sie entscheidend für die Performance einer Investmentgesellschaft.

Zusätzlich, fügen Sie eine Bestimmung hinzu, in der angegeben ist, wann Sie das Portfolio neu gewichten werden. Das Rebalancing besteht darin, das Portfolio an Ihre ursprüngliche Asset-Allokation anzupassen, und die meisten glauben, dass dies jährlich erfolgen sollte. Grundsätzlich, Sie nehmen Ihren Gewinnern etwas Geld vom Tisch und ?rebalancieren? es zurück in die Verlierer des Jahres. Dies ist der Schritt, der die meiste Disziplin erfordert, Seien Sie sich also bei der Implementierung Ihres IPS der Bedeutung des Rebalancing bewusst.

Geben Sie Parameter für die Höhe der Gebühren an, die Sie voraussichtlich zahlen werden. Ist Ihr Konto provisions- oder gebührenpflichtig? Wie viel berechnen Ihnen die Anlageverwalter und fallen Kontogebühren an? Es ist wichtig, mit Ihrem Berater zusammenzuarbeiten, um festzustellen, welche Gebührenstruktur für Sie am besten geeignet ist. und bietet Ihnen den gewünschten Service.

Es wird offensichtlich viel Zeit investiert, um eine Erklärung zur Anlagepolitik zu erstellen. Bei richtiger Konstruktion und Befolgung jedoch, es bietet die Disziplin, die vielen Anlegern fehlt. Nehmen Sie sich die Zeit, mit Ihrem Berater über die Formulierung eines IPS zu sprechen. Die Ergebnisse, die Sie erzielen, zeigen sich nicht nur auf Ihren Kontoauszügen, aber in der Beziehung, die Sie mit Ihrem Berater haben.