Was ist der Volatilitätsindex (VIX)?

Anleger sind oft misstrauisch gegenüber der Marktvolatilität, insbesondere den wilden Schwankungen während der Finanzkrise 2008 und während der COVID-19-Pandemie. Für Anleger ist es selbstverständlich, zu beobachten, wie sich der Aktienmarkt bewegt und wie sie von der Prognose zukünftiger Veränderungen profitieren können. Einige Anleger wenden sich dem Volatilitätsindex zu, der auch als „Angstindex“ oder „Börsenbarometer“ bekannt ist, um die Stimmung anderer Aktienmarktanleger einzuschätzen und von erwarteten Marktbewegungen zu profitieren.

Erfahren Sie mehr über den Volatilitätsindex, was er bedeutet und wie er berechnet wird.

Was ist der Volatilitätsindex?

Der Volatilitätsindex (VIX) ist eine Benchmark oder ein Echtzeit-Marktindex, der zur Messung der erwarteten Volatilität am US-Aktienmarkt verwendet wird. Es ist ein Produkt der Chicago Board Options Exchange (CBOE), das 1993 eingeführt wurde und normalerweise von CBOE Global Markets verwaltet wird. Der VIX basiert auf den Optionspreisen des S&P 500 und kombiniert die gewichteten Preise der Call- und Put-Optionen des S&P 500 für die nächsten 30 Tage.

Für Anleger bietet der VIX eine effiziente Methode, um Marktunsicherheiten und -risiken einzuschätzen, bevor Handelsentscheidungen getroffen werden.

Wie funktioniert der Volatilitätsindex?

Wie bereits erwähnt, bildet der Volatilitätsindex die erwartete Volatilität des Aktienmarktes ab, je nachdem, wie sich die Preise der S&P 500-Optionen ändern. Mit einer komplizierten Formel wird der VIX berechnet und in Prozent ausgedrückt.

An der Börse misst der VIX die allgemeine Marktstimmung und korreliert negativ mit den Aktienmarktrenditen. Wenn der VIX steigt, bedeutet dies, dass die Angst der Anleger steigt. In diesem Fall könnte der S&P 500 beginnen, einen Kursrückgang zu erleben, da Anleger sich beeilen, Wertpapiere zu verkaufen, um sich gegen die erwartete Volatilität abzusichern.

In ähnlicher Weise signalisiert ein fallender VIX einen Rückgang der Angst unter den Anlegern. In diesem Fall könnte der allgemeine Markt niedrigere Volatilitätsniveaus und höhere Wertpapierpreise erfahren, da die Anleger mit mehr Vertrauen handeln. Dies ist jedoch keine Garantie dafür, dass die Preise hoch bleiben, da die Volatilität in einem sich ändernden Marktumfeld schnell abnehmen oder steigen kann.

Obwohl der VIX weitgehend die Volatilität im S&P 500 misst, wird er oft als Benchmark für den breiteren US-Aktienmarkt verwendet. Es ist schwierig, die aktuelle Volatilität vorherzusagen, daher verwenden Anleger den VIX oft zusammen mit einer historischen Analyse von Unterstützungs- und Widerstandsniveaus.

Anleger können den VIX nicht direkt handeln, nutzen aber häufig börsengehandelte Fonds (ETFs) oder an den Index gebundene ETNs, um sich zu engagieren.

Wie wird der VIX berechnet?

Die Berechnung des VIX erfordert komplexe Mathematik, aber Sie müssen die Feinheiten nicht unbedingt verstehen, um damit handeln zu können. Zunächst einmal wird der Volatilitätsindex in Echtzeit anhand der Live-Preise der S&P 500-Optionen berechnet. Dazu gehören CBOE SPX-Optionen, die am dritten Freitag jedes Monats sowie wöchentlich am Freitag ablaufen. Eine Option muss ein Ablaufdatum im Bereich von 23 bis 37 Tagen aufweisen, um berücksichtigt zu werden. Die Formel zur Berechnung des VIX ist unten dargestellt.

Aus technischer Sicht betrachtet die Formel die Veränderung der Optionspreise bei gleichem Verfallsdatum. Die einfache Theorie dahinter ist jedoch, dass wir, nachdem wir gewichtete Preise einer Reihe von Call- und Put-Optionen auf den S&P 500 mit mehreren Ausübungspreisen kombiniert haben, die Preise schätzen, zu denen Anleger bereit sind, den S&P 500 zu kaufen oder zu verkaufen. Der endgültige prozentuale Wert hilft uns, die zukünftige Volatilität des Marktes einzuschätzen.

Sie können den VIX als Diagramm lesen, das die Messwerte für jeden Tag darstellt. Ein Wert im Bereich von 0 bis 12 signalisiert eine niedrige Marktvolatilität, während alles zwischen 13 und 20 eine normale Volatilität darstellt. Sobald der VIX-Wert 30 übersteigt, erwarten Sie, dass die Volatilität in den kommenden 30 Tagen höher sein wird.

Wie man mit dem VIX handelt

Wenn Sie den VIX handeln, handeln Sie nicht direkt mit einem Vermögenswert, da es keinen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen gibt. Sie können diesen Index jedoch über derivative Produkte handeln, die seinen Preis verfolgen. Erstens können Sie den VIX über Terminkontrakte handeln. VIX-Futures unterliegen dem Contango-Risiko, zukünftige VIX-Kontrakte sind teurer als aktuelle oder kürzerfristige Kontrakte.

Um die Risiken und die Komplexität des Handels mit VIX-Optionen und -Derivaten zu vermeiden, können Händler auch börsengehandelte VIX-Produkte kaufen, darunter börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) und börsengehandelte Fonds (ETFs).

Warum brauchen Sie den Volatilitätsindex?

Der CBOE Volatility Index ist für Trader und Investoren gleichermaßen wichtig. Ein höherer VIX-Wert bedeutet, dass zu erwarten ist, dass die Aktien unberechenbare Kursbewegungen aufweisen werden. Für einen Händler könnte ein hoher VIX höhere Optionspreise bedeuten. Händler können auch Aktien leerverkaufen, wenn der Volatilitätsindex steigt. Für den normalen Anleger kann der VIX bei der Vorhersage von Marktbewegungen helfen. Value-Anleger können einen höheren VIX verwenden, um Qualitätsunternehmen zu identifizieren, deren Aktienkurs möglicherweise gefallen ist. Der VIX kann auch für andere Anleger rückläufige Signale liefern. Sowohl Händler als auch Anleger können den VIX verwenden, um die Stimmung oder Stimmung auf dem Markt einzuschätzen.

Was ist ein niedriger VIX?

Ein niedriger Volatilitätsindex bedeutet, dass die Optionspreise niedriger sind. Dies deutet darauf hin, dass Händler keine große Volatilität auf dem Markt erwarten und mit ihren Positionen zuversichtlicher sind. Wenn die erwartete Volatilität gering ist, geht die Stimmung davon aus, dass die Aktienkurse steigen werden. Wenn der VIX zu tief fällt, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass die Anleger selbstgefällig sind und dass wir kurz vor einer Marktumkehr stehen könnten.

Was ist ein normaler VIX?

Obwohl es technisch gesehen keinen normalen VIX-Wert gibt, gibt es einen Wert, der allgemein als normal angesehen wird. Ein Niveau unter 20 wird weitgehend als ruhiger Markt angesehen, während ein Niveau über 30 als äußerst volatil gilt. Beachten Sie, dass diese Zahlen nicht in Stein gemeißelt sind.

Das Endergebnis

Der CBOE-Volatilitätsindex oder VIX ist äußerst nützlich, um die Marktstimmung zu messen. Trotzdem ist es kein perfektes Instrument und sollte nur verwendet werden, um Ihnen zu helfen, über die Marktstimmung informiert zu bleiben und die implizite Marktvolatilität zu interpretieren, wenn Sie Ihre Investitionen tätigen. Und obwohl Sie nicht direkt in den VIX investieren können, können Sie in darauf basierende Derivate oder ETFs investieren, die ihn nachbilden.