Hebel:Erklärung,

Der Gedanke an Schulden könnte Sie erschrecken. Aber Unternehmen und Investoren nutzen Schulden als ein wirksames Instrument, um ihre Bestände zu erhöhen und Einnahmen zu erzielen. Die Strategie der strategischen Schuldenaufnahme wird als Financial Leverage bezeichnet.

Was ist finanzieller Hebel?

Finanzielle Hebelwirkung liegt vor, wenn ein Unternehmen oder ein Investor Schulden verwendet, um einen Vermögenswert zu kaufen, weil er erwartet, dass der Vermögenswert Erträge erwirtschaftet oder an Wert gewinnt. Wenn die Hebelwirkung steigt, ebenso das Risiko des Scheiterns, da es schwieriger wird, die Schulden zurückzuzahlen.

Was ist finanzieller Hebel?

Finanzielle Hebelwirkung ist auch bekannt als Handel mit Aktien oder einfach Hebelkraft. Dies ist der Fall, wenn Sie Schulden (geliehenes Geld) verwenden, um Vermögenswerte zu kaufen, weil Sie erwarten, dass die Vermögenswerte Einkommen generieren oder an Wert gewinnen. Je höher die Schulden, desto größer die Hebelwirkung. Wenn die Hebelwirkung steigt, ebenso das Risiko des Scheiterns, da es schwieriger wird, die Schulden zurückzuzahlen.

Als du diesen großen Fernseher auf Kredit gekauft hast, Sie mussten es mit Ihrem vorhandenen Einkommen bezahlen. Aber wenn Sie sich Geld leihen, um einen Vermögenswert zu kaufen, der Vermögenswert kann sich selbst bezahlen und dann einiges (wenn Sie einen guten Vermögenswert gekauft haben, selbstverständlich).

Wenn Sie sich Geld leihen, um mehr Vermögenswerte zu kaufen, als Sie sich alleine leisten könnten, erhöhen Sie Ihre Rendite. Wenn der Vermögenswert Erträge erwirtschaftet oder sein Wert steigt, Sie erhalten mehr Geld zurück, weil Sie mehr von dem Vermögenswert besitzen.

Hebelwirkung funktioniert in die andere Richtung, auch. Wenn ein Vermögenswert, den Sie mit Bargeld erworben haben, an Wert verliert, Sie können nur so viel verlieren, wie Sie ausgegeben haben. Aber wenn Sie Kredite aufnehmen, um in einen Vermögenswert zu investieren, man kann geld verlieren und schulde immer noch die Schulden.

Sieh es so:Dein Freund Tom weiß von einer „garantierten“ Investition. (Garantien gibt es nicht beim Investieren, Dies ist jedoch nur ein Beispiel.) Er verspricht, Ihr Geld plus 50% nach einem Monat zurückzugeben.

Aber du hast nur 1 $, 000! Sie leihen sich also weitere 4 US-Dollar, 000 von Ihrer Bank. Sie wollen 120 Dollar/Monat an Zinsen. Du gibst 5 Dollar, 000 an Tom und er gibt $7 zurück, 500 einen Monat später. Sie zahlen der Bank ihre $4, 120 (Darlehen plus Zinsen) und stecken Sie die restlichen 3 $ ein, 380.

In diesem Beispiel, du hast deinen $1 genutzt, 000, um mehr von Toms Gelegenheit zu kaufen, als Sie sich normalerweise leisten könnten. Wenn Sie nur Ihr eigenes Geld angelegt haben, Sie würden nur $500 verdienen. Indem Sie sich Geld von einem Kreditgeber leihen, du hast 2$ verdient, 380.

Messung des finanziellen Hebels

Führungskräfte eines Unternehmens, Aktionäre, und Kreditgeber müssen das Risikoniveau eines Unternehmens jederzeit verstehen. Sie müssen wissen, wie stark ein Unternehmen finanziell gehebelt ist.

Wir können den finanziellen Leverage eines Unternehmens anhand des Verschuldungs-Eigenkapital-Verhältnisses messen. Es ist eine einfache Formel, die uns die Wahrscheinlichkeit zeigt, mit der ein Unternehmen seinen Verbindlichkeiten nachkommen kann. Es sagt uns auch, ob ein Unternehmen in der Lage ist, mehr Schulden aufzunehmen, um zu wachsen.

D/E-Verhältnis =Gesamtverschuldung / Gesamtkapital

Für die Zwecke dieser Formel gilt Die Gesamtverschuldung bezieht sich auf die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens. Dazu gehören kurzfristige Schulden, die das Unternehmen innerhalb eines Jahres zu begleichen beabsichtigt, sowie langfristige Schulden, die in mehr als einem Jahr fällig werden.

Eigenkapital bezieht sich auf den Betrag, den die Aktionäre in das Unternehmen investiert haben. Sie finden diese Zahl, indem Sie den Aktienkurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien multiplizieren.

Wenn ein Unternehmen 5 Millionen US-Dollar Gesamtverschuldung und 20 Millionen US-Dollar Gesamtkapital hat, es hat ein D/E-Verhältnis von 0,25. Das bedeutet, dass nur ein Viertel des Vermögens durch Fremdkapital finanziert wird.

Wenn Sie Aktien kaufen, Teil Ihrer Anlagestrategie ist die Berücksichtigung des D/E-Verhältnisses eines Unternehmens. D/E-Verhältnisse von 1,0 sind nicht ideal. Verhältnisse von 2,0 oder höher weisen auf ein großes Problem hin.

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Wie Leverage funktioniert

Unternehmen nutzen Leverage, um Investitionen zu akquirieren oder neue Projekte zu finanzieren. Ziel ist es, mit Vermögenswerten mehr zu verdienen, als die Anschaffungskosten durch Fremdkapital zu betragen.

Um die finanzielle Hebelwirkung sicher zu übernehmen, ein Unternehmen oder Investor muss sich zweier Dinge sicher sein:1) Der Vermögenswert wird genug verdienen, um die Schulden zu begleichen, und 2) Der Wert des Vermögenswerts wird nicht sinken. Wenn der Vermögenswert diese Bedingungen nicht erfüllt, es wird tatsächlich zu einer großen Belastung.

Ein Unternehmen kann Schulden aufnehmen, um ein anderes Unternehmen zu kaufen, zum Beispiel, solange sie glauben, dass der Besitz des neuen Unternehmens ihnen mehr Geld einbringt, als es kostet, die Schulden des Kaufs zu bedienen. Oder ein Unternehmen nimmt Schulden auf, um ein neues Produkt auf den Markt zu bringen, in der Hoffnung, dass das Produkt die Schulden bezahlt.

Es besteht die Gefahr, selbstverständlich, dass der neue Vermögenswert nicht so funktioniert, wie das Unternehmen beabsichtigt. Wenn dieses neue Produkt kein Geld verdient, Das Unternehmen wird mit einem wertlosen Vermögenswert und einer Menge Schulden feststecken. Die Entscheidung, ob eine finanzielle Hebelwirkung eingesetzt werden soll, ist für Unternehmen eine schwierige Entscheidung, die sorgfältige Prüfung und Überlegung erfordert.

Anleger nutzen auch Leverage. Sie „hebeln“ ihre Investitionen mit verschiedenen Anlageinstrumenten, wie Margin-Konten, Zukunft, und Optionen. Diese Tools steigern ihre Kaufkraft auf dem Markt, aber sie erhöhen auch das Risiko. Diese Anlageinstrumente sind nicht für den Hobbyanleger. Sie können Ihre Ersparnisse vernichten, wenn Sie eine schlechte Wette abschließen.

Berücksichtigt werden Personen oder Unternehmen höchst fremdfinanziert, wenn der Schuldendienst viel Einkommen auffrisst. Sie sind Über gehebelt, wenn der Schuldendienst mehr kostet, als sie verdienen.

Hebel-Beispiel

Dies ist KEINE Hebelwirkung:

Acme Inc. gibt 200 US-Dollar aus, 000 Bargeld für den Kauf einer neuen Anlage.

Dies ist ein Beispiel für finanzielle Hebelwirkung:

Global Co. verwendet 200 US-Dollar, 000 in bar und leiht sich 800 $, 000 für den Kauf einer neuen Anlage. In diesem Fall, das Unternehmen nutzt finanzielle Hebelwirkung, um einen Vermögenswert von 1 Million US-Dollar mit nur 200 US-Dollar zu kontrollieren. 000 seines eigenen Geldes. Natürlich, Global muss das Darlehen verzinsen. Um unseres Beispiels willen, lass uns runde Zahlen verwenden und sagen, sie zahlen 10 $, 000/Jahr an Zinsen.

Warum hat sich Global Co. 800 Dollar geliehen, 000? Weil sie glauben, dass die neue Einrichtung ihnen helfen wird, mehr Einkommen zu erzielen. Sie glauben, dass damit weit mehr als die Kosten für die Rückzahlung des Darlehens (einschließlich der Zinsen des Darlehens) eingenommen werden können.

Wir können die wahre Macht der Hebelwirkung erkennen, indem wir in die Zukunft springen. Nach einem Jahr, der Wert unserer fiktiven Einrichtungen steigt um 10 %.

Da Acme Inc. ihre Einrichtung mit Bargeld gekauft hat, sie können es jetzt für 220 $ verkaufen, 000 für $20, 000 Gewinn. Sie haben 20% auf ihren Einkauf verdient.

Globale Einrichtung, jedoch, ist jetzt 1,1 Millionen Dollar wert. Nachdem Sie die Kosten der Immobilie (1 Mio. USD) und die Kosten für die Jahreszinsen (10 USD, 000), Global Co. hat $90 gewonnen, 000. Ihre ursprünglichen $200, 000 ist jetzt 290 $, 000, oder 69 % höher.

Durch die Nutzung finanzieller Hebel, Global Co. konnte einen größeren Vermögenswert erwerben. Als dieser Vermögenswert an Wert gewann, Global Co. bekam ein größeres Stück, als wenn es nur mit seinem Bargeld einen Vermögenswert gekauft hätte.

Denken Sie daran, dass die finanzielle Hebelwirkung auch in die andere Richtung funktioniert. Wenn der Wert dieser Einrichtungen um 10 % gefallen wäre, Acme Inc. hätte nur 10 % ihrer Investition verloren, oder $20, 000. Global Co. hätte 50 % ihrer Investitionen verloren, oder $100, 000.

Vor- und Nachteile der finanziellen Hebelwirkung

Bevor Sie sich Geld leihen, um Aktien zu kaufen oder in Investmentfonds zu investieren, Es ist wichtig, die Vor- und Nachteile der finanziellen Hebelwirkung zu verstehen.

Vorteile der finanziellen Hebelwirkung

Die finanzielle Hebelwirkung ist ein wirksames Instrument, da sie es Anlegern und Unternehmen ermöglicht, Einnahmen aus Vermögenswerten zu erzielen, die sie sich normalerweise nicht leisten könnten. Es multipliziert den Wert jedes Dollars ihres eigenen Geldes, das sie investieren.

Leverage ist eine großartige Möglichkeit für Unternehmen, andere Unternehmen zu erwerben oder zu kaufen oder Eigenkapital zurückzukaufen. Diese Ereignisse haben ein spezifisches Wachstumsziel. Sobald das Ziel erreicht ist, das Unternehmen sollte mehr Einnahmen erzielen als die Schulden (wenn die Manager ihre Hausaufgaben gut gemacht haben).

Unternehmen nutzen häufig finanzielle Hebelwirkung, um Vermögenswerte zu finanzieren, um die Ausgabe von Aktien zur Kapitalbeschaffung zu vermeiden. Dies erhöht den Shareholder Value, weil 1) das Unternehmen mehr Vermögenswerte hat, und 2) der Wert der Aktie wird nicht durch die Existenz weiterer Aktien verwässert.

Nachteile der finanziellen Hebelwirkung

Aus dem gleichen Grund kann eine finanzielle Hebelwirkung die Rendite Ihrer Investitionen steigern, es kann auch Ihre Verluste verstärken. Es kann sich um eine besonders riskante Finanzierungsform handeln.

Verluste können auftreten, wenn der Wert einer Anlage die Kosten für die Kreditaufnahme nicht übersteigt. Zum Beispiel, wenn du dir 12 Dollar leihst, 000 einen Vermögenswert zu kaufen, aber sein Wert steigt nur um 10 $, 000, Der Kauf hat Sie tatsächlich 2 US-Dollar gekostet, 000.

Finanzielle Hebelwirkung kann Ihre Verluste auch verstärken, wenn der Wert des Vermögenswerts Stürze . Wenn der Wert weit genug abfällt, es kann weniger wert sein als Ihr Darlehen. Dies bedeutet, dass Sie selbst dann mit Schulden stecken bleiben würden, wenn Sie den Vermögenswert verkaufen würden.

Finanzielle Hebelwirkung kann in Unternehmen mit niedrigen Eintrittsbarrieren oder zyklischen Verkaufszyklen besonders riskant sein. In beiden Fällen ist Gewinne können von Jahr zu Jahr stark schwanken, oder sogar im selben Jahr. Dies erschwert die konsequente Rückzahlung von Krediten und erhöht die Ausfallwahrscheinlichkeit.

Es gibt auch einige sekundäre Effekte der finanziellen Hebelwirkung. Unternehmen mit hoher Fremdfinanzierung sehen oft große Schwankungen ihrer Gewinne, wenn sie mit Schulden umgehen. Diese Gewinnschwankungen können den Aktienkurs volatil machen.

Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil haben auch einen geringeren Zugang zu Fremdkapital. Es ergibt Sinn, Letztendlich, dass Kreditgeber vorsichtig wären, Kredite an ein Unternehmen zu vergeben, das bereits einen Haufen Schulden hat. Dies könnte katastrophal sein, wenn ein Unternehmen Notfall-Bargeld für einen Notfall oder eine unmögliche Gelegenheit benötigt. Wenn eine Bank tut beschließen, einem Unternehmen mit hohem Leveraged Darlehen zu gewähren, Sie können darauf wetten, dass die Bedingungen zu Gunsten der Bank mit vielen Zinsen und Gebühren gestapelt werden, um ihr dabei zu helfen, ihr Risiko zu überwinden.

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