Einen Markt machen

Wenn ein Unternehmen Wertpapiere auf eigene Rechnung kauft und verkauft, es heißt Market Making . Bevor ein Unternehmen einen Markt für ein Wertpapier bilden kann, es muss bestimmte erfüllen Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) – früher die Nationaler Verband der Wertpapierhändler (NASD) – Qualifikationen in Bezug auf sein Nettokapital. Diese Qualifizierungsgarantien sollen sicherstellen, dass ein Unternehmen über genügend Kapital verfügt, um seine Kurse zu untermauern, sodass kein Kreditrisiko auf dem Markt besteht.

Die Abteilung, die entscheidet, welche Wertpapiere zu welchen Preisen gekauft und verkauft werden, wird als Handelsabteilung bezeichnet. Jedem Händler in der Abteilung werden bestimmte Wertpapiere zum Handel zugewiesen. Zum Beispiel, ein Händler kann für den Handel verantwortlich sein außerbörslich (OTC) Öl Aktien . Während der Marktöffnungszeiten entscheiden diese Händler kontinuierlich, welche Preise ihre Unternehmen für den Kauf zahlen und stehen bereit, die von ihnen gehandelten Wertpapiere zu verkaufen.

Der Preis, zu dem ein Unternehmen bereit ist, ein Wertpapier zu kaufen, wird als sein . bezeichnet Angebotspreis . Der Preis, zu dem das Unternehmen bereit ist, ein Wertpapier zu verkaufen, wird als sein . bezeichnet Angebot oder Preis fragen . Durch den Kauf und Verkauf eines bestimmten Wertpapiers ein Maklerunternehmen „macht einen Markt“ in diesem Wertpapier. Da sich die Marktbedingungen im Laufe des Tages ändern, der Händler erhöht oder senkt die Geld- und Briefkurse des Unternehmens. Indem Sie bereit sind, Wertpapiere zu den angegebenen Preisen zu kaufen oder zu verkaufen, diese Händler erfüllen die gleiche Funktion wie Spezialisten und wettbewerbsfähige Marktmacher auf einem Börsenparkett tun. Hier ein kurzes Beispiel:

Angenommen, ein Händler bei der ABC Brokerage Company ist dafür verantwortlich, den Markt für OTC-Computeraktien zu bilden. Für eines dieser Unternehmen XYZ-Computer, Inc., der Händler macht derzeit den Markt als "31,75 x 32". Mit anderen Worten, Das Unternehmen ist bereit, XYZ-Aktien für 31,75 USD zu kaufen und für 32,05 USD zu verkaufen. Beachten Sie, dass der Briefkurs 0,30 USD über dem Geldkurs liegt. Dieser Unterschied, bekannt als Verbreitung , Hier macht das Unternehmen seinen Gewinn. Durch den Verkauf der Aktie für 0,30 USD mehr als sie gekauft wurde, Das Unternehmen macht mit jeder Aktie, die es kauft und weiterverkauft, einen Gewinn von dreißig Cent. Deswegen, wenn der Preis den ganzen Tag konstant bleibt und der Händler 10 kauft, 000 Aktien und verkauft auch 10, 000 Aktien, die Firma macht einen Gewinn von 3 $, 000.

Unnötig zu erwähnen, Dies ist ein stark vereinfachtes Beispiel. Im Idealfall, jedoch, Händler möchten jeden Tag die gleiche Anzahl von Aktien kaufen und verkaufen, damit sie sich nicht um einen Übernachtbestand kümmern müssen. Aber das ist selten, wenn jemals, der Fall. Wenn Händler mehr Käufer als Verkäufer bekommen – das heißt, Wenn mehr Leute bei ihnen kaufen als an sie verkaufen – sie kompensieren, indem sie die Geld- und Briefkurse erhöhen. Dies hat den Effekt, Verkäufer anzuziehen und Käufer zu entmutigen. Umgekehrt, wenn sie mehr Verkäufer als Käufer sehen, Die Händler werden ihre Geld- und Briefkurse senken – was das Gegenteil bewirken soll. Es ist wichtig, das Gleichgewicht zu halten, damit der Händler nicht mit viel Inventar erwischt wird, wenn der Markt schlecht wird.

Händler, die nicht mit dem Kapital ihres Unternehmens spekulieren wollen, werden immer versuchen, ihre Geld- und Briefkurse so anzupassen, dass sie immer ungefähr die gleiche Anzahl von Aktien kaufen und verkaufen. Ein stark steigender oder fallender Markt hat im Allgemeinen nur geringe Auswirkungen, es sei denn, der Händler hat einen erheblichen lang oder Short-Position bei der Sicherheit. Wenn das Unternehmen bereit ist, sich bei jeder Transaktion mit einem kleinen Gewinn zu begnügen, Es besteht tatsächlich nur ein geringes Marktrisiko.