Umfrage:Anlageprofis erwarten kurzfristige Kursgewinne bei Aktien,

weniger optimistisch hinsichtlich der langfristigen Aussichten

Das kommende Jahr wird trotz der jüngsten Volatilität wahrscheinlich immer noch ein starkes Jahr für Aktien sein. Aber erwarte nicht, dass die Party ewig dauert, Eine neue Umfrage von Bankrate deutet darauf hin.

Die Mehrheit der Anlageexperten (57 Prozent) geht davon aus, dass die Renditen von Aktien in den nächsten fünf Jahren wahrscheinlich niedriger als normal ausfallen werden. laut der neuesten vierteljährlichen Market Mavens-Umfrage von Bankrate. Fast 3 von 10 (oder 29 Prozent) der Befragten erwarten, dass die Rendite in etwa dem historischen Durchschnitt entspricht. während nur 7 Prozent sagten, dass sie höher sein würden.

„Wir bauen eine Aktienblase, “ sagt Jim Osman, Gründer und CEO der Edge Consulting Group. „Fahre damit, solange du kannst, und steigen Sie aus, bevor die Musik aufhört.“

Der Schuldige hinter dieser Besorgnis? Anleger werden mit einer Vielzahl von Unsicherheiten konfrontiert sein, sei es der anhaltende Handelskrieg zwischen den USA und China, die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl oder die Zukunft der aktuellen Wirtschaftsexpansion, die im Juli die längste seit Aufzeichnungen wurde.

Diese Vorhersagen folgen auch einigen wilden Schwankungen an den Märkten, nach 10 Jahren, Die Zinsstrukturkurve zweijähriger Staatsanleihen invertierte am 14. August zum ersten Mal seit vor der Finanzkrise aufgrund von Befürchtungen über ein langsameres Wachstum und eine niedrige Inflation. Der S&P 500 Index fiel an diesem Tag um etwa 3 Prozent. Präsident Donald Trump hat am 1. August auch Investoren gepeitscht. Er kündigte an, auf praktisch alle Importe aus China Zölle zu erheben. Aktien gaben in den Nachrichten um 2 Prozent nach.

„Erwarten Sie in den nächsten fünf Jahren eine Rezession und einen damit verbundenen Bärenmarkt, “ sagt Ken Moraif, Senior Pension Planner bei Retirement Planners of America. „Der Markt sollte im Laufe des nächsten Jahres von hier aus steigen, aber dann falle und erhole dich.“

Die Market Mavens-Umfrage für das dritte Quartal 2019 wurde vom 5. bis 12. August über eine Online-Umfrage durchgeführt. Dreizehn Experten von Wertpapierfirmen und Research-Organisationen gaben Antworten.

Langzeitbild ist bewölkt, aber kurzfristig sieht es stark aus für Aktien

Selbst inmitten der Besorgnis, Anleger erwarten, dass der S&P 500 kurzfristig steigen wird. Der Hauptaktienindex schloss am 12. August (als die Q3-Umfrage endete) um 2. 883. Marktfachleute, jedoch, erwarten einen Anstieg um 5,5 Prozent auf 3, 043 im kommenden Jahr. Das steht im Vergleich zu Prognosen von nur 5 Prozent Gewinn im vorherigen Erhebungszeitraum.

Ab 22. August der Vergleichsindex ist in diesem Jahr bereits um mehr als 16 Prozent gestiegen, sich von der Volatilität im Dezember 2018 erholen. Am 26. Juli der S&P 500 schloss über 3, 000 zum ersten Mal in seiner Geschichte, angetrieben von den Signalen des Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell, dass die Fed-Beamten bereit seien, die Zinsen zu senken, um die US-Wirtschaft vor Gegenwind abzufedern.

„Die USA könnten langsamer werden, “ sagt Patrick O’Hare, Chefmarktanalyst bei Briefing.com, „aber in einer Welt extrem niedriger Zinsen und erhöhter Volatilität, US-Aktien sollten aufgrund der höheren Liquidität des US-Marktes und der relativen Sicherheit der von US-Unternehmen gezahlten Dividenden einen relativen Stärkevorteil behalten. die von einkommensorientierten Anlegern im In- und Ausland mit Blick auf niedrige (und negative) Anleiherenditen gefragt sein wird.“

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Experten sehen US-Aktien besser als globale Aktien

Aus diesen Gründen, die Mehrheit (64 Prozent) der Experten setzt darauf, dass US-Aktien die globalen Aktien übertreffen werden. Das ist etwas mehr als im vorherigen Erhebungszeitraum, als 6 von 10 Fachleuten US-Aktien bevorzugten.

Die Entscheidung der Fed, die Zinsen zum ersten Mal seit der Finanzkrise zu senken, könnte dazu beigetragen haben, die Partei länger am Laufen zu halten. nach Ansicht einiger Experten. Die US-Notenbank hat am 31. Juli die Kreditkosten um einen Viertelprozentpunkt gesenkt, um sich gegen negative Auswirkungen des Handelskriegs zwischen den USA und China oder der globalen Wachstumsverlangsamung abzusichern.

„Inländische Unternehmen werden die Oberhand haben, “ sagt Wayne Wicker, Chief Investment Officer bei Vantagepoint Investment Advisers. „Die Vereinigten Staaten versuchen, das Wachstum durch eine Kombination aus fiskalischen und geldpolitischen Stimulierungsstrategien anzukurbeln. was wahrscheinlich effektiver ist als eine reine geldpolitische Lockerung, die in anderen Märkten auf der ganzen Welt zu sehen ist.“

Wachstumsaktien sind die besten wertorientierten Aktien

Branchenexperten waren sich jedoch uneinig, ob Wachstumsaktien (oder Unternehmensaktien, von denen erwartet wird, dass sie im Wert steigen, anstatt höhere Dividenden auszuschütten) höhere Renditen erzielen würden als Value-Aktien (oder Aktien eines Unternehmens, die basierend auf einer Analyse der seine Grundlagen).

43 Prozent nannten Wachstumswerte, während 43 Prozent Value-Vorzugsaktien sind. Vierzehn Prozent, jedoch, besagte Renditen wären ungefähr gleich.

Experten, die Value-Aktien bevorzugten, nannten ein sich verlangsamendes globales und binnenwirtschaftliches Bild, Das bedeutet, dass Anleger einen anderen Weg einschlagen müssen, um die besten Renditen zu erzielen.

„Da sich die US-Wirtschaft verlangsamt, Investoren suchen nach sichereren, sicherere Anlageformen, aber ich glaube nicht, dass sie in Sicherheitspositionen wie Geldmärkte fliehen werden, noch Credit Default Swaps oder Treasuries, “ sagt Dom Catrambone, CEO von Volshares. „Ein Blick auf den Wert mag das Auge des Anlegers erfreuen, während er im nächsten Jahr an den Märkten investiert bleibt.“

Diejenigen, die sich für Wachstumsaktien entschieden haben, jedoch, glaubten, dass der aktuelle Bullenmarkt keine Kraft ist, mit der man sich anlegen sollte.

„Ein Trend in Bewegung ist der stärkste Trend, “ sagt Marilyn Cohen, CEO von Envision Capital, der sagte, dass die höchsten Renditen im nächsten Jahr von Wachstumsaktien kommen würden.

Rendite 10-jähriger Staatsanleihen

Aber der Fokus der meisten Anleger lag in letzter Zeit nicht auf dem Aktienmarkt, sondern auf dem Rentenmarkt. vor allem nach dem 10-jährigen, 2-jährige Treasury-Zinskurve – ein viel beachteter Rezessionsindikator – zum ersten Mal seit 2007 invertiert.

Aber selbst wenn die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ihren Rückgang ausweitet, Die meisten Anlageexperten gehen davon aus, dass er vom aktuellen Niveau steigen wird.

Als die Umfrage geschlossen wurde, die 10-jährige Treasury hatte eine Rendite von 1,64 Prozent. Die meisten Anlageexperten, jedoch, sagen, dass es im nächsten Jahr 1,88 Prozent erreichen wird. Die Bandbreite der Schätzungen lag bei 1,5 bis 2,3 Prozent.

Aber die Schätzungen sind seit der vorherigen Umfrage gesunken. Während des zweiten Quartals, Anleger strebten im nächsten Jahr eine 10-Jahres-Rendite von 2,77 Prozent an. Schon im ersten Quartal die Erwartung lag bei 3,04 Prozent.

„Die größten Treiber für Aktien und Anleihen werden sein, selbstverständlich, Geldpolitik, sowohl in den USA als auch im Ausland, das ist derzeit auf dem Fahrersitz, “ sagt Robert Brusca, Chefökonom bei Fact and Opinion Economics. „Die Entwicklung des Handelskrieges wird auch für die Märkte wichtig sein. Bis nächsten August, wir sollten uns auch mitten in einem klaren Präsidentschaftskampf befinden, von dem die Märkte gebannt sein werden.“

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Die wichtigsten Faktoren, auf die Anleger achten sollten

Dies sind die wichtigsten Ereignisse, die Sie im kommenden Jahr im Auge behalten sollten, laut Marktexperten. Der Handelskrieg zwischen den USA und China hat Unsicherheiten für Unternehmen geschaffen, wobei einige angeblich Investitionen und Einstellungen verzögern. Auch im kommenden Jahr wird die Fed im Rampenlicht stehen. wobei sich die Investoren ausschließlich darauf konzentrieren, ob Beamte für eine weitere Kürzung stimmen werden.

„Die beiden größten Faktoren, auf die Anleger achten sollten, sind der anhaltende Handelskrieg mit China und die Geldpolitik. “ sagt Carter Henderson, Portfoliospezialist bei der Fort Pitt Capital Group. „Die Auswirkungen des Handels veranlassen die Fed, mit Zinssenkungen zu reagieren, um die Wirtschaftstätigkeit zu unterstützen.“

Inzwischen, die US-Wahlen stehen an, die ein herausragendes Ereignis für die Märkte sein wird.

„Die bevorstehenden Wahlen sollten extrem wichtig sein, “, sagt Brusca. „Wie (viel) hängt natürlich davon ab, wer an den Start geht. Trump gegen einen der ‚neuen Progressiven‘ wäre ein unglaubliches Spektakel.“

Endeffekt

Doch auch wenn diese Unsicherheiten den Ausblick trüben, Anleger blicken dem Finanzmarktumfeld im nächsten Jahr weiterhin weitgehend optimistisch entgegen, sagt Mark Hamrick, Senior Economic Analyst von Bankrate.

„Die Anlageexperten, die auf unsere Umfrage geantwortet haben, bleiben hinsichtlich der Aussichten für das nächste Jahr weitgehend optimistisch, selbst angesichts der Besorgnis über die Wirtschaftsaussichten. " er sagt.

Aber lassen Sie sich nicht von Aktien abschrecken durch die Aussicht auf eine Rezession innerhalb der nächsten fünf Jahre. Wenn Sie für den Ruhestand investieren, Es ist wichtig, Aktien zu berücksichtigen, die Ihnen die höchste Rendite bietet, die auch vor Inflation geschützt ist. Lassen Sie sich nicht von der Aussicht auf eine Rezession abschrecken, langfristig zu investieren.

„Der Realität, dass wir in volatilen Zeiten leben, führt kein Weg vorbei. Aber eine Konstante ist die Notwendigkeit für Amerikaner, sowohl für kurz- als auch für langfristige Bedürfnisse zu sparen. auch für den Ruhestand, “, sagt Hamrick. „Nur wenn man bis zu einem gewissen Grad in Aktien investiert, einschließlich Investmentfonds und Exchange Traded Funds, können Einzelpersonen die überdurchschnittliche langfristige Rendite erzielen, die für den Ruhestand erforderlich ist.“

Methodik

Die Umfrage von Bankrate unter Börsenexperten im dritten Quartal 2019 wurde vom 5. bis 12. August über eine Online-Umfrage durchgeführt. Umfrageanfragen wurden landesweit per E-Mail an potenzielle Teilnehmer gesendet, und Antworten wurden freiwillig über eine Website eingereicht. Antworten waren:Robert Brusca, Chefökonom bei Fact and Opinion Economics; Chuck Carlson, CFA, CEO von Horizon Investment Services; Dom Catrambone CEO von Volshares; Marilyn Cohen, CEO von Envision Capital Management Inc.; Carter Henderson, Portfoliospezialist bei der Fort Pitt Capital Group; David Lafferty, leitender Marktstratege bei Natixis Investment Managers; Ken Moraif, Senior Pension Planner bei Retirement Planners of America; Brian Nick, Chef-Investmentstratege bei Nuveen; Jim Osman, Gründer und CEO der Edge Consulting Group; Bob Phillips, geschäftsführender Direktor bei Spectrum Management Group; Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research; Wayne Wicker, Chief Investment Officer bei Vantagepoint Investment Advisers; und Mark Willoughby, Senior Vice President bei Janney Montgomery Scott.