Die 8 größten Risiken von festverzinslichen Anlagen

Festverzinsliche Wertpapiere gehören seit Jahrzehnten zum Portfolio der Anleger, Rentner und Sparer gleichermaßen dabei zu unterstützen, Einkommen zu erzielen, um ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Anlagen in festverzinsliche Wertpapiere werden im Allgemeinen als weniger riskant angesehen als Anlagen in den Aktienmarkt, da sie mit geringerer Volatilität verbunden sind. Aber weniger Risiko bedeutet nicht risikofrei.

Ob Sie in Anleihen von Regierungen oder Unternehmen investieren möchten, oder wenn Sie andere festverzinsliche Anlagen wie Einlagenzertifikate bevorzugen, Sie gehen mit jedem ein gewisses Risiko ein.

Werfen wir einen Blick auf einige der größten Risiken bei festverzinslichen Wertpapieren.

1. Kreditrisiko

Als Anleiheinvestor Ihre Rendite erfolgt durch die Zahlung der Coupons und des Kapitals zu den angegebenen Zeiten, die Wiederanlage dieser Coupons, und jeglicher Gewinn oder Verlust, wenn Sie die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum verkaufen.

Das Kreditrisiko ist das Risiko eines Verlustes, weil der Emittent der Anleihe die erforderlichen Tilgungs- oder Zinszahlungen nicht oder nicht rechtzeitig leistet. Wenn ein Emittent eine Zahlung verpasst, es gilt als in Verzug. Finanzieller Erfolg, oder gar Zahlungsfähigkeit, ist für Unternehmen oder Regierungen nicht garantiert und manchmal ist nicht genug Bargeld vorhanden, um ihre Schulden zu erfüllen. Typischerweise Anleihegläubiger im Falle eines Zahlungsausfalls nicht vollständig ausgelöscht werden, die endgültige Auswirkung hängt jedoch von der Erholungsrate der Anleger ab.

Das Kreditrisiko ist ein großes Risiko für Anleiheinvestoren, Es gibt jedoch zusätzliche kreditbezogene Risiken, deren Anleger sich ebenfalls bewusst sein sollten.

2. Spread-Risiko

Anleihen von Unternehmen oder anderen Unternehmen, die ein Kreditrisiko tragen, werden in der Regel mit einem Renditeaufschlag gegenüber Anleihen gehandelt, die als frei von Ausfallrisiken gelten, wie US-Staatsanleihen. Diese Renditeprämie, oder verbreiten, sich aufgrund einer Verschlechterung der Kreditwürdigkeit des Emittenten oder einer Abnahme der Liquidität der Anleihe ausweiten kann, wodurch sein Preis sinkt.

3. Downgrade-Risiko

Darunter versteht man das Risiko, dass die Kreditwürdigkeit eines Anleiheemittenten abnimmt, Dadurch steigen die Renditen und die Anleihekurse fallen. Es wird als Downgrade-Risiko bezeichnet, da eine Verschlechterung der Kreditwürdigkeit wahrscheinlich dazu führen würde, dass die großen Ratingagenturen, wie Moody’s, Standard &Poor’s und Fitch, ihre Bewertung zu senken, oder die Anleihe herabstufen.

4. Liquiditätsrisiko

Dieses Risiko tritt auf, wenn der Preis, bei dem Sie eine Anleihe tatsächlich kaufen oder verkaufen können, von dem auf dem Markt angezeigten Preis abweicht. Anleger können möglicherweise nicht in der gewünschten Höhe Anleihen kaufen oder verkaufen, daher werden Anleihen mit Liquiditätsrisiko in der Regel zu höheren Renditen gehandelt als sonst vergleichbare Anleihen.

Emittenten mit einem großen Betrag ausstehender Schulden haben in der Regel ein geringeres Liquiditätsrisiko und Emittenten mit schlechter Bonität haben oft ein höheres Liquiditätsrisiko. Das Liquiditätsrisiko kann auch in Krisenzeiten oder einer Marktpanik steigen.

5. Inflationsrisiko

Anleger in festverzinsliche Wertpapiere achten besonders auf die Inflation, da diese die Rendite, die sie letztendlich erzielen, aufzehren kann. Eine Anleihe mit einer Rendite von 2 Prozent wird die Anleger schlechter stellen, wenn die Inflation bei 3 Prozent oder höher liegt. Inflationserwartungen werden im Allgemeinen in das Zinsniveau eingebacken, Wahrnehmungen können sich jedoch schnell ändern und höhere oder niedrigere Übertragungsraten verursachen.

Sinkende Zinsen haben den Anleihekursen seit Jahrzehnten Rückenwind gegeben. 1981, Anleger in eine 10-jährige US-Staatsanleihe erhielten eine Rendite von knapp 16 Prozent. Vierzig Jahre später, diese Rendite ist auf weniger als 1,5 Prozent gefallen. Einige warnen jedoch davor, dass die goldenen Tage für Anleiheinvestoren hinter uns liegen.

6. Zinsrisiko

Ein weiteres wesentliches Risiko im Zusammenhang mit festverzinslichen Anlagen ist das Zinsänderungsrisiko. Anleiheinvestoren sind von Zinsschwankungen betroffen, da sie den Satz ändern, zu dem Kuponzahlungen reinvestiert werden können, und auch den Marktpreis der Anleihe ändern, wenn sie vor dem Fälligkeitsdatum der Anleihe verkaufen möchten.

Anleihenkurse fallen bei steigenden Zinsen, aber die Zinsen sind seit Jahrzehnten stetig rückläufig, was manche Anleger dazu bringen kann, Risiken im Zusammenhang mit Zinsänderungen zu vergessen oder zu ignorieren.

7. Wiederanlagerisiko

Dieses Risiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass Sie die Kuponzahlungen einer Anleihe nicht zu einem der aktuellen Rendite ähnlichen Satz reinvestieren können. Dieses Risiko kann etwas gemindert werden, da sinkende Zinsen den Marktpreis der Anleihe erhöhen. Das Wiederanlagerisiko ist bei hohen Kuponsätzen und langen Wiederanlagefristen am höchsten.

CDs bergen auch ein Reinvestitionsrisiko, denn wenn eine CD reift, Sie können das Geld möglicherweise nicht zum gleichen Kurs anlegen. Zur selben Zeit, wenn die Preise nach dem Kauf der CD steigen, Sie können die höhere Rendite nicht nutzen, da Sie bei den meisten CDs Ihr Geld bis zum Ende der Laufzeit in Ruhe lassen müssen, oder mit einer Vorfälligkeitsentschädigung belegt werden.

8. Preisrisiko

Das Preisrisiko bezieht sich auf die Auswirkungen von Zinsänderungen auf den Marktpreis der Anleihe. Anleihegläubiger mit kürzerem Zeithorizont, wie kurzfristige Händler, dem Preisrisiko am stärksten ausgesetzt sind, da sie eine Anleihe verkaufen könnten, bevor sie überhaupt eine Kuponzahlung erhalten.

Endeffekt

Anlagen in festverzinsliche Anlagen können mit einer geringeren Volatilität einhergehen als Anlagen in den Aktienmarkt, Aber das bedeutet nicht, dass es mit garantierten Renditen oder ohne Risiko verbunden ist.

„Fixed Income-Investoren weltweit – ob Pensionskassen, Versicherungen oder Rentner – einer düsteren Zukunft entgegen, “ schrieb der legendäre Investor Warren Buffett Anfang dieses Jahres in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre. „Anleihen sind nicht der Ort, um in diesen Tagen zu sein, " er sagte.

Um sicher zu sein, festverzinsliche Vermögenswerte können Anlegern einige Diversifikationsvorteile bieten. US-Staatsanleihen werden von Anlegern oft als defensiv angesehen. Dies bedeutet, dass ihre Kurse in Zeiten von Marktstress steigen, wenn die Aktien erheblich zurückgehen können.

Stellen Sie sicher, dass Sie die Kreditqualität der Anleihen oder Investmentfonds verstehen, in die Sie investieren, und überlegen Sie, wie sich Zinsänderungen auf Ihr Portfolio auswirken könnten.